Seafire delårsrapport januari – september 2026: Stabil underliggande utveckling, Splendor Plant och omställningsprojekt präglar kvartalet

Tredje kvartalet 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 245 (223) MSEK, en ökning med 10 procent jämfört med samma period 2025. Organisk tillväxt uppgick till -8 procent, där avvecklad verksamhet påverkade den organiska tillväxten med -9 procentenheter. Förvärvet av Splendor Plant AB som konsoliderats från 1 maj 2026 bidrog med 39 MSEK.
• Justerad EBITA uppgick till 20 (14) MSEK, en ökning om 42 procent, motsvarande en marginal på 8 (6) procent. Splendor Plant bidrog med 11 MSEK. Organisk EBITA-tillväxt uppgick till -35 procent.
• EBITA uppgick till 18 (20) MSEK, motsvarande en marginal på 7 (9) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 13 (13) MSEK.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,08 (0,21) SEK.
• Operativt kassaflöde före skatt¹ uppgick till -12 (4) MSEK.

Perioden januari – september 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 770 (695) MSEK, en ökning med 11 procent jämfört med samma period 2025. Organisk tillväxt uppgick till -2 procent, där avvecklad verksamhet påverkade den organiska tillväxten med -8 procentenheter. Förvärvet av Splendor Plant AB som konsoliderats från 1 maj 2026 bidrog med 91 MSEK.
• Justerad EBITA uppgick till 59 (39) MSEK, en ökning om 51 procent, motsvarande en marginal på 8 (6) procent. Splendor Plant AB bidrog med 21 MSEK. Organisk EBITA-tillväxt uppgick till -3 procent.
• EBITA uppgick till 57 (41) MSEK, motsvarande en marginal på 7 (6) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 41 (22) MSEK.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,38 (0,09) SEK.
• Operativt kassaflöde före skatt¹ uppgick till 15 (42) MSEK.

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Inga väsentliga händelser under eller efter rapportperioden

VD KOMMENTERAR TREDJE KVARTALET
 
Seafire redovisade tillväxt och ett ökat resultat i Q3, med ett starkt bidrag från Splendor Plant och fortsatt god underliggande efterfrågan i flertalet dotterbolag. Omsättningen ökade med 10 procent inklusive Splendor Plant. Organiskt och justerat för avvecklad verksamhet uppgick tillväxten till +2 procent. Justerad EBITA ökade till 20 (14) MSEK, varav Splendor Plant bidrog med 11 MSEK. Organiskt minskade justerad EBITA med 5 MSEK (-35%). Utvecklingen var under förväntan i kvartalet drivet av svagare utveckling i Borö-Pannan och Nordbutiker.
 
Fortsatt omsättningstillväxt
Underliggande efterfrågan är fortsatt god i flertalet dotterbolag, och totalt växte åtta av tretton bolag under kvartalet. Avvecklad verksamhet hade samtidigt en betydande negativ effekt på tillväxten, motsvarande 9 procentenheter under kvartalet framför allt relaterat till Nordbutiker. Seafire har en bred exponering och underliggande marknader är i olika fas, men den generella bilden är i huvudsak positiv efterfrågeutveckling framgent.
 
Ökat resultat, omställningsprojekt påverkar negativt
Justerad EBITA ökade till 20 (14) MSEK, varav Splendor Plant bidrog med 11 MSEK. Organiskt minskade justerad EBITA med 5 MSEK (-35%). Utfallet var betydligt lägre än våra förväntningar, främst till följd av utvecklingen i Nordbutiker och Borö-Pannan, medan övriga dotterbolag sammantaget utvecklades i nivå med förväntan. Hälften av dotterbolagen förbättrade resultatet, medan några dotterbolag hade rekordkvartal föregående år. Nordbutiker präglas av omställningen där Q2-Q3 historiskt varit relativt starka kvartal för avvecklade segment. I Borö-Pannan är fabriksflytten slutförd och den underliggande fasta kostnadsbasen har minskat med cirka 8 MSEK i årstakt. Kvartalet påverkas dock av lägre produktivitet, kvarvarande omställningskostnader och timingeffekter för materialprisdrivna prisjusteringar. Effekterna förväntas delvis bestå under det fjärde kvartalet. Ambitionen för Borö-Pannan är oförändrad, fokus är att realisera effekterna från omställningen som förväntas ge fullt resultat från starten av 2027. Vi har i kvartalet även välkomnat en ny permanent VD med tydligt uppdrag att utveckla Borö bortom de genomförda strukturåtgärderna.

Kassaflöde präglat av temporära rörelsekapitaleffekter
Nettoskulden inklusive skatteanstånd uppgick till 264 (262) MSEK och i relation till justerad EBITDA till 2.5x (3.5x). Operativt kassaflöde före skatt uppgick till -12 (4) MSEK. Kvartalet påverkas negativt av ökat rörelsekapital med -28 (-8) MSEK. Säsongsmässig lageruppbyggnad i Splendor Plant AB påverkar med 11 MSEK, i övrigt påverkas kassaflödet negativt av omställningsprojekt och taktisk lageruppbyggnad under våren för att parera störningseffekter från geopolitisk turbulens. Vårt fokus på att strukturellt minska rörelsekapitalet fortsätter och vi förväntar oss ett starkare kassaflöde i det fjärde kvartalet.
 
Splendor Plant levererar ett starkt resultatbidrag
Splendor Plants omsättning uppgick till 39 MSEK i Q3 (+2 procent), medan EBITA uppgick till 11 MSEK. Säsongsmönster varierar mellan år och resultatet påverkas i enskilda kvartal utöver försäljning även av säsongen för förädling av växter. Splendor har normalt låg försäljning och betydande kostnader i Q1, högsäsong i Q2 och Q4 samt fokus på förädling i
Q2 och Q3. Utfallet hittills i år under Seafires ägande är i nivå med förväntan. I oktober utsågs Ulf Molén till ny vd med tillträde i januari 2027. Med Ulf får Splendor en ny stark ledare med kommersiellt fokus som tar över stafettpinnen från grundaren Nils Andersen som övergår i en rådgivande roll.
 
Fokus på effektivitet, kostnader och förvärv
AI skapar förutsättningar för effektiv administration och därmed ökat fokus på affären. Koncernen arbetar aktivt med att använda etablerade verktyg för att förenkla vardagen såväl centralt som i dotterbolagen. Vårt fokus på prissättning och direkta inköp fortsätter, och vi har även inlett initiativ, centralt och i dotterbolagen, för att sänka kostnader för indirekta inköp av varor och tjänster.
 
Seafires balansräkning är efter vinsttillväxt, den genomförda nyemissionen och över tid goda kassaflöden starkare. Det innebär att vi har flexibilitet att göra värdeskapande förvärv och vi har ett flertal aktiva dialoger i olika fas. Rätt affär till rätt värdering är fortsatt ledstjärnan.
 
Utsikter
Vårt fokus är alltid vinsttillväxt, kassaflöde och att göra saker lite bättre varje dag. Den underliggande efterfrågan på våra slutmarknader är stabil med positiv trend. Omstruktureringsprojekten är operationellt slutförda och vårt fokus är att realisera de att finansiella effekterna, vilket sker något senare än initialt bedömt. Sammantaget ser vi positivt på Seafires framtida utveckling.
 
Jag vill tacka alla kollegor i koncernen för ert hårda arbete varje dag, och våra aktieägare för ert fortsatta förtroende.
 
Daniel Repfennig
VD och koncernchef

Investerarpresentation och konferenssamtal
Investerarpresentation avseende Q23 2026 publiceras på Seafires hemsida https://www.seafireab.com/investor-relations efter konferenssamtalet rörande Q3-rapporten 6 november kl 11.00 CET. Anslut till konferenssamtalet genom följande Zoom-länk