• Bokfört värde på anläggningstillgångar uppgår till 25.815,4 (13.426,5) TEUR
• Eget kapital uppgår till 0,841 (0,689) EUR per aktie
• Resultat per aktie 0,172 (0,045) EUR
• Fastighetsinnehaven uppgår till 5.851 (4.261) hektar
• Virkesvolymen uppskattas till 710.740 (521.000) kubikmeter
• Omsättningen var 669,8 (245,9) TEUR
• Operativt rörelseresultat var280,1 (-446,9) TEUR
• Värdeförändring skog uppgick till 5.620,1 (1.271,5) TEUR
• Resultat efter skatt uppgick till 5.716,3 (922,0) TEUR

Detta är Latvian Forest Company

• en förväntad ökning av prisnivåerna för lettiska skogs- och jordbruksfastigheter.
• att skapa värdeökning genom en aktiv skogsförvaltning.
• att skapa värdeökning genom att bygga upp en större fastighetsportfölj.

Expansionen finansieras genom att etappvis genomföra nyemissioner allteftersom fastigheter förvärvas och verksamheten utvecklas. Aktieägarna blir genom Latvian Forest Company delägare i många fastigheter istället för en enskild, vilket ger en god riskspridning. Den verksamhet som bedrivs inom det löpande skogsbruket skapar den omsättning som behövs för att över tid täcka företagets kostnader och på sikt generera ett överskott.

Latvian Forest Company AB har Euro som redovisnings- och funktionell valuta, varför all rapportering sker i Euro. Handel i aktien på Spotlight Markets sker i svenska kronor.

Status & fastighetsinnehav

Investeringar i skogsfastigheter har skett kontinuerligt och innehaven uppgick vid utgången av perioden till sammanlagt 5.851 (4.261) hektar. Av dessa var 4.318 (2.591) skog och 1.534 (1.670)annan mark inklusive 1.105 (1.203) hektar jordbruksmark. Det totala virkesförrådet uppskattades samtidigt till ca. 711.000 (521.000) kubikmeter efter genomförda avverkningar, fastighetsköp och försäljningar.

På de sammanlagt 4.318 hektar skogsmark som bolaget ägde vid utgången av denna period, uppskattas virkesförrådet till ca.711.000 kubikmeter. Bolagsledningen bedömer att 302.000 kubikmeter kan slutavverkas. Sammanlagt uppskattar bolaget att det finns 165 m3 växande skog per hektar skogsmark. Nästan 70 % av bolagets innehav består av marktyper motsvarande bonitetsklass IA (G36), I (G32) och II (G28). På endast 1,8 % av bolagets innehav är skötselåtgärder förbjudna p.g.a.naturskyddsrestriktioner. Över 70 % av virkesförrådet består av de tre viktigaste industriella träslagen: björk, tall och gran.

(Karta över de befintliga fastighetsinnehaven)

Under det tredje kvartalet har sammanlagt ca 318TEUR investerats i 8 enskilda fastigheter på  101,9 hektar och med ett virkesförråd om ca 13.900 kubikmeter. Det genomsnittliga förvärvspriset var 22,79 EUR/m3 virkesbestånd. Det genomsnittliga virkesförrådet var ca. 154 kubikmeter per hektar skogsmark. Bolagets ledning har bedömt att det fortfarande är gynnsamma villkor för förvärv av enskilda fastigheter som ett resultat av att en del utländska fastighetsägare anser att det är gynnsamma förutsättningar att lämna den lettiska marknaden. 

Bolaget har sålt 370 hektar jordbruksmark för 780 TEUR fram till denna tidpunkt. Försäljning av ytterligare 180,94 hektar jordbruksmark för 384 TEUR skall slutföras efter att avstyckning av jordbruksmark har genomförts och dokumentation för registrering har lämnats in till Lantmäteriet. Bolaget har säkrat försäljningen genom förskottsdeposition. Därutöver sonderar bolaget möjligheter att avyttra 631,2 hektar av jordbruksmark med ett marknadsvärde motsvarande minst 1.500 TEUR.

Dessa försäljningar har planerats och genomförts inom de tidigare antagna ramarna för att effektivisera bolagets tillgångsbas med fokus på skogsbruk samt att genomföra aktiva förvaltningsåtgärder med målsättning att skapa värde för aktieägarna.

Avverkning och röjning

Under det tredje kvartalet har bolaget avverkat 6.942 kubikmeter, vilket bara är en del av årets planerade avverkningsvolymer, dvs försäljning av rotposter. Det genomsnittliga avverkningspriset var 34 EUR per kubikmeter med en inkomst motsvarande 241 TEUR. Bolaget har inte röjt eller genomfört plantering under det tredje kvartalet.

(Exempel på markberedning inför granplantering på jordbruksmark)

Omsättning och resultat

Omsättningen under tredje kvartalet uppgick till 241,3 (142,2) TEUR och avser intäkter från avverkningsvolym, dvs försäljning av rotposter, samt arrendeinkomst från jordbruksmark. Den sammanlagda omsättningen för de första nio månaderna har varit 669,8 (245,9) TEUR. Kostnader för den löpande verksamheten har fortsatt att utvecklas tillfredställande. En ökning av externa kostnader förklaras med kostnader relaterade till nyemissionen som genomfördes under andra kvartalet och avslutades den 5 maj, 2021. Emissionskostnader uppgick till ca. 150 TEUR och var delvis var reglerade under tredje kvartalet vilket påverkade resultatet. Det operativa rörelseresultatet var 280,1 (- 446,9) TEUR för de nio månaderna. Det operativa resultatet var 114 (51,7) TEUR för det tredje kvartalet. Under de nio månaderna var årets resultat 5.716 (922,0) TEUR.

Det beräknade värdet på anläggningstillgångar uppgick till sammanlagt 25.815,4 (13.426) TEUR. Värdeökningen hänförs till att bolagets styrelse har beslutat att ändra diskonteringsräntan till 6,75 % från den tidigare antagna 7,25 %. Beslutet har fattats mot bakgrund av att styrelsen valt att anpassa diskonteringsräntan till mera marknadsmässiga avkastningskrav bland företag som investerar i reala tillgångar. Det ledder till att tillgångarna omvärderas till ett mera aktuellt marknadsvärde.  Dessutom kan värdeökningen hänföras till att bolaget förvärvat nya fastigheter, samt uppskatning av den genomsnittligt långsiktiga prisnivån på sågtimmer och massaved. Verkligt värde av växande skog har beräknats på de tillgångar som fanns i företaget per 30 september, 2021. Värdet beräknas genom att diskontera en 100-årig serie av uppskattade avverkningsvolymer/försäljningsintäkter och skogsförvaltningskostnader till en diskonteringsränta av 6,75 % (7,25 %).

I övrigt påverkas resultatet av för verksamheten normala kostnader för röjning, fastighetsrelaterade kostnader som nya fastighetsmätningar, inventeringar och stämpling av bestånd inför avverkningar, samt vissa kostnader i samband med avverkningar.

Externa kostnader består till stor del av andra inköpta tjänster i samband med skogsförvaltning, andra konsulttjänster som bokföring, revision, juridisk rådgivning, samt kostnader för resor, hyror och transport m.m. Rörliga kostnader för inköpsprovisioner m.m. har till viss del bokförts som del av förvärvskostnaderna för de enskilda fastigheterna och belastar i dessa fall inte resultatet. Övriga rörliga ersättningar för röjning bokförs under råvaror och förnödenheter (tidigare kostnad för sålda varor).

Virkes och skogsfastighetsmarknaden

Bolagsledningen följer hur marknaden utvecklas för virke och massaved. Den globala virkesmarknaden har varit mycket volatil under det första halvåret. Handeln med timmer på NASDAQ börsen började med ca. 670 USD/1000 mbf i januari 2021. I slutet av det tredje kvartalet har priset stabiliserats kring 550-600 USD/mbf. Samma tendenser kan observeras även på den lettiska marknaden med inköpspriset för barr timmer 125 EUR/m3 i mitten på juni med en snabb nedgång till motsvarande 80 EUR/m3 i början av september. Denna framtidsutsikt pekar på att priserna på barr timmer skall justera ned ytterligare.

Den lettiska massavedsmarknaden har nu återhämtat sig från den kraftiga dykningen under sommaren. Till exempel, inköpspriset för en kubikmeter lövträdsmassaved var ca. 46 EUR i september 2021. Priset för barrträdsmassaved ligger nu på 35 EUR per kubikmeter.

Efterfrågan på björkfanerstockar, och som en konsekvens även priset, har nått rekordnivåer motsvarande 150 EUR per kubikmeter av premieklass sortimentet i början av september 2021. Detta beror på att de kinesiska inköparna har varit mycket aktiva i år styrd av ett ryskt eksportförbud för rundvirke  som träder i kraft  den 1 januari 2022.. Det kan förutspås att de rekordpriserna inte kommer vara ett långvarigt fenomen dock.

Priserna på skogsfastigheter har ännu legat på förmånlig nivå även om virkesmarknaden har varit ganska volatil. Under det tredje kvartalet har ett antal nya aktörer etablerad sin verksamhet i Lettland med intresset att förvärva skogsfastigheter. Emellertid har det inte påverkat LFC:s förmåga att förvärva nya fastigheter eftersom bolagsledningen aktivt använder sin erfarenhet och kunskap till att identifiera och förvärva skogsfastigheter till ett förmånligt pris. Bolaget kan identifiera och förvärva fastigheter till ett förmånligt pris tack vare sin marknadskunskap och erfarenhet samt breda kontaktnätverk.

Finansiering

Under det tredje kvartalet har inga lån tagits eller nyemissioner genomförts.

Finansieringsstrategi

Styrelsen har efter synpunkter från och sondering bland aktieägare och tänkbara investerare beslutat att framtida finansiering i form av nyemissioner primärt kommer att ske inom ramen för nyemissioner med företräde för befintliga aktieägare. Detta hindrar dock inte att riktade emissioner kan komma att genomföras exempelvis vid förvärv av fastighetsportföljer eller i särskilda situationer där en riktad emission kan komma att krävas. Målsättningen är dock att befintliga aktieägare inte skall missgynnas om en riktad emission genomförs.

Aktien

Vid utgången av perioden efter företrädesemissionen registrerats uppgick aktiekapitalet till 3.733.124 EUR fördelat på 80.000 A-aktier och 33.250.474 B-aktier. A-aktier representerar tio röster och B-aktier en röst vardera. Varje aktie har ett kvotvärde 0,112 Euro i aktiekapital.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Den 1 november tecknade bolaget avtal gällande köp av samtliga aktier av ett bolag som äger skog och skogsmark i Litauen. Det kommer att bli den första investeringen i skogsfastigheter i Litauen som Latvian Forest Company AB gör. Latvian Forest Company AB värderar dessa skogs- och jordbruksfastigheter till 7,5 MEUR. Den slutliga köpeskillingen för bolagens aktier kommer att framgå av tillgångarnas värde plus/minus justerad rörelsekapital per tillträdesdagen. Latvian Forest Company AB genom köpet kommer genom att förvärva 1.338 hektar av vilka 1.272 hektar är skogsmark med ett totalt virkesförråd på 301.000 kubikmeter. Köpet planeras slutföras innan den 1 december 2021. I samband med köpet planerar bolaget att uppta banklån motsvarande ca. 3,4 MEUR samt finansiera från egna medel. Efter köpet kommer Latvian Forest Company AB att äga sammanlagt 7.189 hektar av vilka 6.591 hektar är skogsmark och virkesförrådet uppskattas motsvara 1.011.740 kubikmeter i Lettland och Litauen.

(Exempelbild från den litauiska portföljen)

Nästa rapport

Bokslutskommuniké för 2021 är planerad att offentliggöras den 21 februari 2022.

Om denna rapport

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.

Stockholm, 2021-11-24

Styrelsen

För ytterligare information kontakta

Aleksandrs Tralmaks, VD

+37129203972

info@latvianforest.se

Eller besök vår hemsida: www.latvianforest.se

KONCERNENS
RESULTATRÄKNING, TEUR
YTD 2021 YTD 2020 Q3 2021 Q3 2020 Helår 2020
Nettoomsättning 669.8 242.9 241.3 142.2 259.6
Övriga intäkter 0.0 3.0 0.0 0.0 0.2
Summa intäkter 669.8 245.9 241.3 142.2 259.8
Råvaror och -132.0 -106.4 -37.5 -42.1 -186.7
förnödenheter
Övriga externa -253.9 -543.9 -87.0 -10.7 -600.1
kostnader
Personalkostnader 0.0 -35.3 0.0 -35.3 -76.2
Avskrivningar och -1.0 -7.2 0.0 -2.4 -6.6
nedskrivningar
Övriga kostnader -2.8 0.0 -2.8 0.0 0.0
Operativt 280.1 -446.9 114.0 51.7 -609.8
rörelseresultat
Reavinster 0.0 182.1 0.0 182.1 130.2
fastighetsförsäljningar
Rörelseresultat 280.1 -264.8 114.0 233.8 -479.6
Finansiella intäkter 15.2 0.0 0.0 0.0 45.7
Finansiella kostnader -199.1 -78.6 -14.5 0.0 -142.1
Finansnetto -183.9 -78.6 -14.5 0.4 -96.4
Värdeförändring skog 5 620.1 1 271.5 4 589.5 190.8 1 722.8
Resultat före skatt 5 716.3 928.1 4 689.0 425.0 1 146.8
Aktuell skatt -6.1 0.0 -1.3 -7.8
Uppskjutna skatter 0.0 0.0 0.0 0.0
ÅRETS RESULTAT 5 716.3 922.0 4 689.0 423.7 1 139.0

AKTIEDATA 30.09.2021 30.09.2020
Genomsnittligt antal aktier 33 330 474 20 511 061
Antal aktier 33 330 474 20 511 061
Resultat per aktie, euro 0.172 0.045
Eget kapital per aktie, euro 0.841 0.689
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, euro 0.045 -0.048

KONCERNENS Aktiekapital Övrigt Balanserade resultat Totalt
FÖRÄNDRINGAR I tillskjutet inkl. årets resultat eget
EGET kapital kapital
KAPITAL
Eget kapital 1 2 297.3 0.0 10 922.2 13 219.5
januari 2020
Periodens 1 139.0 1 139.0
resultat
Eget kapital 31 2 297.3 0.0 12 061.2 14 358.5
december 2020
Eget kapital 1 2 297.3 0.0 12 061.2 14 358.5
januari 2021
Periodens 151.7 151.7
resultat
Eget kapital 31 2 297.3 0.0 12 212.9 14 510.2
mars
2021
Eget kapital 1 2 297.3 0.0 12 212.9 14 510.2
april
2021
Nyemission 1 435.8 6 242.5 0.0 7 678.3
Förändring av 300.7 300.7
kapitalstruktur
i
dotterbolag
Valutadifferens 59.8 59.8
Periodens 875.6 875.6
resultat
Eget kapital 30 3 733.1 6 242.5 13 449.0 23 424.6
juni
2021
Valutadifferens -90.6 -90.6
Periodens 4 689.0 4 689.0
resultat
Eget kapital 30 3 733.1 6 242.5 18 047.4 28 023.0
september 2021

KONCERNENS BALANSRÄKNING, 30.09.2021 30.09.2020 31.12.2020
TEUR
TILLGÅNGAR
Skogsmark och övrig mark 8 209.6 4 063.6 6 916.9
Biologiska tillgångar, 16 526.8 8 435.4 9 492.4
växande skog
Fastighet under 739.1  - - 
inköp+lager
Inventarier 0.0 - -
Nyttjanderättigheter 2.8 8.1 3.8
Långfristig fordran 331.8 386.8 334.1
Depositioner och 5.3 532.3 5.3
handpenningar
Summa 25 815.4 13 426.2 16 752.5
anläggningstillgångar
Kundfordringar 255.7 24.2 19.9
Kortfristiga fordringar 96.0 31.1 85.7
Förutbetalda kostnader och 76.5  -  -
upplupna intäkter
Likvida medel 4 785.3 909.0 651.0
Summa 5 213.5 964.3 756.6
omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR 31 028.9 14 390.5 17 509.1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 28 023.0 14 141.5 14 358.5
Avsättningar 2.8 8.1 3.8
nyttjanderättigheter
Räntebärande långfristiga -   - 2 934.4
fordringar
Räntebärande kortfristiga 1 024.0 - 29.0
skulder
Leverantörsskulder 214.6 39.4 28.4
Övriga skulder, ej 1 587.8 13.1 27.0
räntebärande
Upplupna kostnader och 176.7 188.4 128.0
förutbetalda intäkter
Summa skulder 3 003.1 240.9 3 146.8
SUMMA EGET KAPITAL OCH 31 028.9 14 390.5 17 509.1
SKULDER
Ställda säkerheter 0.0 0.0 0.00
Soliditet 90.3% 98.3% 82.0%
Skuldsättningsättningsgrad 0.11 0.02 0.22

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS, TEUR 30.09.2021 30.09.2020 31.12.2020
Rörelseresultat 280.1 -264.8 -609.8
Justeringsposter:
 - Avskrivningar anläggningstillgångar 1.0 7.2 6.6
 - Erhållna räntor 0.0 - 5.4
- Betalda räntor -99.6 -0.2 -39.7
Realiserade valutaförändringar -92.0 - 130.2
Kassaflöde från den löpande 89.5 -257.8 -507.3
verksamheten före förändringar av
rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar i 1 422.5 -731.3 -519.2
rörelsekapital
Kassaflöde från den löpande 1 512.0 -989.1 -1 026.5
verksamheten
Investeringsverksamheten
Försäljning/Inköp av mark +/- -1 295.3 -1 084.7 -1 411.8
Försäljning/Inköp biologiska -1 414.3 -1 095.7 -4 614.4
anläggningstillgångar +/-
Försäljning/Inköp maskiner och - - 0.0
inventarier +/-
Ökning av långfristiga fordringar -736.5 -386.8 -301.4
Depositioner 0.0 -412.5 114.5
Kassaflöde från -3 446.1 -2 979.7 -6 213.1
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Nyemission 8 038.8
Utdelning till aktieägarna 0.0 - 0.0
Förändring av lån -1 910.4 - 2 934.4
Kassaflöde från 6 128.4 0.0 2 934.4
finansieringsverksamheten
ÅRETS KASSAFLÖDE 4 194.3 -3 968.8 -4 305.2
Likvida medel vid årets ingång 651.0 4 956.2 4 956.2
Valutaförändring i likvida medel -60.0 -78.4 -4 305.2
Årets kassaflöde enligt ovan 4 194.3 -3 968.8 0.0
Likvida medel vid periodens utgång 4 785.3 909.0 651.0

MODERFÖRETAGETS YTD 2021 YTD 2020 Q3 2021 Q3 2020 Helår 2020
RESULTATRÄKNING, TEUR
Nettoomsättning 0.0 3.0 0.0 0.0 15.0
Övriga intälter 30.0 0.0 30.0
Övriga externa -133.4 -488.5 -80.8 -45.3 -517.1
kostnader
Personalkostnader - - - - -25.6
Rörelseresultat -103.4 -485.5 -50.8 -45.3 -527.7
Resultat från
finansiella
investeringar
Finansiella intäkter 28.5 24.4 35.7 5.3 30.8
Finansiella kostnader -127.7 -78.6 -48.0 0.4 -134.6
Finansnetto -99.2 -54.2 -12.3 5.7 -103.8
Resultat efter -202.6 -539.7 -63.1 -39.6 -631.5
finansiella poster
PERIODENS RESULTAT -202.6 -539.7 -63.1 -39.6 -631.5
MODERFÖRETAGETS 30.09.2021 30.09.2020
BALANSRÄKNING, TEUR
TILLGÅNGAR
Andelar i 8 655.7 7 962.8
dotterföretag
Fastighet under inköp 375.0  -
Fordran 6 756.7 2 426.9
koncernföretag
Depositioner 5.3 312.8
Summa 15 792.7 10 702.5
anläggningstillgångar
Kortfristiga 5.3 13.2
fordringar)
Förutbet kostnader 39.0
och uppl intäkter
Kassa och bank 4 438.9 736.3
Summa 4 483.2 749.5
omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR 20 275.9 11 452.0

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 18 744.7 11 410.6
Räntebärande kortfristiga skulder 1 477.4 -
Leverantörsskulder 2.3  -
Övriga skulder 1.7 25.5
Upplupna kostnader 49.8 15.9
Summa skulder 1 531.2 41.4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 20 275.9 11 452.0
Soliditet 92.4% 99.6%

FÖRÄNDRING I EGET Aktiekapital Övrigt Balanserade resultat Totalt
KAPITAL, TEUR tillskjutet inkl. årets resultat eget
kapital kapital
Ingående eget 2 297.3 0.0 9 653.0 11 950.3
kapital 1 januari
2020
Årets resultat -   - -631.5 -631.5
Utgående eget 2 297.3 0.0 9 021.5 11 318.8
kapital 31 december
2020
Ingående eget 2 297.3 0.0 9 021.5 11 318.8
kapital 1 januari
2021
Periodens resultat -49.8 -49.8
Utgående eget 2 297.3 0.0 8 971.7 11 269.0
kapital 31 mars
2021
Ingående eget 2 297.3 0.0 8 971.7 11 269.0
kapital 1 april
2021
Nyemission 1 435.8 6 242.5 7 678.3
Periodens resultat  - -  -139.5 -139.5
Utgående eget 3 733.1 6 242.5 8 832.2 18 807.8
kapital 30 juni
2021
Ingående eget 3 733.1 6 242.5 8 832.2 18 807.8
kapital 1 juli 2021
Nyemission 0.0
Periodens resultat -63.1 -63.1
Utgående eget 3 733.1 6 242.5 8 769.1 18 744.7
kapital 30
september 2021

MODERFÖRETAGETS KASSAFLÖDESANALYS, 30.09.2021 30.09.2020 31.12.2020
TEUR
Rörelseresultat -103.4 -485.5 -527.7
Justeringsposter:
 - Erhållna räntor 19.1 24.4 30.8
 - Erlagda räntor -92.9 -0.2 -32.2
 - Realiserade valutaförändringar 0.0
Kassaflöde från den löpande -177.2 -461.3 -529.1
verksamheten före förändringar av
rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar i -434.5 -413.5 1 377.3
rörelsekapital
Kassaflöde från den löpande -611.7 -874.8 848.2
verksamheten
Investeringsverksamheten
Ökade fordringar -375.0  -  -
Depositioner 0.0 -307.5 -
Försäljning/Köp andelar i -17.6 -7 959.9 -8 635.2
dotterföretag +/-
Kassaflöde från -392.6 -8 267.4 -8 635.2
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Nyemission 7 628.5  -  -
Utdelning till aktieägarna - - 0.0
Minskning/Ökning fordran koncernbolag -2 743.6 5 144.6 3 558.4
+/-
Kassaflöde från 4 884.9 5 144.6 3 558.4
finansieringsverksamheten
ÅRETS KASSAFLÖDE 3 880.6 -3 997.6 -4 228.6
Likvida medel vid årets ingång 583.7 4 812.3 4 812.3
Årets kassaflöde enligt ovan 3 880.6 -3 997.6 -4 228.6
Valutakursförändring likvida medel -25.4 -78.4 0.0
Likvida medel vid periodens utgång 4 438.9 736.3 583.7