Bifogade filer
TETY Q4 2023 SWE VMFN 060224
Prenumeration
Beskrivning
| Land | Sverige |
|---|---|
| Lista | Mid Cap Stockholm |
| Sektor | Råvaror |
| Industri | Olja & gas |
Fjärde kvartalet 2023 (tredje kvartalet 2023)
- Prospekteringsbrunnen Menna-1 på Block 56 borrades i december. Loggarna indikerade kolväten i tre formationer. Tester kommer att påbörjas i det första kvartalet.
- Första fasen av Gas-to-Power-projektet som syftar till att reducera utsläpp och operativa kostnader på Block 3&4 driftsattes under slutet av året.
- Produktionen från Block 3&4 under kvartalet uppgick till 8 397 fat olja per dag (8 486) med en produktionsandel om 52% (52%) och ett erhållet oljepris om USD 90,4 (76,9).
- Intäkter och övriga inkomster var MUSD 36,4 (31,8) och EBITDA var MUSD 21,5 (16,4).
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MUSD 21,9 (14,8) och det fria kassaflödet uppgick till MUSD 2,5 (-6,1).
- En nedskrivning om MUSD 36,9 (-) redovisades i det fjärde kvartalet till följd av en nedskrivningsprövning av olje- och gastillgångar på Block 3&4.
- Prospekteringskostnader om MUSD 6,3 redovisades i det fjärde kvartalet hänförliga till fyra prospekteringsbrunnar på Block 3&4 under 2023.
Händelser efter periodens utgång
- Tethys Oil har erhållit ett kreditlöfte för en amorterande lånefacilitet uppgående till MUSD 60 från en av de ledande bankerna i Förenade Arabemiraten. Låneavtalet förväntas vara klart i slutet av första kvartalet.
- Tethys Oils styrelse har beslutat att inleda en strategisk översyn av koncernens portfölj av olje- och gasintressen. Översynen kommer att undersöka möjligheten att återbalansera portföljens mix av tillgångar i olika skeden av livscykeln och öka synligheten för tillgångarnas verkliga marknadsvärde.
Reserver och resurser
- Reserversättningsgrad (2P) om 32 procent (2022: 37 procent).
- Vid årets slut 2023 – uppgick 2P reserver till 21 698 mbo (2022: 23 901) och 2C betingade resurser till 15 529 mbo (2022: 14 623).
Utdelning och distribution
- Styrelsen har valt att skjuta upp sitt utdelningsförslag tills bedömningen av kapitalbehov och den strategiska portföljöversynen för potentiella utbyggnadsprojekt har slutförts.
Utsikter och guidning 2024
- Genomsnittlig produktion för helåret 2024 förväntas ligga på mellan 8 200 ± 400 fat olja per dag.
- Operativa kostnader uppskattas för helåret 2024 förväntas uppgå till cirka till USD 17,5 per fat olja.
- Administrationskostnader förväntas uppgå till mellan MUSD 6-8 för helåret 2024.
- Totala olje- och gasinvesteringar förväntas vara i intervallet MUSD 90-94.
| MUSD, om inte annat anges | Fjärde kvartalet 2023 | Tredje kvartalet 2023 | Fjärde kvartalet 2022 | Helåret 2023 | Helåret 2022 | |
| Genomsnittlig dagsproduktion från Block 3&4 i Oman, netto, före statens andel, fat per dag | 8 397 | 8 486 | 9 441 | 8 818 | 9 940 | |
| Produktion före statens andel, fat | 772 515 | 780 676 | 868 589 | 3 218 625 | 3 628 074 | |
| Produktionsandel, netto, efter statens andel, fat | 401 708 | 405 952 | 467 564 | 1 673 685 | 1 664 363 | |
| Produktionsandel, procent | 52% | 52% | 54% | 52% | 46% | |
| Erhållet oljepris, USD/fat | 90,4 | 76,9 | 93,3 | 82,4 | 94,2 | |
| Intäkter och övriga inkomster | 36,4 | 31,8 | 43,2 | 138,2 | 156,5 | |
| EBITDA | 21,5 | 16,4 | 27,8 | 73,5 | 99,1 | |
| Rörelseresultat | -31,9 | 6,5 | 14,8 | -11,6 | 54,2 | |
| Resultat | -38,7 | 6,2 | 13,0 | -16,5 | 58,3 | |
| Vinst per aktie, efter utspädning, USD | -1,20 | 0,19 | 0,40 | -0,51 | 1,78 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 21,9 | 14,8 | 25,2 | 82,7 | 87,0 | |
| Investeringar i olje- och gastillgångar | 19,2 | 21,1 | 24,6 | 81,7 | 89,1 | |
| Fritt kassaflöde | 2,5 | -6,1 | 0,4 | 0,8 | -2,3 | |
| Likvida medel | 25,8 | 27,7 | 41,5 | 25,8 | 41,5 |
Brev till aktieägarna
Vänner och investerare,
Året och kvartalet avslutades på en stabiliserande och lovande not; dock kunde det övergripande utfallet av 2023 ha varit bättre.
Produktionen från Block 3&4 stabiliserades under det fjärde kvartalet på nästan 8 400 fat olja per dag, vilket lämnade ett totalt genomsnitt på nära 8 800 fat olja per dag för året. Vi har gjort stora investeringar i blocken under 2023, inte bara för att kompensera för förlorad tid och lägre investeringar under pandemiåren 2020-2021 men även som en bekräftelse på vår långsiktiga tro på potentialen i blocken. Två anmärkningsvärda sådana långsiktiga investeringar är insamling av 3D-seismik och Gas-to-Power-projektet.
Gas-to-Power-projektet har som mål att minska fackling av den associerade gasen som produceras på Block 3&4. Gasen kommer istället att använda som en energikälla för att generera el till produktionsanläggningarna och pumpar på fältet. Detta kommer att ta bort behovet av användning av dieselgeneratorer som idag utgör en betydande del av fältets utsläpp. Projektet är en viktig milstolpe för att förbättra Tethys Oils miljöavtryck och är en betydande investering. Hittills har bolaget investerat mer än MUSD 15 och räknar med att investera ytterligare MUSD 10 före utgången av 2024. En betydande del av dessa investeringar förväntas återbetalas genom lägre operativa kostnader – vilket vi räknar med att realisera mot andra delen av 2024.
Den stora seismiska kampanjen för att täcka hela den centrala delen av Block 3&4 som har pågått i flera år kommer att slutföras under 2024. En betydande investering om MUSD 6 under 2024 (11,6 under 2023) som vi förväntar oss kommer att bära frukt i det kommande årets prospekteringsaktiviteter. Med dessa stora projekt avslutade prognostiserar operatören för både lägre operativa kostnader och investeringar under åren efter 2024.
Vi har ännu inte sett effekterna av investeringarna i reserver och produktion på Block 3&4 men vi känner oss säkra på att så snart kommer att bli fallet. I närtid har dock det bokförda värdet på dess olje- och gastillgångar vuxit till en nivå som ännu inte återspeglas i dess nuvarande resultat och vi har därför valt att göra ett nedskrivningstest som ledde till en nedskrivning. Efter nedskrivningen är tillgångens redovisade värde fortfarande imponerande MUSD 190, i linje med dess historiska nivå och betydligt högre än vårt nuvarande börsvärde. Värdet är inte mindre imponerande med tanke på att värdet inte speglar de många uppsidor vi förväntar oss att det kommande årets prospekterings- och utvärderingsaktiviteter kommer låsa upp, inte minst med den senaste toppmoderna 3d-seismik vi har i vår ägo. Vi får inte glömma att Block 3&4 är en tillgång med dolda skatter som förundrat skeptiker många gånger tidigare.
På Block 58 närmar vi oss snabbt sanningens ögonblick med prospekteringsborrningen i Fahd-området, Kunooz-1, som förväntas påbörjas innan slutet av det första kvartalet.
Vår verksamhet på Block 56 har varit kontinuerligt aktivt under det senaste året där det längre produktionstestet bevisat produktionskapaciteten hos Al Jumd-fyndet med över 60 000 producerade fat olja (brutto), 332 fat olja per dag från bara två brunnar. Strävan efter att omvandla Eastern Flank-trenden till vårt nästa producerande fält fortsatte I slutet av fjärde kvartalet med en återgång till Sarha-3 för underhållsarbete samt prospekteringsborrningen av Menna-1 längre söderut på trenden. Båda borrningarna har påträffat kolväten över flera zoner och vi ser fram emot testerna som omedelbart ska påbörjas.
De kommande testresultaten från Menna-1 och Sarha-3 är viktiga datapunkter för fältutvecklingsplanen för Block 56 som för närvarande pågår. Ett antal viktiga nyckeltal håller på att fastställas såsom produktionspotential, reserv- och resursbasen samt en bedömning av blockets övergripande prospektivitet.
Vår tillgångsportfölj är fortsatt mycket lovande och med många rörliga delar. Aktivitetsnivån är sådan att vår styrelse har valt att skjuta upp beslutet om aktieutdelning tills vidare och beslutat att se över sammansättningen av vår tillgångsportfölj för att säkerställa att vi är optimerade för att leverera på våra bästa möjligheter. Det är spännande tider om också något prövande.
Så fortsätt följa oss, och stanna kvar hos oss. 2024 lovar att bli antingen platt eller en kraftfull start på en ny tillväxtfas som leds av kommersialiseringen på Block 56 och självklart på om prospekteringsborrningen i Fahd på Block 58 visar sig vara en framgång…
Stockholm, Januari 2023
Magnus Nordin
Verkställande direktör
KONFERENSSAMTAL
Datum: 6 februari 2024
Tid: 10.00 CET
För att delta i konferenssamtalet kan du välja ett av följande alternativ:
Länk till webbsändningen: https://edge.media-server.com/mmc/p/eja3i992
För att delta via telefon, vänligen anmäl er här.