Delårsrapport januari-juni 2026

Sammanfattning andra kvartalet
· Nettoomsättningen uppgick till 37 168 (35 203) tkr
· Pro Forma: Nettoomsättningen uppgick till 39 123 (35 203) tkr
· Rörelseresultatet före avskrivning (EBITDA) uppgick till 2 208 (6 402) tkr
· Pro Forma: Rörelseresultatet före avskrivning (EBITDA) uppgick till2 570 (6 402) tkr
· EBITDA-marginal för perioden uppgick till 5,9 (18,2) %
· Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -5 764 (11 276) tkr
· Resultat per aktie uppgick till -0,15 (0,40) kr
 
 ___________________________________________________
 
Sammanfattning de första sex månaderna
· Nettoomsättningen uppgick till 69 578 (72 941) tkr
· Pro Forma: Nettoomsättningen uppgick till 80 365 (72 941) tkr
· Rörelseresultatet före avskrivning (EBITDA) uppgick till 4 607 (13 761) tkr
· Pro Forma: Rörelseresultatet före avskrivning (EBITDA) uppgick till 5 843 (13 761) tkr
· EBITDA-marginal för perioden uppgick till 6,6 (18,9) %
· Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 7 478 (26 429) tkr
· Resultatet per aktie uppgick till -0,16 (0,90) kr
 
Waystream förvärvade Tellus Fiber 4 maj 2026. På full pro forma basis, beräknas det som om Tellus Fiber konsoliderades den 1 januari 2026.

VD kommenterar
Fortsatt tillväxt i operatörssegmentet samt genomfört förvärv

I andra kvartalet fortsatte vi växa i operatörssegmentet och är snart lika stor som försäljningen till stadsnäten under ett helt kvartal. Vi genomförde dessutom vårt första förvärv med syfte att öka vår marknadsandel och stärka vårt erbjudande inom optiska transceivers och tillbehör.
 
Totalt ökade nettosättningen i kvartalet med 5 % jämfört med 2025 eller 9 % på pro forma basis. Försäljningen av switchar var framför allt driven av att flera nordiska operatörer ökar sina beställningar. Vi skrev avtal med GlobalConnect och fick bland annat för första gången leverera switchar till Telia Sverige vilket gör att Telia nu bygger sitt fibernät med våra produkter i fyra länder. Vi har även fått ytterligare ordrar för ca 5 MSEK som vi inte kunnat leverera på grund av långa leveranstider på komponenter. De förlängda ledtiderna drivs av begränsad global produktionskapacitet av halvledare och minnen till följd av hög AI- och datacenterdriven efterfrågan samt geopolitisk osäkerhet. Totalt är det nu ca 11 MSEK i ordervärden som kommer att falla ut under andra halvåret.
Förvärvet av Tellus Fiber gjorde att vi ökade vår försäljning av optiska transceivers med 11 % i kvartalet eller 43 % på pro forma basis. Den ökade försäljningen av optiska transceivers kommer ge oss en boost under andra halvåret. Vi räknar även med att vi kommer kunna skapa säljsynergier mellan Waystream och Tellus Fiber genom att erbjuda respektive produktportföljer till respektive kundbas.
 
Vi säljer fortsatt mycket i USD och Euro så när kronan har stärkts mot motsvarande period 2025 så har både vår nettoomsättning och rörelseresultat påverkats negativt. Under andra kvartalet har nettoomsättningen påverkats negativt med 2 MSEK jämfört med 2025. Nu har kronan stabiliserats mot USD vilket är positivt för oss framöver. Bruttomarginalen var 45 % vilket är lägre än föregående år men högre än första kvartalet. Förvärvet av Tellus Fiber gör det svårare att jämföra vår bruttomarginal mot föregående år då de har en något lägre bruttomarginal än Waystream Group.  Samtidigt har vi inte fått upp produktionen av våra kostnadsoptimerade switchar till fullo ännu kopplat till förlängda ledtider på komponenter. Bruttomarginalen för våra switchar kommer successivt förbättras när vi under andra halvåret skalar upp vår produktionskapacitet av våra kostnadsoptimerade switchar. Detsamma gäller för rörelseresultat som under kvartalet blivit lägre kopplat till den lägre bruttomarginalen och de framskjutna leveranserna. Rörelseresultat kommer att förbättras framöver med en ökad omsättning och förbättrad bruttomarginal.
 Köpeskillingen för Tellus Fiber var uppdelad i två delar, två tredjedelar i Waystream aktier samt en tredjedel kontant. Att vi kunde betala en så stor del kontant var möjligt tack vare vår stabila kassa samt att vi i grunden har ett positivt kassaflöde i vår affär. Vi har fortsatt bra handlingsutrymme för att kunna agera framöver för att nå våra finansiella mål både på kort och lång sikt.
 
Sverige, övriga Norden och Europa 
I Sverige ökade vår försäljning med 20 %, då flera stadsnät kommit i gång med sina utbyten av bredbandsnät, leveranserna till Telia Sverige har kommit i gång samt att Bahnhof fortsätter att lägga beställningar. Att två av Sveriges största operatörer nu har kommit i gång med att bygga sina fibernät med Waystreams produkter är viktigt för vår tillväxt i Sverige.
 
I övriga Norden ökade vår försäljning med 66 %, drivet av att Finland största operatör, DNA, Global Connect, samt några mindre kunder i Norge har kommit i gång under kvartalet.
 
I övriga Europa minskade försäljningen med 63 % och anledningen till det är att den stora operatören som köpte för ca 7 MSEK under Q2-2025. Som jag beskrev i Q4-25 och Q1 så har operatören fortsatt switchar på lager och det kommer fortsatt påverka vår försäljning i regionen negativt. Försäljning är cyklisk hos enstaka kunder och varierar från år till år och därför är det en viktig uppgift för oss att vinna fler och större kunder för att balansera ut cyklerna.
 
Tillväxtpotential
Den största kortsiktiga potentialen ser vi inom operatörssegmentet i Norden tätt följt av stadsnät och operatörer i övriga Europa.
I Norden har vi sedan länge en stark marknadsandel hos stadsnäten och vi bibehåller vår bedömning att vi kommer vinna fler stadsnät. Samtidigt finns majoriteten av bredbandsanslutningarna hos de större operatörerna och här har vi historiskt haft en låg marknadsandel. Nu börjar vi dock snabbt ta marknadsandelar i och med att allt fler operatörer köper våra switchar. Vår ambition är att bli leverantör till fler operatörer de kommande åren.
I övriga Europa finns det stor potential och här fortsätter nykundsbearbetningen för att nå ut till fler stadsnät och operatörer. Även om vi successivt vinner nya kunder så är vi för många en mindre, okänd svensk leverantör. Förvärvet av Tellus Fiber gör att vi breddar vårt erbjudande vilket vi tror kommer att leda till tillväxt i regionen.
 
Lageromsättningshastighet
Vi har under 2026 fått större beställningar från framför allt några av våra operatörskunder som vi inte kunnat leverera under första halvåret. Vi jobbar nu hårt för att säkerställa att vi anpassar vår lagerhållning och ökar vår produktionstakt för att möta den ökade efterfrågan.
 
Vår tillväxtresa kommer inte vara spikrak, enskilda kvartal påverkas av enskilda order, men över tid kommer Waystream att växa med god lönsamt i enlighet med våra finansiella mål. 
 
Glad Sommar,
Fredrik Lundberg
Vd