Finansiell Q3 2023 Q3 2022 Jan-sep 2023 Jan-sep 2022 FY 2022
översikt
Nettoomsättning 5 373 5 582 24 850 18 432 23 138
KSEK
EBITDA KSEK -6 633 -3 806 -12 772 -9 410 -11 684
Rörelseresultat -6 884 -3 958 -13 533 -9 941 -12 574
(EBIT)
KSEK
Resultat per -1,23 -0,47 -2,84 -1,20 -1,51
aktie före
och efter
utspädning SEK
Kassalikviditet                                  303 125
(%) 266 303 266
Eget kapital, 107 713 135 135 107 713 135 135 132 408
KSEK
Likvida medel, 43 613 24 463 43 613 24 463 12 712
KSEK
Balansomslutning, 244 631 148 921 244 631 148 921 148 266
KSEK
Soliditet (%)                                                                 
44 91 44 91 89
Personal vid 12 12 12 12 12
slutet av
perioden

Jämförelsesiffrorna hänför sig till motsvarande period föregående år.

KOMMENTARER FRÅN VD

Sedan det positiva beskedet från Mark och Miljödomstolen vann laga kraft i juli, har utvecklingen av projektet i Dannemora intensifierats. En viktig del i den här tidiga fasen handlar om att säkra den utrustning som krävs för dränering av vattnet i gruvan, för vilket upphandlingar genomförts under det tredje kvartalet.

En annan kritisk del i arbetet med Dannemoraprojektet handlar om att slutföra projektfinansieringen. Då nuvarande rörelsekapital inte är tillräckligt för alla planerade aktiviteter under den kommande 12-månadersperioden och inte tillåter den planerade utvecklingen, så har vi som målsättning att säkerställa att nödvändigt kapital kommer att finnas i nära framtid. Trots att världens finansmarknader präglas av den svaga makroekonomiska utvecklingen finns flera intressanta möjligheter och pågående diskussioner med potentiella finansiärer. De banker som är aktuella för en betydande del av projektets kapitalbehov, ställer krav på oberoende tekniska bedömningar av Dannemoraprojektet vilket kan komma att påverka tidsplanen. Vårt arbete med att säkra såväl kortsiktiga som långsiktiga finansieringslösningar fortgår för att säkra ett robust och lönsamt projekt.

Vårt strategiska samarbete med Anglo American är fortsatt mycket positivt och viktigt, med bekräftande tekniska utredningar som genomförts sedan i mars när vårt avtal trädde i kraft. En större provkörning i pilotskala, har bland annat skett som tekniskt verifierar den valda anrikningsprocessen. Anglo Americans planerade medverkan i projektfinansieringen och som köpare av den kommande produktionen har även förstärkt möjliga projektbankers intresse att medverka i lånefinansieringen av Dannemoraprojektet.

Parallellt med utvecklingen av Dannemora har vi genomfört förberedande utredningar inom ramen för det exklusivitetsavtal om att förvärva gruvan i Sydvaranger, i enlighet med det avtal som vi ingick med säljaren i slutet av juni.

Under kvartalet har Grangex genomfört övergripande miljömässiga och tekniska undersökningar av gruvans planerade återstart med positiva resultat. Framför allt har vi genomfört viktiga processtester för att säkerställa att det är anrikningstekniskt möjligt att, precis som i Dannemora, producera ett malmkoncentrat anpassat för fossilfri järnproduktion.

Behovet av att kunna producera det vi kallar grönt stål som en viktig parameter i energiomställningen förväntas att öka, vilket kommer att  kräva stora volymer av malmkoncentrat av premiumkvalitet, något som det idag råder stor brist på. Vår bedömning är att såväl Dannemora som Sydvaranger kommer att bidra med viktigt tillskott av högkvalitativa koncentrat till den gröna produktionskedjan.

Christer Lindqvist

VERKSAMHETEN

GRANGEX utvecklar, genom dotterbolagen Dannemora Iron AB och Grängesberg Exploration AB mineralfyndigheter som innehåller järnmalm, apatit ett fosformineral med innehåll av sällsynta jordartsmetaller (REE). De lönsamhetsstudier som genomförts under 2021 fördjupades under 2022 och den slutliga feasibility-studien (studien gällande projektets genomförbarhet) för Dannemora publicerades i december 2022.

I juni 2023 erhöll dotterbolaget Dannemora Iron AB  tillstånd av Mark och miljödomstolen att bedriva gruvverksamhet vid Dannemoragruvan och som vann laga kraft i juli 2023. Därmed finns alla väsentliga tillstånd på plats för att påbörja anläggningsarbeten inför en återupptagen produktion i Dannemora. Dannemora Iron skall enligt tillståndet erlägga en deposition före ianspråktagandet av tillståndet.

Dotterbolaget Sala Bly AB är den enda producenten i Norden av blymanufaktur som levererar insatsvaror till industrin. Sala Bly är sannolikt även den första fossilfria producenten av produkter baserad på cirkulärt bly.

DANNEMORAPROJEKTET

Miljötillståndet för återstarten av gruvverksamheten i Dannemora vann laga kraft den 18 juli.

En uppdaterad Feasibility-studie planeras vilken bygger vidare på Feasibility-studien som publicerades i december 2022. Baserad på nya analyser av borrkärnor kommer detta ge en ny optimering av gruvplanen vilket är ett led i att förbereda för gruvdrift. Arbetet med upphandling av tidskritisk utrustning pågår i sin slutfas vilket definierar den totala planerade investeringen ("CAPEX") och därmed det totala finansieringsbehovet.

Anglo American avser, i linje med den i mars 2023 offentliggjorda överenskommelsen, att teckna ett leveransavtal ("offtake agreement") för gruvans hela produktion. Den uppdaterade Feasibility-studien är en del i AngloAmericans förberedelse för att även kunna delta med ett större och efterställt lånebelopp i projektfinansieringen. Två ledande europiska finansieringsbanker har inkommit med avtalsförslag ("term sheets") för den seniora finansieringen. GRANGEX kommer därefter fastställa den nödvändiga andelen eget kapital. Projektfinansieringen planeras vara genomförd under andra kvartalet 2024. Ett försenat investeringsbeslut ("Final Investment Decision, FID") kan leda till försenad driftstart för Dannemora.

Huvudutrustningen för dräneringsprojektet, två högkapacitetspumpar med ca 500 meters lyfthöjd och kapacitet på upp till 720 kubikmeter i timmen, tillhörande rör samt kontrollsystem har beställts från Carl Hamm. Reningsanläggningen kommer hyras in från NSI Mobile Water Solutions som även bemannar anläggningen under drift.

Dräneringsstart av gruvan planeras att inledas tidigast under första kvartalet 2024 till följd av leveransförseningar. Då dräneringsarbetet är säsongsberoende finns det risk för att detta kan komma att leda till förseningar i projektet.

APATITPROJEKTET I GRÄNGESBERG

Under juni månad ingick GRANGEX ett avtal att förvärva samtliga aktier i Berg & Makadam i Grängesberg AB . Bolaget äger fastigheten Ludvika Grängesberg 1:126 med en areal om 126 hektar. Köpeskillingen uppgår till 6 miljoner kronor och betalas i lika delar kontant och med aktier i moderbolaget GRANGEX. Tillträdet planeras till det första kvartalet 2024.

Syftet med förvärvet är att dels inför apatitprojektets kommande ansökan till Mark och miljödomstolen säkra rådigheten över mark för slutdeponering av restprodukt efter den planerade anrikningen av sanden i JanMatts-dammen, dels att långsiktigt säkra marken inför den framtida utvecklingen av järnmalmsförekomsterna i Grängesberg.

SYDVARANGER

Sedan GRANGEX i slutet av juni ingick ett exklusivitetsavtal med Orion Resource Partners för förvärvet av Sydvaranger Mining AS, har en teknisk, ESG, legal samt ekonomisk granskning ("due diligence") genomförts. Förvärvet beräknas genomföras under 2023.

GRANGEX gröna strategi har legat till grund för bedömningen av de tekniska förutsättningarna med målsättning att komplettera och förbättra den planerade gruvproduktionen för att sålunda kunna framställa ett malmkoncentrat för fossilfri järnsvamptillverkning (DRI) viket innebär en förbättring av prispremien.

SALA BLY

Sala Bly fortsatte den positiva trenden från det första halvåret 2023 även i det tredje kvartalet med bra orderingång. Ett oplanerat driftsstopp under ett par veckor gjorde att periodens produktion och fakturering landade på ungefär samma nivå för samma period 2022. Omsättningen uppgick till 5 357 KSEK (5 519).

KOMMENTARER TILL RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN

Framtida likviditetsutveckling och finansiering

De olika projekten inom GRANGEX-koncernen har stora kapitalbehov. GRANGEX finansiella behov för att genomföra återstarten av Dannemoragruvan och Apatitprojektet i Grängesberg kräver tillgång till finansiering. Det är styrelsens bedömning att nuvarande rörelsekapital inte är tillräckligt för alla nödvändiga aktiviteter under den kommande 12-månadersperioden, vilket innebär att det finns väsentliga osäkerhetsfaktorer som skulle kunna leda till betydande tvivel på att bolaget kan fortsätta enligt fortlevnadsprincipen (going-concern). För att säkerställa fortsatt drift har GRANGEX intensifierat arbetet med att få en kortsiktig finansieringslösning på plats för att täcka en förväntad likviditetsbrist under första kvartalet 2024. GRANGEX gör bedömningen att förutsättningarna finns för att lösa en kortfristig finansiering under det fjärde kvartalet.

Feasibility-studien för Dannemora från december 2022 anger totala kapitalkostnader på USD 178 miljoner exklusive kostnader för externa tekniska och finansiella rådgivare. Det kan också förväntas att GRANGEX behöver ett utökat rörelsekapital för att driva Dannemoraprojektet.

I juni 2023 ingick GRANGEX ett exklusivitetsavtal avseende en eventuell investering i Sydvaranger. Ett due-diligence arbete av Sydvaranger har inletts och kommer vara klar under fjärde kvartalet 2023. Givet ett positivt utfall av denna preliminära besiktning planerar GRANGEX att besluta om att genomföra förvärvet under det fjärde kvartalet. Ett sådant beslut omfattar i sådant fall ett köp av aktierna i Sydvaranger och ett kapitalbehov för genomförande av projektet. Förvärvet är planerat att genomföras i samarbete med bolagets strategiska partner Anglo American.

Utöver verksamheterna i Dannemora och Sydvaranger så bedömer GRANGEX att det också kan vara lämpligt att ta in ytterligare medel för allmänna affärsutvecklingsbehov och för genomförande av apatitprojektet i Grängesberg. I samarbete med bolagets finansiella rådgivare, Swedbank och Sparebank 1 samt AngloAmerican som strategisk partner, arbetar GRANGEX med kapitalanskaffning för de olika projekten. Bolagets planerade och påbörjade arbete med listbyte för handel av bolagets aktier till Nasdaq Stockholm är avhängigt det makroekonomiska läget och finansieringsarbetet i övrigt.

Kvartalet juli-september 2023

Nettoomsättningen uppgick till 5 373 KSEK (5 582). Rörelseresultatet uppgick till -6 884 KSEK (-3 958) och det finansiella nettot -3 822 KSEK (-91) beror på ränta och valutakursjustering på royaltyavtalet.
 

Januari-september 2023
Nettoomsättningen under perioden januari till september uppgick till 24 850 KSEK (18 432). Rörelseresultatet uppgick till -13 533 KSEK (-6 941), de övriga externa kostnaderna är högre under perioden, främst på grund av de ökade aktiviteterna med Dannemoras projektutveckling och due-diligence processen i Sydvaranger. Det ökade negativa finansnettot om -11 175 KSEK (-297) beror på bokförda räntekostnader och valutakursjusteringar på royaltyavtalet och är inte kassaflödespåverkande.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET UTÖVER VAD SOM OVAN PRESENTERATS

Säkerhet och miljö

Inga arbetsplatsolyckor som lett till sjukskrivning eller någon incidentrapport har rapporterats under kvartalet.

Personal

Antal anställda i koncernen i slutet av rapportperioden var 12, varav två i moderbolaget. Därutöver finns en projektorganisation primärt bestående av utvalda specialistkonsulter.

Organisationsutveckling

Rekrytering av  en Hållbarhets & Miljöchef för Dannemora och tillika för GRANGEX slutfördes under oktober med tillträde i januari 2024.

• Mikael Kadri och Anders Werme lämnade styrelsen varpå styrelsen kallade till en extra stämma att hållas den 7 december 2023.

AKTIER OCH AKTIEHANDEL

Aktiedata 2023-09-30 2022-09-30
Antalet aktier 8 694 861 8 694 861
Aktiekapital SEK 43 474 307 43 474 307

Den 30 september 2023 uppgick GRANGEX AB:s aktiekapital till 43 474 307 SEK och antalet aktier uppgick till 8 694 861. Det finns två teckningsoptionsprogram, TO5 riktat till personal och strategiskt viktiga konsulter samt TO6 riktat till styrelsen. Teckningskursen är 36,70 SEK per aktie i båda programmen, teckning av aktier ska ske från och med 2 juni 2025 till och med den 1 oktober 2025. Utestående teckningsoptioner är 57 310 optioner av serie TO5 och 57 264 optioner av serie TO6. Vid full teckning av de båda programmen ges en utspädning om 1,32% och bolaget tillförs 4,2 MSEK.

GRANGEX AB:s aktier handlas på NGM Nordic SME. Bolagets ticker-kod är GRANGX. ISIN-nummer för aktierna är SE0018014243.

RISKFAKTORER

Finansiella och operationella risker har en påverkan på GRANGEX verksamhet. Bolagets verksamhet måste vägas mot bakgrund av risker, komplikationer och tillkommande kostnader som industriell verksamhet och planerad gruvdrift kan utsättas för. Bolaget kan kontrollera och agera mot dessa risker i varierande grad. För en mer detaljerad redogörelse av signifikanta risker, inklusive finansieringsrisker och osäkerheter samt hur GRANGEX hanterar dessa hänvisas till årsredovisningen för 2022 sid 28-29.

Utöver ovan nämnda risker se även särskilt stycket " Framtida likviditetsutveckling och finansiering" på sidan 3-4.

• Bokslutskommuniké för 2023 publiceras den 20 februari 2024.
• Delårsrapport Q1 2024 publiceras den 16 maj 2024.
• Delårsrapport Q2 2024 publiceras den 22 augusti 2024.
• Delårsrapport Q3 2024 publiceras den 14 november 2024.

ÅRSREDOVISNING OCH FINANSIELLA RAPPORTER

Rapporter är tillgängliga på Bolagets hemsida: www.grangex.se

Stockholm den 9 november 2023

GRANGEX AB (publ.)

Christer Lindqvist

VD