STABIL KÄRNVERKSAMHET MED GOD MARGINAL, BRA KASSAFLÖDE OCH STRATEGISKA INITIATIV ENLIGT PLAN

TREDJE KVARTALET 2025 Kärnverksamheten

• Nettoomsättningen ökade med 9% till 1 102 Mkr (1 012), vilket motsvarar en organisk tillväxt i kärnverksamheten om 5%, exkl. valutaeffekter.
• Justerad EBITA uppgick till 235 Mkr (216), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 21,3% (21,3), vilket resulterat i en organisk tillväx i kärnverksamheten om 2%, exkl. valutaeffekter.
• Från och med tredje kvartalet 2025 redovisas Sdiptech’s verksamhet som ingår i den långsiktiga strategiska inriktningen såsom ”Kärnverksamheten”.
• Verksamheter som inte är i linje med koncernens strategiska inriktning har separerats från kärnverksamheten för att avyttras. Dessa särredovisas som ”Övriga verksamheter” och ingår i ”Koncernen”.

TREDJE KVARTALET 2025 Koncernen

• Nettoomsättningen ökade med 4% till 1 253 Mkr (1 210), vilket motsvarar en organisk tillväxt om 2%, exkl. valutaeffekter.
• EBITA var 245 Mkr (238) motsvarande en EBITA-marginal om 19,5% (19,6).
• Justerad EBITA uppgick till 242 Mkr (231), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 19,4% (19,1), vilket resulterat i en organisk minskning om -2%, exkl. valutaeffekter.
• Kvartalets resultat före skatt uppgick till -378 Mkr (134). Resultat efter skatt var -419 Mkr (91) och resultat per aktie uppgick till -11,14 kr (2,28). Nedskrivning av goodwill och övervärden ger en icke kassaflödespåverkande engångseffekt om -500 Mkr. Resultat per aktie exklusive nedskrivningen var 2,03 kr (2,28).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 255 Mkr (167), motsvarande en kassaflödesgenerering om 94% (67), och ett fritt kassaflöde per aktie om 5,24 kr (2,16).

VD-KOMMENRAR

I det tredje kvartalet genomförde vi flera viktiga strategiska initiativ för att säkra en god utveckling framåt i vår kärnverksamhet. Flera huvudsegment visar stabilitet och försiktig optimism, men en mer genomgripande återhämtning bedöms komma först under 2026. 

Utveckling av kärnverksamheten
Som tidigare kommunicerats redovisar vi nu kärnverksamheten separat från verksamheter utanför vår strategiska inriktning. Kärnverksamheten utgörs av bolag med stabila marknadstrender, goda marginaler och nischade produkter som ofta kompletteras med ett serviceerbjudande, vilket resulterar i stabila återkommande intäkter.

Våra enheter i kärnverksamheten visade på god efterfrågan med en omsättningsökning om 8,8 procent, varav 4,5 procent organiskt exkl. valuta. Högre försäljningsvolymer och genomförda förvärv lyfte kärnverksamhetens justerade EBITA till 235 Mkr, en ökning med 8,6 procent, varav 2,4 procent organiskt exkl. valuta. Samtidigt har flera av de lönsamhetsåtgärder vi initierade under tidigare två kvartal fått effekt och stabiliserat lönsamheten trots prispress och högre kostnader, vilket resulterade i att vi kunnat upprätthålla en justerad EBITA-marginal om goda 21,3 procent.

Våra större enheter inom Supply Chain & Transportation har börjat återhämta sig efter ett svagare första halvår när osäkerheter i omvärlden resulterade i att flera kunder senarelade sina ordrar. Även Safety & Security hade ett bra kvartal och flera av de mindre enheterna som gynnas av starka omvärldstrender, så som säkerhet av datacenters och utsläppskontroll, har fortsätt växa. Inom Energy & Electrification var utfallet varierat, där ett par enheter drevs av fortsatt stark efterfrågan på energieffektivisering. Samtidigt hade enskilda enheter i affärsområdet fortsatt tuffa jämförelsetal från föregående år. Inom Water & Bioeconomy har flera enheter utvecklats väl, men marginalen påverkades av kostnadsläget i ett par av affärsområdets enheter, där vi arbetar med effektiviseringar och priskompenserande åtgärder. 

Kassaflödet från koncernens löpande verksamhet var tillbaka på tillfredställande nivåer och uppgick till 255 Mkr, motsvarande en kassaflödesgenerering om 94 procent. Detta är främst ett resultat av normaliserade lagernivåer. 

Förvärv och avyttringar   
Arbetet med att avyttra de verksamheter som inte är en del av kärnverksamheten fortskrider enligt plan och vi har långtgående dialoger med flera intressenter. Försäljningarna av dessa verksamheter syftar till att renodla vår affär, samtidigt som vi frigör resurser i form av såväl ledningskapacitet som kapital till kärnverksamheten. Som ett resultat av detta har vi genomfört vi en nedskrivning av goodwill och övriga övervärden om 500 Mkr, vilket även tydliggör den starka avkastningen som återfinns i kärnverksamheten.

Vår förvärvspipeline är fortsatt god och disciplin i värdering samt strikta förvärvskriterier är vägledande. Det påverkar vår tidigare kommunicerade målbild om att förvärva en årlig EBITA om cirka 100 Mkr för 2025, vilket vi justerat ned till cirka 50 Mkr.

Utsikter
Vi bedömer marknaden som stabil till försiktigt positiv inom flera av våra huvudsegment, även om en bredare återhämtning ser ut att materialiseras först under 2026. Med en renodlad och väldiversifierad kärnverksamhet, en tydlig kapitalallokeringsagenda och fokus på organisk tillväxt, är vi väl positionerade för att fortsätta skapa långsiktigt värde över tid.
 
Under hösten har vi fortsatt vårt strategiarbete och vi ser fram emot att få berätta mer vid vår kapitalmarknadsdag den 28 november i Stockholm. Vi hoppas att många av er har möjlighet att delta och jag passar på att hälsa er alla varmt välkomna.

Anders Mattson,
VD och koncernchef