Neste Oyj, Puolivuosikatsaus, 24.7.2025 klo 9.00

Operatiivisesti hyvä neljännes näkyi tuloksessa, ohjelma suorituksen parantamiseksi etenee

Toinen neljännes lyhyesti:

• Vertailukelpoinen käyttökate oli 341 (240) miljoonaa euroa
• Käyttökate oli 246 (119) miljoonaa euroa
• Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 361 (382) dollaria tonnilta
• Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 10,0 (15,1) dollaria barrelilta
• Rahavirta ennen rahoituseriä oli 226 (-466) miljoonaa euroa

Tammi-kesäkuu lyhyesti:

• Vertailukelpoinen käyttökate oli 551 (791) miljoonaa euroa
• Käyttökate oli 446 (561) miljoonaa euroa
• Rahavirta ennen rahoituseriä oli 0 (-819) miljoonaa euroa
• Rahavirtavaikutteiset investoinnit olivat 499 (758) miljoonaa euroa
• Velan osuus kokonaispääomasta kesäkuun lopussa oli 37,8 % (31.12.2024: 36,1 %)
• Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos: 0,02 (0,28) euroa
• Osakekohtainen tulos: -0,10 (0,02) euroa

Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2024 vastaavaan jaksoon, ellei muuta ole mainittu.

Toimitusjohtaja Heikki Malinen:

"Onnistuimme toisella neljänneksellä jalostamoillamme, jotka toimivat turvallisesti ja luotettavasti. Biopolttoaineiden sääntelyssä oli positiivista kehitystä sekä Yhdysvalloissa että EU:ssa, mikä tukee uusiutuvien tuotteiden pitkän aikavälin kysyntää. Markkinaympäristö oli kuitenkin epävakaa, sillä geopoliittiset ja globaalin kaupan jännitteet vaikuttivat edelleen hyödykehintohin ja valuuttakursseihin, ja odotamme tämän jatkuvan. Kesäkuun lopulla geopoliittiset tapahtumat heijastuivat öljymarkkinoihin ja erityisesti keskitisleiden hintojen nousu vaikutti positiivisesti toisen vuosineljänneksen tulokseemme.

Jatkamme toimenpiteitä taloudellisen tuloksemme parantamiseksi. Toisen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökatteemme oli 341 (240) miljoonaa euroa ja rahavirta ennen rahoituseriä 226 (-466) miljoonaa euroa. Ohjelmamme kustannuskilpailukyvyn, tuotannon luotettavuuden ja kaupallisen suorituksen parantamiseksi maailmanlaajuisesti tuottaa tuloksia. Saavutimme 107 miljoonan euron käyttökatevaikutuksen (run rate EBITDA) toisen neljänneksen loppuun mennessä. Parantunut käyttöpääoman tehokkuus tuki rahavirran kasvua. Velan osuus kokonaispääomasta oli 37,8 %, mikä on linjassa taloudellisen tavoitteemme kanssa.

Uusiutuvissa tuotteissa vertailukelpoinen käyttökate oli kasvaneiden myyntimäärien ansiosta 174 (152) miljoonaa euroa toisella neljänneksellä, vaikka marginaalit heikkenivätkin edellisestä vuodesta. Vertailukelpoinen myyntimarginaalimme oli 361 (382) dollaria tonnilta, kun taas myyntimäärä nousi 1 096 (955) tuhanteen tonniin, joka on uusi neljännesvuosiennätyksemme. Onnistuimme hyödyntämään globaalia kaupallista toimintamalliamme, ja kaikkien jalostamoidemme käyttöasteet pysyivät korkeina. Uusiutuvan lentopolttoaineen (SAF) myynti kasvoi lähes 80 % edelliseen neljännekseen verrattuna, mihin vaikutti SAF-tuotantokapasiteetin lisäys Rotterdamin uusiutuvien tuotteiden jalostamolla Alankomaissa. Toisen neljänneksen aikana vahvistimme yhteistyötä monien asiakkaidemme, kuten Amazon Airin ja FedExin, kanssa.

Öljytuotteissa toisen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökate oli 135 (62) miljoonaa euroa. Operatiivinen toiminta oli vakaata, ja myyntimäärät kasvoivat 3 021 (1 524) tuhanteen tonniin, joskin vuoden 2024 vertailukauteen vaikutti Porvoon seisokki. Kokonaisjalostusmarginaali oli matala 10,0 (15,1) dollaria barrelilta, ja sitä laskivat korkeammat hankintakustannukset ja bensiinin heikommat vientimarkkinat.

Marketing & Services -segmentissä toisen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökate oli 32 (24) miljoonaa euroa. Onnistunut kaupallinen toiminta tasapainotti päämarkkinoiden matalampia volyymeja.

Strateginen kasvuhankkeemme Rotterdamissa etenee päivitetyn suunnitelman mukaisesti. Valmistuessaan vuonna 2027 jalostamosta tulee maailman suurin uusiutuvaa dieseliä ja uusiutuvaa lentopolttoainetta tuottava laitos. Laitoksen sijainti on optimaalinen Euroopan kasvavien markkinoiden palvelemiseen.

Neste on investoinut voimakkaasti tukeakseen uusiutuvien polttoaineiden mandaattien, kuten ReFuelEU Aviationin ja uusiutuvan energian direktiivin (RED III), täytäntöönpanoa. RED III:n sisällyttäminen kansalliseen lainsäädäntöön on käynnissä monissa Euroopan maissa, mikä tuo kaivattua ennustettavuutta. Esimerkiksi Saksassa tärkeimmillä ehdotuksilla olisi positiivinen vaikutus biopolttoaineiden kysyntään. Kykymme vaihtaa joustavasti uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen välillä markkinoiden kysynnän mukaan on tärkeä kilpailuetu nykyisessä markkinaympäristössä. 

Pyrimme parantamaan suoritustamme määrätietoisesti ja olemme oikealla tiellä saavuttaaksemme tavoitteemme. Markkinat ovat kuitenkin edelleen haastavat. Nykyisessä epävarmassa ja epävakaassa toimintaympäristössä tärkein päämäärämme on vahvistaa edelleen kilpailukykyämme ja taloudellista asemaamme. Meillä on vielä paljon työtä edessämme, mutta luotan toimiimme ja nesteläisten kykyyn edistää vaadittua suorituksen parantamista."

Konsernin toisen neljänneksen 2025 tulos

Nesteen toisen neljänneksen liikevaihto oli 4 511 (4 642) miljoonaa euroa. Matalammilla markkinahinnoilla oli -0,6 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Myyntimäärät kasvoivat, millä oli noin 1,2 miljardin euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon. Kasvu johtui pääosin Porvoon suurseisokista 2024. Valuuttakursseilla sekä matalammilla trading-volyymeilla oli noin -0,8 miljardin euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 341 (240) miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 174 (152) miljoonaa euroa, ja se kasvoi vuoden 2024 toisesta neljänneksestä nettona suuremman myyntimäärän ansiosta, vaikka myyntimarginaali oli matalampi. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 135 (62) miljoonaa euroa, missä myyntimäärän kasvun vaikutus oli suurempi kuin matalampien marginaalien vuoden 2024 toiseen neljännekseen verrattuna. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 32 (24) miljoonaa euroa. Muiden toimintojen vertailukelpoinen käyttökate oli 2 (-1) miljoonaa euroa.

Organisaatiomuutoksiin liittyviä kertaluonteisia kuluja kirjattiin toisen neljänneksen tulokseen yhteensä 6 miljoonaa euroa. Nämä kertaluonteiset kulut on eliminoitu vertailukelpoisesta käyttökatteesta.

Konsernin käyttökate oli 246 (119) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat varaston arvostustappiot 111 (tappiot 118) miljoonaa euroa, sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen muutokset yhteensä 22 (-4) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli -52 (-169) miljoonaa euroa ja tilikauden tulos -36 (-144) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli -0,05 (-0,19) euroa.

Konsernin tammi-kesäkuun 2025 tulos

Nesteen kuuden ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli yhteensä 9 528 (9 443) miljoonaa euroa. Matalammilla myyntihinnoilla oli noin -1,3 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Tämä kuitenkin kompensoitui uusiutuvien tuotteiden ja öljytuotteiden myyntivolyymien kasvulla, jolla oli 1,4 miljardin euron positiivinen vaikutus. Valuuttakurssit sekä matalampi trading-hintataso Öljytuotteissa heikensivät liikevaihtoa noin -0,1 miljardilla eurolla.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 551 (791) miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden tammi-kesäkuun vertailukelpoinen käyttökate oli 246 (394) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat matalammat myyntimarginaalit ja korkeammat myyntimäärät. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 256 (339) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat kasvaneet myyntimäärät ja matalampi myyntimarginaali. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 49 (47) miljoonaa euroa. Muiden toimintojen vertailukelpoinen käyttökate oli -2 (8) miljoonaa euroa.

Organisaatiomuutoksiin liittyviä kertaluonteisia kuluja kirjattiin kuuden ensimmäisen kuukauden tulokseen yhteensä 30 miljoonaa euroa. Nämä kertaluonteiset kulut on eliminoitu vertailukelpoisesta käyttökatteesta.

Konsernin käyttökate oli 446 (561) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat varaston arvostustappiot -67 (-246) miljoonaa euroa ja avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen muutokset yhteensä -8 (26) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli -108 (20) miljoonaa euroa, ja tilikauden tulos oli -76 (18) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli -0,10 (0,02) euroa.

Näkymät

Markkinanäkymät vuodelle 2025

Maailmankaupan ja geopolitiikan epävarmuus ja niiden vaikutus maailmantalouden näkymiin aiheuttavat epävakautta markkinoilla. Sekä uusiutuvien polttoaineiden että öljytuotteiden markkinat ovat herkkiä öljyn hintakehitykselle. Uusiutuvien polttoaineiden markkinoilla odotetaan olevan edelleen ylitarjontaa vuonna 2025.

Ohjeistus vuodelle 2025 (ennallaan)

• Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2025 olevan korkeammalla tasolla kuin vuonna 2024.
   
• Öljytuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2025 olevan korkeammalla tasolla kuin 2024.

Lisätietoja

• Vuonna 2025 on kaksi suunniteltua huoltoseisokkia: Rotterdamissa kuuden viikon (aiemmin viiden viikon) huoltoseisokki neljännellä neljänneksellä 2025 ja Singaporessa kuuden viikon huoltoseisokki, joka alkaa joulukuun puolivälissä 2025. Porvoossa ei ole suunniteltuja huoltoseisokkeja vuonna 2025.
   
• Konsernin vertailukelpoisten kiinteiden kokonaiskustannusten odotetaan olevan matalammalla tasolla kuin 2024 ilman kertaluonteisia kuluja.
   
• Konsernin vuoden 2025 rahavirtavaikutteisten investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 1,0-1,2 miljardia euroa (aiemmin 1,1-1,3 miljardia euroa).

Puhelinkonferenssi

Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään 24.7.2025 kello 15 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin aikaa. Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN-koodin rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta: https://events.inderes.com/neste/q2-2025/dial-in. Puhelinkonferenssia voi myös seurata suorana webcast-lähetyksenä.

Lisätietoja:

Heikki Malinen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11 
Eeva Sipilä, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 040 727 6766
Anssi Tammilehto, johtaja, strategia, M&A ja sijoittajasuhteet, puh. 050 458 8436