LYHYESTI

Huhti–kesäkuu

• Liikevaihto laski 25 % 79 MSEK:iin (105 MSEK*). Hopean alhaisempi keskipitoisuus ja pienempi syötetty malmimäärä johtivat alempaan hopeantuotantoon. Liikevaihto kasvoi kuitenkin 15 % verrattuna vuoden 2025 ensimmäiseen neljännekseen
• Käyttökate (EBITDA) laski 92 % 1 MSEK:iin (19), ja käyttökateprosentti heikkeni 2 %:iin (18), mutta EBITDA kasvoi 9 MSEK verrattuna vuoden 2025 ensimmäiseen neljännekseen
• Liiketulos (EBIT) laski -16 MSEK:iin (0), mutta EBIT parani 8 MSEK verrattuna vuoden 2025 ensimmäiseen neljännekseen
• Kannattavuus heikkeni pääasiassa johtuen jatkuneista louhintahaasteista, jotka johtivat alhaisempiin volyymeihin rikastamolle ja heikompaan malmin laatuun. Näiden seurauksena hopean tuotanto laski, heikentäen liikevaihtoa ja kannattavuutta
• Rahavarat olivat 1 MSEK (30). Yhtiöllä on 2 MEUR (22 MSEK) luottolimiitti ja se neuvottelee senior- ja vaihtovelkakirjalainojensa uudelleenrahoituksesta sekä 1 miljoonan euron (11 MSEK) lisärahoituksesta.
• Investoinnit (CAPEX) nousivat 16 MSEK:iin (12)
• Tuotanto oli noin 187 000 unssia hopeaa (274 000), 417 unssia kultaa (590), 144 tonnia lyijyä (167) ja 370 tonnia sinkkiä (359) rikasteina

Tammi–kesäkuu

• Liikevaihto laski 22 % 148 MSEK:iin (190). Hopean alhaisempi keskipitoisuus ja pienempi syötetty malmimäärä johtivat alempaan hopeantuotantoon
• Käyttökate (EBITDA) laski -6 MSEK:iin (36), ja käyttökateprosentti oli negatiivinen (19)
• Liikevoitto (EBIT) laski -40 MSEK:iin (-1)
• Jatkuvat louhintahaasteet ja alhaisempi hopeantuotanto heikensivät kannattavuutta
• Rahavarat laskivat 1 MSEK:iin (30)
• Investoinnit (CAPEX) nousivat 1 %:lla 28 MSEK:iin (29)
• Tuotanto oli noin 356 000 unssia hopeaa (583 000), 782 unssia kultaa (1 307), 281 tonnia lyijyä (364) ja 679 tonnia sinkkiä (697) rikasteina

*Vertailuluvut ovat edellisen vuoden vastaavan jakson lukuja.

Epäjohdonmukaisuuksissa tämän raportin virallinen ruotsinkielinen versio on määräävä.

NÄKYMÄT

Yhtiö ilmoitti 12.6.2025, että hopeantuotannon odotetaan jäävän hieman aiemmin arvioidun tuotantoennusteen alarajan alapuolelle. Tämän seurauksena myös käyttökateprosentin (EBITDA) ja nettovelan suhteen käyttökatteeseen odotetaan jäävän hieman aiemmin asetetuista tavoitteista. Yhtiö ilmoitti lisäksi antavansa tarkemman koko vuoden ohjeistuksen Q2-osavuosikatsauksessaan.

Uusi päivitetty ohjeistus vuodelle 2025 (annettu 31.7.2025):

• Yhtiö arvioi tuottavansa 1,0–1,2 miljoonaa unssia hopeaa
• Vuotuisen käyttökatemarginaalin arvioidaan olevan vähintään 22 %
• Nettovelan suhteen käyttökatteeseen arvioidaan olevan alle 2,5 vuoden lopussa

Yhtiön aiempi ohjeistus vuodelle 2025 (annettu 14.2.2025):

• Yhtiö arvioi tuottavansa 1,2–1,4 miljoonaa unssia hopeaa
• Vuotuisen käyttökatemarginaalin arvioidaan olevan vähintään 30 %
• Nettovelan suhde käyttökatteeseen arvioidaan olevan vuoden lopussa alle 1,5

Yhtiön kannattavuuteen vaikuttavat merkittävästi ulkoiset tekijät, kuten metallien hinnat ja valuuttakurssit, sekä sisäiset tekijät, kuten malmimäärien ja metallipitoisuuksien epävarmuudet. Ohjeistuksen toteutuminen perustuu oletukseen, että metallien hinnat ja EUR/USD-kurssi pysyvät suunnilleen samalla tasolla kuin ohjeistuksen julkaisuhetkellä (31.7.2025).

Keskipitkän aikavälin tavoitteet

Vuoden 2027 loppuun ulottuvat keskipitkän aikavälin tavoitteet päivitetään vuoden 2025 jälkimmäisellä puoliskolla.

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

Kohti vahvempaa vuosipuoliskoa

Louhinnan haasteet jatkuivat toisen vuosineljänneksen alkupuolella. Onnistuimme kuitenkin siirtämään tuotantoa uusille louhinta-alueille vuosineljänneksen kuluessa. Louhintamäärät kasvoivat edellisestä neljänneksestä, mutta jäivät vielä tavoitellusta tasosta. Lisäksi alhaiseksi jääneiden pitoisuuksien vuoksi hopean tuotanto jäi selkeästi tavoitteistamme. Riittävän louhintakapasiteetin varmistaminen maanalaisessa kaivoksessa on loppuvuoden päätavoitteemme.

Ilmoitimme 12.6. että emme yllä aiemmin julkistettuihin tuotanto- ja käyttökatemarginaaliohjeistuksiin. Nyt tarkentuneiden ennusteiden mukaisesti odotamme, että tuottamme hopeaa 1,0–1,2 miljoonaa unssia ja että käyttökatemarginaalimme olisi 22 prosenttia vuonna 2025. Lisäksi hopean hinta on noussut alkuvuonna yli 30 prosentilla, millä on merkittävä positiivinen vaikutus yhtiön liikevaihtoon ja sitä kautta myös käyttökatteeseen. Meillä on kaikki syyt odottaa selkeästi vahvempaa taloudellista suoritusta loppuvuonna.

Tiedotimme 3.6. että olemme saaneet lupaavia tuloksia tutkimuskairauksista, jotka tähtäävät kaivoksen eliniän pidentämiseen vuoteen 2035 saakka. Ensimmäiset analysoidut näytteet vahvistivat käsitystämme, että mineralisaatio jatkuu nykyisen kaltaisena myös kaivoksen syvemmissä osissa. Julkistamme päivitetyt mineraalivaranto- ja malmivara-arviot vuoden lopussa lopullisten tulosten valmistuttua.
Teimme tutkimuskairauksia myös nykyisen malmiesiintymän länsipuolella. Analysoidut kairareiät vahvistavat käsitystä kannattavan kaivostoiminnan potentiaalista alueella ja tulemme tekemään jatkotutkimuksia toteutettujen tutkimuskairausten tulosten pohjalta.

Uusi louhintaurakoitsija aloittaa nykyisen sopimuksen erääntyessä vuoden 2026 alussa. Uudella urakoitsijalla, Tapojärvi Oy:llä on vahva kokemus ja näytöt maanalaisesta kaivostoiminnasta, mukaan lukien aiempi urakointi Sotkamo Silverin kaivoksella. Uskomme, että Tapojärvi Oy tarjoaa meille riittävät resurssit ja osaamisen toimintamme pitkäjänteiseksi kehittämiseksi. Parantaaksemme toimintavarmuuttamme, keskitymme myös avaamaan loppuvuoden aikana uusia vaihtoehtoisia louhinta-alueita.

Olemme edenneet hyvin uudelleenrahoitusneuvotteluissa, joiden tavoitteena on varmistaa kykymme toteuttaa kasvustrategiamme. Ylimääräinen yhtiökokous 23.7.2025 hyväksyi hallituksen esityksen osakeannista, jonka tarkoituksena on mahdollistaa suunniteltu tarjous yhtiön vaihtovelkakirjalainojen haltijoille, jotta he voivat vaihtaa nykyiset vaihtovelkakirjansa joko yhtiön uusiin osakkeisiin tai uusiin vaihtovelkakirjoihin. Olemme myös saaneet ehdollisen sitoumuksen seniorilainojemme haltijoiden kanssa lainan uusista ehdoista.

Alkuvuotemme on ollut vaikea, mutta kaivostoiminnan tila on paranemassa, rahoitusneuvottelut edistyvät hyvin ja meillä on sopimus uuden kaivosurakoitsijan kanssa. Lisäksi lupaavat koekairaustulokset tukevat tulevaisuudennäkymiä. Meillä on hyviä syitä olla optimistinen loppuvuoden ja tulevien vuosien kehityksestä.

AVAINLUVUT

Vaihtoehtoiset tunnusluvut on merkitty asteriskilla. Katso tarkemmat määritelmät osavuosikatsauksesta.

RAPORTOINTIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa 23.7.2025 hallitus valtuutettiin laskemaan liikkeelle osakkeita, optio-oikeuksia ja/tai vaihtovelkakirjalainoja. Tämän valtuutuksen perusteella tehtävät päätökset voivat johtaa enintään 35 % laimennukseen yhtiön ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärästä.

Valtuutuksen tarkoituksena on mahdollistaa aiemmin ilmoitetun suunnitellun tarjouksen toteuttaminen yhtiön liikkeessä olevien 6,3 miljoonan euron (71 MSEK) vaihtovelkakirjalainojen haltijoille, jossa he voivat vaihtaa nykyiset vaihtovelkakirjansa joko yhtiön uusiin osakkeisiin tai uusiin vaihtovelkakirjoihin.

Saimme seniorlainan haltijoilta ehdollisen sitoumuksen ehtojen muuttamisesta mm. seuraavasti:

• Lainan maturiteettia pidennetään vähintään kahdella vuodella (aiemmin päättyminen vuonna 2026)
• Lainamäärää korotetaan yhdellä miljoonalla eurolla (11 MSEK)

Päätös on ehdollinen yhtiön suunnitteleman vaihtovelkakirjalainajärjestelyn onnistumiselle.

SIJOITTAJAKALENTERI

• Q3/2025: 23.10.2025
• Q4/2025: 20.2.2026

TIEDOTUSTILAISUUS

Tuloswebinaari järjestetään tänään 31. heinäkuuta klo 13:00 Suomen aikaa. Voit osallistua tilaisuuteen oheisen linkin kautta: https://player.videosync.fi/sotkamosilver/2025-q2

Webinaari järjestetään suomen kielellä ja siinä esitettävä materiaali on englannin kielellä. Esitys tulee saataville yhtiön verkkosivuille osoitteeseen: https://www.silver.fi/fi/sijoittajat/raportit-ja-materiaalit

Tukholmassa 31.7.2025

Sotkamo Silver AB:n hallitus ja toimitusjohtaja

LISÄTIETOJA:

Mikko Jalasto,
Sotkamo Silver AB:n toimitusjohtaja
mikko.jalasto@silver.fi
+358 50 482 1689

Tommi Talasterä,
Sotkamo Silver AB:n talousjohtaja
tommi.talastera@silver.fi
+358 40 712 6970

Tietoa Sotkamo Silver AB:stä

Sotkamo Silver on kaivos- ja malminetsintäyritys, joka kehittää ja hyödyntää mineraaliesiintymiä Kainuun seudulla. Sotkamo Silver tukee globaalia kehitystä kohti vihreään siirtymään liittyviä teknologioita ja tuottaa tarvittavia metalleja vastuullisesti ja paikalliset sidosryhmät huomioiden. Sotkamo Silverin päähanke on Sotkamon hopeakaivos. Kaivos tuottaa hopean lisäksi kultaa, sinkkiä ja lyijyä. Yhtiöllä on myös Kainuun hopeakaivoksen läheisyydessä sijaitsevien mineraaliesiintymien kaivos- ja malminetsintäoikeudet. Sotkamo Silver -konserniin kuuluvat emoyhtiö Sotkamo Silver AB ja sen kokonaan omistama suomalainen tytäryhtiö (Sotkamo Silver Oy). Sotkamo Silver AB:n osake on listattu Tukholman NGM-pörssin Main Regulated listalla Tukholmassa (SOSI), ja Nasdaq Helsingissä (SOSI1) ja Börse Berlinissä.

Lue lisää Sotkamo Silveristä osoitteessa www.silver.fi