Nordea Bank Abp
Halvårsrapport
17 juli 2025, kl. 7.30 EET

Kvartalet i korthet

Stark lönsamhet, resultatet per aktie 0,35 euro. Nordea är fortsatt mycket lönsamt och avkastningen på eget kapital för andra kvartalet uppgick till 16,2 procent, vilket visar att vi presterar väl och har en stark motståndskraft trots fortsatt osäkerhet till följd av handelstullarna och ökade geopolitiska spänningar. K/I-talet med periodiserade resolutionsavgifter var 46,1 procent för andra kvartalet. Resultatet per aktie var 0,35 euro.

Intäkterna stod emot. Som väntat minskade räntenettot (-6 procent) till följd av sänkta styrräntor. Avgifts- och provisionsnettot stabiliserades efter betydande påverkan från börsoron i början av kvartalet, vilket hade en dämpande effekt på förtroendet för ekonomin och aktivitetsnivån. Nettoresultat av försäkringsverksamhet och nettoresultat av poster till verkligt värde var solida. Kostnaderna ökade med 4 procent i linje med Nordeas plan, drivet av strategiska investeringar, inflation, årliga löneökningar och valutaeffekter. Rörelseresultatet uppgick till 1,6 md euro.

Ökad utlåning och stark inlåningstillväxt. Det var fortsatt dämpat på de nordiska bolånemarknaderna. Trots det fanns ytterligare tecken på en successiv återhämtning som visade sig genom att efterfrågan på nya lånelöften fortsatte att öka. Bolånen ökade med 6 procent jämfört med samma kvartal i fjol, drivet av organisk tillväxt i Sverige och det senaste förvärvet i Norge. Företagsutlåningen var stark och ökade med 5 procent i takt med att företagen i Norden började anpassa sig till det nya affärsklimatet. Inlåningen från privatkunder och företag ökade med 8 respektive 5 procent. Det förvaltade kapitalet ökade med 9 procent, till 437 md euro, och nettoflödet för Norden var fortsatt starkt och uppgick till 4,5 md euro under kvartalet.

Exceptionellt stark kreditkvalitet, med kreditförluster som återigen är klart under Nordeas långsiktiga förväntningar. Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av en återföring på 21 mn euro. Lägre avsättningskrav ledde till en återföring på 60 mn euro från bufferten enligt ledningens bedömning, som nu uppgår till 341 mn euro. Exklusive återföringen uppgick kreditförluster och liknande nettoresultat till 39 mn euro eller 4 punkter.

Fortsatt stark kapitaltillväxt, nytt aktieåterköpsprogram har inletts. Kärnprimärkapitalrelationen var 15,6 procent vid kvartalets slut, vilket är 1,9 procentenheter över kapitalkravet. Nordeas starka kapitalposition och fortsatt robusta kapitaltillväxt möjliggör för koncernen att växa inom utlåning och fortsätta med sina aktieåterköp. Den 16 juni inledde Nordea ett nytt aktieåterköpsprogram till ett värde av 250 mn euro och räknar med att slutföra programmet senast 30 september 2025.

Oförändrade utsikter för 2025: i fas för att nå en avkastning på eget kapital över 15 procent. Nordea har en stark och motståndskraftig affärsmodell med en mycket väldiversifierad kreditportfölj i de nordiska länderna. Det gör att koncernen kan stötta sina kunder och leverera hög resultatkvalitet, med god lönsamhet och låg volatilitet, under hela konjunkturcykeln. Det gör också att Nordea kan fortsätta att generera kapital, hitta möjligheter att använda det för ökad tillväxt och dela ut överskottskapital till aktieägarna genom aktieåterköp.

(För ytterligare vd-kommentarer, se sidan 2. Ordlista finns på sidan 53 i halvårsrapporten för 2025.)

Koncernens resultat och nyckeltal per kvartal

Vd har ordet

Under andra kvartalet var svängningarna på marknaderna större än på länge. Oron över höjda handelstullar och ökade geopolitiska spänningar ledde till betydande turbulens på finansmarknaderna. Trots pressen som orsakades av oron i omvärlden behöll de nordiska hushållen och företagen sitt lugn, och kundaktiviteten förbättrades successivt inom de flesta områden under kvartalet.

Den globala handelsturbulensen medför utan tvekan en del risker. De nordiska ekonomierna är emellertid bättre rustade än många andra att klara perioder av oro. Vi räknar också med att lägre inflation och lägre räntor kommer att stimulera kundaktiviteten ytterligare i takt med att förtroendet återvänder.

I denna kontext har Nordea levererat ännu ett starkt resultat. Våra affärsvolymer ökade och vår lönsamhet var hög, med en avkastning på eget kapital som uppgick till 16,2 procent. Resultatet understryker vår ställning som en motståndskraftig och marknadsledande finanskoncern och vi ligger stadigt i fas för att nå vår prognos för helåret.

Intäkterna för kvartalet uppgick till 2,9 md euro, en minskning med 4 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Som väntat var räntenettot lägre till följd av sjunkande räntor, men stod i övrigt emot väl, understött av ökade utlånings- och inlåningsvolymer samt vår räntesäkring av inlåningen. Tillväxttakten för avgifts- och provisionsnettot dämpades, till följd av turbulensen på finansmarknaden i början av kvartalet.

Bolånen ökade med 6 procent på årsbasis, drivet av Norge och Sverige. Inlåningen från privatkunder ökade med 8 procent, inklusive bidraget från vårt förvärv i Norge. Företagens ut- och inlåning visade också stark tillväxt, båda upp 5 procent jämfört med samma kvartal i fjol.

Kostnaderna ökade med 4 procent, i linje med vår plan. Vi fortsatte våra strategiska investeringar på viktiga områden - bland annat teknik, data och AI - som ska bidra till att öka intäkterna, förbättra lönsamheten och stärka vår motståndskraft framöver. Vi planerar inte att utöka våra investeringar under året, vilket innebär att kostnadsökningen på årsbasis bör avta betydligt efter sommaren. Kostnadsökningen för helåret väntas inte överstiga 2-2,5 procent exklusive valutaeffekter. K/I-talet för andra kvartalet var 46,1 procent. Rörelseresultatet var stabilt jämfört med föregående kvartal, på 1,6 md euro.

Vi har fortsatt en exceptionellt stark kreditkvalitet. Kreditförluster och liknande nettoresultat för kvartalet utgjordes av en återföring på 21 mn euro. Mot bakgrund av vår fortsatt starka kreditportfölj, återförde vi ytterligare 60 mn euro från vår buffert enligt ledningens bedömning, som nu uppgår till 341 mn euro.

I Personal Banking redovisade vi solid tillväxt i både utlåningen och inlåningen. Resultatet för juni var exceptionellt starkt, vilket bidrog till att ytterligare stärka vår ställning i Sverige, där vi också ökade vår marknadsandel inom bolån. Antalet användare och inloggningar i mobilappen ökade med 7 respektive 6 procent på årsbasis. Vi lanserade också nya digitala funktioner, till exempel en ekonomisk hälsokoll i appen för att hjälpa våra kunder att få bättre koll på sin ekonomi.

I Business Banking ökade utlåningen med 4 procent, främst i Sverige och Norge, och kundaktiviteten ser ut att vara på väg upp. Inlåningen ökade kraftigt, upp 10 procent på årsbasis, understött av stabila resultat i alla de nordiska länderna. För att uppnå vår ambition att bli den ledande digitala banken för små och medelstora företag, förstärkte vi vårt digitala erbjudande med nya verktyg och pilottestade den nya tjänsten Få koll, som underlättar företagens vardagliga bankärenden.

I Large Corporates & Institutions såg vi stark tillväxt i utlåningen, som ökade med 4 procent jämfört med förra året, eller 6 procent justerat för valutaeffekter. Detta tyder på optimism bland de nordiska företagen, trots det osäkra läget. Vi var aktiva och stöttade våra kunder med finansiering genom emissioner av aktier och obligationer samtidigt som marknaden för företagsfinansiering överlag var fortsatt dämpad med börsoro och ett osäkert läge som fick många företag att senarelägga planerade affärer. Vi såg även en ökad efterfrågan på finansiering av likviditet på kortare sikt till företag som fortsatt ville bevara sin ekonomiska flexibilitet.

I Asset & Wealth Management var affärsaktiviteten fortsatt stark i våra nordiska kanaler. Vi hade ett nettoinflöde på 2,0 md euro i Private Banking och 1,2 md euro i Life & Pension. Nettoflödena från internationella institut var lägre jämfört med de två föregående starka kvartalen med inflöden från större mandat. Nettoflödena från tredjepartsdistributionen fortsatte att stabiliseras. Det förvaltade kapitalet ökade med 9 procent på årsbasis, till 437 md euro, men förvaltningsavgifterna för kvartalet var lägre till följd av oron på finansmarknaden i april. I Danmark utsågs vi till årets kommersiella pensionsförvaltare (Commercial Pension Company of the Year) av EY och FinansWatch.

Vår kapitalposition är alltjämt stark, tack vare robust kapitaltillväxt. Vid utgången av andra kvartalet var kärnprimärkapitalrelationen 15,6 procent, ned något jämfört med första kvartalet efter avdrag för det nya aktieåterköpsprogrammet.

Sammantaget var det ytterligare ett stabilt kvartal för Nordea och vi ligger fortsatt i fas för att leverera en avkastning på eget kapital på över 15 procent, i linje med målet vi fastställde för tre år sedan. Våra resultat så här långt visar tydligt på styrkan i vår väldiversifierade affärsmodell och strukturellt förbättrade lönsamhet. De återspeglar även fördelarna med att verka på de starka och stabila nordiska marknaderna, som präglas av globalt konkurrenskraftiga företag och en stark entreprenörsanda.

Vi ser fram emot att presentera vår strategi för 2026 och framåt på vår kapitalmarknadsdag i London den 5 november. Där berättar vi mer om vilka konkreta åtgärder vi vidtar för att bygga vidare på den framgångsrika grund vi har lagt, med fortsatt fokus på våra fyra hemmamarknader. Detta kommer att göra det möjligt för oss att växa snabbare än marknaden och fortsätta leverera en marknadsledande avkastning på eget kapital och förstklassig tillväxt i resultat per aktie.

Frank Vang-Jensen
Vd och koncernchef

Utsikter (oförändrade)

Finansiella utsikter för 2025

Nordeas finansiella utsikter för 2025 är en avkastning på eget kapital som överstiger 15 procent.

Kapitalpolicy

En kapitalbuffert på 150 punkter över regelkravet för kärnprimärkapitalrelationen.

Utdelningspolicy

Nordeas utdelningspolicy stipulerar en utdelningskvot på 60-70 procent, vilken gäller för resultat som genereras under räkenskapsåret. Nordea kommer löpande att utvärdera möjligheten att använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital.

Resultaträkning

Volymer, nyckeluppgifter1

1. Vid periodens slut.

Nyckeltal1

1. Här hittar du mer detaljerad information avseende nyckeltal som definierats som alternativa resultatmått.

2. Vid periodens slut.

3. Inklusive periodens resultat.

Detta börsmeddelande är en sammanfattning av Nordeas resultat för andra kvartalet 2025. Den fullständiga rapporten har bifogats detta börsmeddelande och finns även på vår webbplats (se länk nedan).

Nordeakoncernens halvårsrapport 2025

En webbsändning hålls den 17 juli kl. 11.00 EET (10.00 CET). Frank Vang-Jensen, vd och koncernchef, presenterar resultatet och därefter hålls en frågestund för investerare och analytiker med Frank Vang-Jensen, Ian Smith, Group CFO, och Ilkka Ottoila, chef för investerarrelationer.

Evenemanget sänds direkt via webben. Inspelningen och presentationsmaterialet publiceras på nordea.com/ir.

För ytterligare information:

Frank Vang-Jensen, vd och koncernchef, +358 503 821 391
Ian Smith, Group CFO, +45 5547 8372
Ilkka Ottoila, chef för investerarrelationer, +358 9 5300 7058
Press Nordea Sverige, +46 771 40 10 60

Detta börsmeddelande lämnades, genom ovanstående kontakters försorg, för offentliggörande kl. 07.30 EET (06.30 CET) den 17 juli 2025.

Vi är en fullservicebank med en 200-årig tradition av att stötta och skapa tillväxt i de nordiska ekonomierna. Vi förverkligar drömmar och önskningar för ett gemensamt bästa. Varje dag arbetar vi för att våra kunder ska få en bättre ekonomi, leverera de bästa kundupplevelserna i alla våra kanaler och främja en hållbar utveckling. Nordeaaktien är noterad på Nasdaq-börserna i Helsingfors, Köpenhamn och Stockholm. Läs mer om oss på nordea.com.