Sammanfattning av perioden januari – mars 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 826 (900) MSEK
• EBITA uppgick till 93 (74) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 11,2 % (8,2 %)
• Justerad EBITA uppgick till 96 (78) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 11,7 % (8,7 %)
• EBITA per aktie före utspädning uppgick till 0,25 (0,20) SEK
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 24 (6) MSEK
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 79 (20) MSEK

Sammanfattande kommentarer av VD Simon Göthberg

I det första kvartalet fortsätter Vestum att generera tillväxt i justerad EBITA och kassaflöden samtidigt som den justerade EBITA-marginalen stärks från 8,7 % till 11,7 %. Det är andra kvartalet i rad med växande justerad EBITA och kassaflöden samt marginalförstärkning. Kvartalets organiska omsättningstillväxt uppgick till -2 %, drivet av dämpade volymer i segmentet Solutions, medan övriga två segment genererade positiv organisk tillväxt. Vi har under kvartalet investerat i tillväxt och genomfört två tilläggsförvärv. Tack vare starkt kassaflöde sjunker den finansiella nettoskulden i relation till rapporterad EBITDA till 3,2x.

 
Flow Technology-segmentet har enligt förväntan inlett året starkt med hög EBITA-tillväxt om 59 % och marginalexpansion från 18,1 % till 23,9 %, drivet av både förvärv och organisk tillväxt. Vi genererar tvåsiffrig organisk EBITA-tillväxt i både Norden och Storbritannien. De tillväxtinitiativ som implementerades under 2025 har under kvartalet resulterat i intäktssynergier i framförallt Storbritannien och vi börjar se positiva effekter från den nya brittiska investeringsplanen AMP8 där över 100 miljarder pund ska investeras under kommande fem år för att förbättra vatteninfrastrukturen. Vi har en stark pipeline av strategiska förvärvskandidater i både Norden och Storbritannien. Segmentets marknadsutsikter förblir goda och vi förväntar oss stabil utveckling framöver.
 
Inom Niche Products-segmentet generar vi EBITA-tillväxt om 15 %, drivet av både avyttring av ett mindre lönsamt bolag tidigare i år samt organisk tillväxt. EBITA-marginalen stärks återigen, detta kvartal från 10,0 % till 13,3 %. Vi är fortsättningsvis fokuserade på att lyfta lönsamheten i segmentet och förväntar oss ökade marginaler framöver.
 
Inom Solutions-segmentet genomförde vi flera strategiska avyttringar i slutet av 2025 samt under första kvartalet 2026, som kommunicerades i samband med bokslutskommunikén 2025. Sammantaget bidrar dessa avyttringar till lägre volymer och minskad vinst på kort sikt, men goda förutsättningar till vinsttillväxt framöver. Vi kommer att se effekt av dessa aktiviteter löpande under 2026. Under det första kvartalet sjunker EBITA-marginalen från 4,8 % till 1,7 %, vilket utöver avyttringar drivs av avslutande lågmarginalsprojekt tagna under 2025 samt kallt vinterväder under främst januari och februari. Fokus kvarstår på att förbättra lönsamheten i segmentet.
 
Vårt arbete med att förbättra kassaflödet under de senaste åren fortsätter att ge resultat och kassaflödet är enligt förväntan starkt i kvartalet. Det fria kassaflödet uppgick till 26 MSEK, att jämföra med -32 MSEK i föregående år.
 
I samband med bokslutskommunikén 2025 kommunicerade Vestum att genomföra en strukturell uppdelning av koncernen där delar av Flow Technology-segmentet avses att organiseras som en separat verksamhet, samt att styrelsen utvärderar ytterligare strukturella alternativ för den separerade Flow Technology-verksamheten, däribland en eventuell framtida försäljning. Detta arbete fortsätter enligt plan.
 
Marknadsutsikterna för Flow Technology-segmentet bedöms fortsatt som mycket goda samtidigt som marknaden förväntas förbättras löpande inom Niche Products och Solutions där vi har ett ökat fokus på organisk utveckling. Vi ser med tillförsikt fram emot resterande 2026.
 
Delårsrapporten finns tillgänglig på Vestums hemsida: https://www.vestum.se/ir/finansiella-rapporter/