Bifogade filer
PDF
Beskrivning
| Land | Finland |
|---|---|
| Lista | Mid Cap Helsinki |
| Sektor | Handel & varor |
| Industri | Dagligvaror |
Olvi Oyj Puolivuosikatsaus 13.8.2025 klo 9.00
Olvi-konsernin puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2025: markkinaosuudet pysyivät vahvoina alkukesän kylmän sään painaessa markkinan kokonaiskysyntää
Huhti-kesäkuu 2025
- Myyntivolyymi laski 3,3 % ja oli 288,3 (298,0) miljoonaa litraa. Kysyntään vaikuttivat alkukesän kylmä sää, kuluttajien heikko ostovoima sekä taloudellinen ja poliittinen epävarmuus.
- Tuoteportfolion optimointitoimenpiteet nostivat keskihintaa ja liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ollen 195,1 (194,7) miljoonaa euroa.
- Myyntivolyymin lasku, panostukset myyntiin, markkinointiin ja hinnoitteluun, kasvaneet logistiikkakustannukset sekä liiketoiminnan kehittämistoimenpiteet näkyivät liiketuloksessa, joka laski 15,1 prosenttia ja oli 26,3 (31,0) miljoonaa euroa.
Tammi-kesäkuu 2025
- Myyntivolyymi laski 3,1 % ja oli 487,5 (503,1) miljoonaa litraa. Olvi säilytti asemansa haastavassa markkinassa ja paransi alkoholittomien tuotteiden myyntivolyymeja.
- Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 327,9 (325,1) miljoonaa euroa.
- Liiketulos laski 8,2 prosenttia ja oli 38,7 (42,2) miljoonaa euroa.
- Omavaraisuusaste oli 55,1 (52,9) prosenttia.
Lähiajan näkymät 2025 (tarkennettu)
Olvi-konsernin tilikauden 2025 liiketuloksen odotetaan olevan 82-86 miljoonaa euroa. Aikaisemmin odotetun liiketuloksen ilmoitettiin olevan 82-90 miljoonan euron välillä. Arvioitu liiketulos on tarkentunut ensimmäisen puolen vuoden toteutumien mukaisesti.
Konsernin keskeisimmät tunnusluvut
|
| 4-6/ 2025 | 4-6/ 2024 | Muutos % | 1-6/ 2025 | 1-6/ 2024 | Muutos % | 1-12/ 2024 |
| Myyntivolyymi, Mltr | 288,3 | 298,0 | -3,3 | 487,5 | 503,1 | -3,1 | 989,7 |
| Liikevaihto, MEUR | 195,1 | 194,7 | 0,2 | 327,9 | 325,1 | 0,9 | 656,9 |
| Bruttokate, MEUR | 80,0 | 79,7 | 0,4 | 134,3 | 129,9 | 3,4 | 266,4 |
| % liikevaihdosta | 41,0 | 40,9 |
| 40,9 | 40,0 |
| 40,6 |
| Liiketulos, MEUR | 26,3 | 31,0 | -15,1 | 38,7 | 42,2 | -8,2 | 81,4 |
| % liikevaihdosta | 13,5 | 15,9 |
| 11,8 | 13,0 |
| 12,4 |
| Tilikauden tulos, MEUR | 17,5 | 22,6 | -22,8 | 27,2 | 31,6 | -13,8 | 62,4 |
| % liikevaihdosta | 8,9 | 11,6 |
| 8,3 | 9,7 |
| 9,5 |
| Tulos/osake, EUR | 0,83 | 1,08 | -23,8 | 1,30 | 1,51 | -14,1 | 2,98 |
| Investoinnit, MEUR | 9,9 | 9,4 | 5,0 | 20,8 | 14,9 | 40,0 | 43,7 |
| Oma pääoma/osake, EUR |
|
|
| 15,77 | 14,30 | 10,3 | 15,66 |
| Omavaraisuusaste, % |
|
|
| 55,1 | 52,9 |
| 60,3 |
| Velkaantumisaste, % |
|
|
| -5,1 | -7,0 |
| -12,4 |
| Sijoitetun pääoman tuottoaste, % (ROCE) |
|
|
| 22,1 | 22,8 |
| 24,2 |
Olvi esittää vaihtoehtoisina tunnuslukuina tarvittaessa myös oikaistun liiketuloksen ja oikaistun tilikauden tuloksen, joiden tavoitteena on parantaa raportointikausien vertailtavuutta. Katsauskaudella ei ollut liiketuloksen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
Toimitusjohtajan katsaus (Patrik Lundell)
Onnistuimme säilyttämään markkinaosuutemme investoimalla kaupalliseen tekemiseen ja tuotemerkkeihin, mutta kannattavuus heikkeni markkinan ollessa odotuksia pienempi
Onnistuimme kesäsesonkiin valmistautumisessa hyvin. Lanseerasimme konsernissa keväällä 220 uutuutta, panostimme merkittävästi tuotemerkkiemme näkyvyyteen niin kaupoissa, ravintoloissa kuin mediassakin, lisäsimme myynnin aktiviteetteja ja puskuroimme varastoihin kesäsesongin vaatimia tuotteita. Toimitusvarmuutemme on ollut erinomainen, ja Suomessa sitä paransi entisestään Iisalmen uuden korkeavaraston aikataulun mukainen käyttöönotto.
Kesä on juoma-alan kiireisin sesonki, mutta altis sään vaihteluille. Toinen vuosineljännes alkoi pääsiäisen siivittämänä hyvin. Sateiset ja viileät säät vaikuttivat kuitenkin kysyntään merkittävästi erityisesti alkukesästä ja markkinan kokonaiskulutus laski. Vuonna 2025 touko-kesäkuussa oli yhteensä vain kaksi hellepäivää, kun vuonna 2024 niitä oli vastaavalla ajanjaksolla 30. Myös taloudellisen ja poliittisen epävarmuuden jatkuminen vaikutti kuluttajakysynnän ja -luottamuksen kehitykseen ja ostovoima pysyi heikkona kaikilla toimintamarkkinoillamme. Volyymien laskiessa kilpailu vähittäiskaupassa kiristyi edelleen ja hintavetoisia kampanjoita nähtiin enemmän. Hintakilpailun lisäksi taloudelliset panostukset brändien rakentamiseen, myyntiin ja liiketoiminnan kehittämiseen vaikuttivat kannattavuuteen heikentävästi. Haastavasta markkinatilanteesta huolimatta säilytimme vahvat markkinaosuutemme vahvojen paikallisten tuotemerkkiemme ja laajan portfoliomme ansiosta sekä paransimme keskihintaamme.
Tulosohjeistuksemme mukaisesti tavoittelemme edelleen koko vuoden osalta edellisvuotta parempaa liiketulosta. Investointimme brändinäkyvyyteen, myynnin edistämiseen ja kumppanuuksiin ovat entisestään vahvistaneet asemaamme kilpaillussa markkinassa. Loppukesällä sääolosuhteet parantuivat Suomessa ja Virossa. Strategiamme mukaiset kehitystoimenpiteet, kiinnostavat uutuustuotteet, selkeät kaupalliset prioriteetit ja sitoutunut henkilöstö luovat vahvat edellytykset loppuvuodelle ja varmistavat, että olemme valmiita vastaamaan kysynnän kasvuun ja markkinoiden elpymiseen. Parannamme kannattavuuttamme myös toiminnan tehostamisen kautta. Lisäksi investoimme merkittävästi kilpailukykyä vahvistaviin toimintoihin, kuten Iisalmen uuteen varasto- ja keräilykapasiteettiin.
Visiomme on olla halutuin monipaikallinen juomatalo. Vuonna 2025 jatkamme strategiamme suunnitelmallista toteuttamista sekä konsernitasolla että paikallisesti, arvojemme ohjaamina ja vahvojen yhteistyökumppanuuksien avulla - positiivisesti ja yhdessä.
Taloudellinen kehitys
Huhti-kesäkuu 2025
Toisen vuosineljänneksen myyntivolyymi laski 3,3 prosenttia ja oli 288,3 (298,0) miljoonaa litraa. Supistunut kysyntä vaikutti tuoteryhmistämme eniten oluen, vesien ja kvassin myyntiin. Lasku näkyi pääosin vähittäiskaupassa. Toisaalta virvoitusjuomien ja energiajuomien myynti kasvoi tehtyjen markkinointitoimenpiteiden tuloksena. Vaikka myyntivolyymit laskivat koko markkinassa, markkinaosuuksia onnistuttiin jopa kasvattamaan useassa tuoteryhmässä monella markkinalla.
Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 195,1 (194,7) miljoonaa euroa. Keskimääräinen myyntihinta per litra kasvoi tuoteportfolion hinta- ja valikoimaoptimoinnin kautta. Kannattavuuden kehittymiseen vaikutti hintakilpailun kiristyminen, kun myyntivolyymit laskivat sään, kuluttajien heikon ostovoiman ja alkoholituotteiden kulutuksen vähenemisen vuoksi. Myyntivolyymien laskun, myynti- ja markkinointipanostusten, kasvaneiden logistiikkakustannusten sekä liiketoiminnan kehittämistoimenpiteiden takia liiketulos laski 15,1 prosenttia ja oli 26,3 (31,0) miljoonaa euroa.
Tammi-kesäkuu 2025
Myyntivolyymi laski 3,1 prosenttia ja oli 487,5 (503,1) miljoonaa litraa. Myyntivolyymin kehitykseen vaikutti yleisen markkinatilanteen epävarmuus, huono alkukesän sää, kuluttajien ostovoiman heikko kehitys ja tuotevalikoiman optimointitoimenpiteet Suomessa ja Tanskassa. Tavoitteiden mukaisesti alkoholittomien tuotteiden myyntivolyymeja pystyttiin edelleen parantamaan sekä säilyttämään tai jopa kasvattamaan markkinaosuuksia kaikissa päätuoteryhmissämme. Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 327,9 (325,1) miljoonaa euroa.
Liiketulos laski 8,2 prosenttia vertailukaudesta ja oli 38,7 (42,2) miljoonaa euroa. Kannattavuus parantui Suomessa varsinkin ensimmäisellä vuosineljänneksellä keskihinnan parantuessa. Itämeren segmentissä kannattavuus laski kireän hintakilpailutilanteen ja tehtyjen myynti- ja markkinointipanostusten johdosta.
Segmenttikohtainen liiketoiminnan kehitys tammi-kesäkuu 2025
Suomi: markkinaosuudet kasvussa useissa tuoteryhmissä
Suomen liiketoimintojen liikevaihto laski 2,0 prosenttia 116,7 (119,1) miljoonaan euroon ja myyntivolyymi laski 4,8 prosenttia 126,8 (133,1) miljoonaan litraan. Keskimääräinen myyntihinta parantui. Tuoteryhmien osalta hard seltzereiden ja alkoholittomien tuotteiden myynti jatkoi kasvuaan. Olvin markkinaosuudet säilyivät vahvoina ja useassa tuoteryhmässä saavutettiin myös kasvua. Touko-kesäkuussa vesien markkinaosuus kasvoi yli 2 prosenttia, vaikka vesien kokonaismarkkina supistui 16 prosenttia. Panimo- ja virvoitusjuomateollisuusliiton tilastojen mukaan mietojen alkoholijuominen ja alkoholittomien juominen kokonaismarkkina laski touko-kesäkuussa 10 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Oluissa vuonna 2024 tehdyt tuoteportfolion optimointitoimenpiteet vaikuttivat laskevasti myyntivolyymiin vertailukauteen nähden. Olvin oluen markkinaosuus on muutoksista huolimatta säilynyt johtavana yli 50 prosentissa. Iisalmeen tehty varastoinvestointi paransi merkittävästi toimitusvarmuutta.
Suomen liiketoimintojen liiketulos oli 14,2 (13,6) miljoonaa euroa. Liiketulos parani 4,4 prosenttia vertailukaudesta ennen kaikkea parantuneen tuotannollisen tehokkuuden, kustannusten nousun tasaantumisen ja tuotevalikoimamuutosten ansiosta. Toisen kvartaalin edellisvuotta heikommasta myyntivolyymikehityksestä huolimatta pystyimme pitämään liiketuloksen edellisen vuoden tasolla. Kannattavuuden parantamiseen tähtäävät toimenpiteet, kuten tuotevalikoiman ja kustannustehokkuuden kehittäminen keskihinnan parantumisen ohella tukivat suhteellisen liiketuloksen parantumista.
Itämeri: hintakilpailun kiristyminen vaikutti kannattavuuteen
Itämeren alueen myyntivolyymi laski 4,7 prosenttia 185,2 (194,2) miljoonaan litraan. Liikevaihto laski 2,1 prosenttia ja oli 132,5 (135,4) miljoonaa euroa. Myyntivolyymit laskivat erityisesti Tanskassa ja Latviassa. Latviassa näkyi voimakkaimmin jatkunut kuluttajakysynnän heikko kehitys. Lisäksi jo tehdyt sekä tulevat juomien valmisteverojen ja alkoholilainsäädännön kiristykset Baltian maissa lisäävät kilpailua laskevassa markkinassa, erityisesti oluen osalta. Yllä mainitut muutokset sääolosuhteiden kanssa ovat laskeneet myyntivolyymeja koko markkinassa. Olvin markkinaosuudet ovat kuitenkin pääsääntöisesti säilyneet edellisen vuoden tasolla. Tanskan osalta myyntivolyymin taustalla ovat valikoiman optimointitoimenpiteet, mutta myös omat päätökset luopua eräistä kannattamattomista tuotteista. Toisaalta Jolly-virvoitusjuomabrändin markkinaosuus virvoitusjuomissa pystyttiin moninkertaistamaan vahvan kysynnän siivittämänä.
Itämeren alueen liiketulos laski yllä mainittujen markkinavaikutusten, merkittävämpien myynti- ja markkinointipanostusten sekä logistiikkakustannusten nousun vuoksi 34,9 prosenttia ja oli 8,3 (12,7) miljoonaa euroa. Vaikutukset syntyivät erityisesti Tanskassa ja Latviassa. Tanskassa Jolly-brändin kasvu on positiivista, muttei vielä yksinään riitä kääntämään tulosta. Työ toiminnan kehittämiseksi ja kannattavuuden parantamiseksi jatkuu. Latviassa taas heikko kuluttajakysyntä ja kylmä kesä vaikuttivat hyvin voimakkaasti markkinaan. Mietojen alkoholijuomien kokonaismarkkina pieneni touko- ja kesäkuussa Latvian veroviraston tietojen mukaan noin 14 prosenttia. Tämä on merkittävä muutos kokonaismyynnissä historiallisesti. Samalla toisen vuosineljänneksen aikana toteutetut panostukset brändinäkyvyyteen, kampanjointiin ja hintoihin auttoivat säilyttämään kilpailuasemat, mutta heikensi kannattavuutta markkinan ollessa odotuksia pienempi.
Valko-Venäjä: alkoholittomien tuotteiden suosio kasvoi
Valko-Venäjälläkin alkukesän sää vaikutti kokonaiskysyntään erityisesti oluen ja kvassin myynnin osalta. Segmentin myyntivolyymi laski 0,8 prosenttia 177,7 (179,1) miljoonaan litraan. Alkoholittomissa tuotekategorioissa kuten vesissä, energiajuomissa ja virvoitusjuomissa myyntivolyymit kasvoivat strategisten tavoitteiden mukaisesti. Näiden tuoteryhmien myyntiin ja markkinointiin panostettiin raportointikaudella edellisvuotta enemmän.
Liikevaihto kasvoi 10,9 prosenttia ja oli 80,6 (72,7) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 10,0 prosenttia. Liiketulos pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 16,5 (16,6) miljoonaa euroa. Liiketuloksen suhteelliseen heikentymiseen vaikutti erityisesti logistiikkakulujen nousu. Paikallisessa valuutassa liiketulos pieneni 0,9 prosenttia. Valko-Venäjän liiketoiminta raportoidaan osana Olvi-konsernia, mutta se toimii omalla tulorahoituksella. Voitonjakoon emoyhtiölle liittyy väliaikaisia rajoituksia, kuten Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta -kohdassa on kerrottu.
Myynnin kehitys
Olvi-konsernin tammi-kesäkuun myyntivolyymi laski 3,1 prosenttia ja oli 487,5 (503,1) miljoonaa litraa.
| Myyntivolyymi, miljoonaa litraa | 4-6/ 2025 | 4-6/ 2024 | Muutos % | 1-6/ 2025 | 1-6/ 2024 | Muutos % |
| Suomi | 72,2 | 75,2 | -4,0 | 126,8 | 133,1 | -4,8 |
| Itämeren alue | 110,1 | 115,1 | -4,3 | 185,2 | 194,2 | -4,7 |
| Valko-Venäjä | 107,3 | 110,3 | -2,7 | 177,7 | 179,1 | -0,8 |
| Eliminoinnit | -1,3 | -2,6 |
| -2,2 | -3,3 |
|
| Yhteensä | 288,3 | 298,0 | -3,3 | 487,5 | 503,1 | -3,1 |
Konsernin tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi 0,9 prosenttia ja oli 327,9 (325,1) miljoonaa euroa.
| Liikevaihto, miljoonaa euroa | 4-6/ 2025 | 4-6/ 2024 | Muutos % | 1-6/ 2025 | 1-6/ 2024 | Muutos % |
| Suomi | 66,8 | 68,4 | -2,3 | 116,7 | 119,1 | -2,0 |
| Itämeren alue | 81,2 | 82,3 | -1,4 | 132,5 | 135,4 | -2,1 |
| Valko-Venäjä | 48,2 | 45,6 | 5,8 | 80,6 | 72,7 | 10,9 |
| Eliminoinnit | -1,1 | -1,6 |
| -1,9 | -2,1 |
|
| Yhteensä | 195,1 | 194,7 | 0,2 | 327,9 | 325,1 | 0,9 |
Tuloskehitys
Konsernin liiketulos oli huhti-kesäkuussa 26,3 (31,0) miljoonaa euroa, mikä on 13,5 (15,9) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen liiketulokseen ei sisälly vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Tammi-kesäkuun liiketulos laski 8,2 prosenttia ja oli 38,7 (42,2) miljoonaa euroa. Liiketuloksen heikentymiseen vaikutti strategian mukaiset panostukset liiketoiminnan kehittämiseen, myynnin ja markkinoinnin lisääntynyt aktiivisuus sekä kasvaneet logistiikan kustannukset. Pienentynyt myyntivolyymi laski euromääräistä myyntikatetta, vaikka suhteellinen myyntikate parani edellisestä vuodesta.
| Liiketulos, miljoonaa euroa | 4-6/ 2025 | 4-6/ 2024 | Muutos % | 1-6/ 2025 | 1-6/ 2024 | Muutos % |
| Suomi | 10,0 | 10,1 | -0,6 | 14,2 | 13,6 | 4,4 |
| Itämeren alue | 6,6 | 9,9 | -33,3 | 8,3 | 12,7 | -34,9 |
| Valko-Venäjä | 9,8 | 11,4 | -13,5 | 16,5 | 16,6 | -0,2 |
| Eliminoinnit | -0,1 | -0,4 |
| -0,3 | -0,7 |
|
| Yhteensä | 26,3 | 31,0 | -15,1 | 38,7 | 42,2 | -8,2 |
Konsernin tammi-kesäkuun tulos verojen jälkeen oli 27,2 (31,6) miljoonaa euroa.
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos oli tammi-kesäkuussa
1,30 (1,51) euroa.
Rahoitusasema ja tase
Olvi-konsernin taseen loppusumma 30.6.2025 oli 595,4 (561,3) miljoonaa euroa. Taseen kasvu johtui pääasiassa aineellisten hyödykkeiden kasvusta investointien myötä. Oma pääoma per osake oli 15,77 (14,30) euroa. Omavaraisuusaste oli 55,1 (52,9) prosenttia ja velkaantumisaste -5,1 (-7,0) prosenttia. Konsernin maksuvalmiutta kuvaava mittari, current ratio, parani ja oli 1,3 (1,2). Sijoitetun pääoman tuottoaste (ROCE) oli 22,1 (22,8) prosenttia. Korollisten velkojen määrä oli kesäkuun lopussa 24,2 (11,8) miljoonaa euroa. Pitkäaikaista vihreää lainaa keittämöinvestoinnin rahoittamiseksi oli katsauskauden lopussa 15 miljoonaa euroa. Korollisista veloista lyhytaikaisten velkojen osuus oli 4,0 (5,2) miljoonaa euroa.
Olvi-konsernin tase ja rahoitusasema ovat vahvat. Konsernin rahavarat olivat katsauskauden lopussa 40,9 (32,5) miljoonaa euroa. Olvi-konsernilla on likviditeetin hallintaan erilaisia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja kuten luottolimiittejä ja yritystodistusohjelma käytössään. Liiketoiminnan rahavirta oli 12,8 (26,0) miljoonaa euroa. Alkuvuoden kassavirran kehitykseen vaikutti sääolosuhteista johtuva ja toimitusvarmuuden vuoksi tehty varastojen kasvu sekä investointien edellisvuotta suurempi määrä. Investointien rahavirta oli -22,4 (-14,1) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta -1,0 (-11,5) miljoonaa euroa. Rahoituksen rahavirtaa parantaa pitkäaikaisen vihreän lainan nosto keittämöinvestointia varten.
Investoinnit
Olvi-konsernin laajennus- ja korvausinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa 20,8 (14,9) miljoonaa euroa. Investoinneista 14,0 miljoonaa euroa kohdistui Suomeen ja 4,3 miljoonaa euroa Itämeren alueen tytäryhtiöihin. Iisalmen tehtaan varasto- ja logistiikkainvestointi on edennyt aikataulun mukaisesti. Korkeavaraston käyttöönotto tapahtui huhtikuussa ja lisäkapasiteetti saatiin käyttöön kesäsesonkiin. Tämä on merkittävästi parantanut toimitusvarmuutta. Projekti jatkuu sisälogistiikan kehittämisen osalta. Myös keittämöinvestointi etenee suunnitellusti rakennustöiden ollessa käynnissä. Itämeren alueella investoinnit keskittyivät myyntikaluston kuten kylmälaitteiden hankintaan ja tuotantoedellytysten parantamiseen. Valko-Venäjällä tehtiin tytäryhtiön omalla tulorahoituksella tuotannon jatkuvuuden kannalta välttämättömiä korvausinvestointeja 2,5 miljoonalla eurolla.
Olvi-konserni panostaa investoinneissaan ympäristöystävällisyyteen sekä toiminnan kustannustehokkuuteen ja kapasiteetin kehittämiseen liiketoiminnan vaatimuksia vastaavaksi.
Toiminnan kausiluonteisuus
Konsernin liiketoimintojen luonteeseen liittyy kausivaihtelua. Raportoitavien maantieteellisten segmenttien liikevaihto ja liiketulos eivät kerry tasaisesti, vaan ne vaihtelevat vuodenaikojen ja sesonkien ominaispiirteiden mukaan.
Henkilöstö
Olvi-konsernin henkilöstömäärä oli tammi-kesäkuussa keskimäärin 2 499 (2 430) henkilöä. Kasvua oli vertailukaudesta 2,8 prosenttia. Kasvu johtui niin sesonki- kuin vakituisten työntekijöiden määrän kasvusta.
Olvi-konsernin henkilöstömäärät keskimäärin segmenteittäin:
|
| 4-6/ 2025 | 4-6/ 2024 | Muutos % | 1-6/ 2025 | 1-6/ 2024 | Muutos % |
| Suomi | 501 | 487 | 2,9 | 463 | 451 | 2,7 |
| Itämeren alue | 1 122 | 1 102 | 1,8 | 1 085 | 1 080 | 0,5 |
| Valko-Venäjä | 968 | 920 | 5,2 | 951 | 899 | 5,8 |
| Yhteensä | 2 591 | 2 509 | 3,3 | 2 499 | 2 430 | 2,8 |
Vastuullisuus
Ympäristövastuu
Kokonaispäästöjen pitkän aikavälin vähentämistavoitteena on omien toimintojen hiilineutraalius (Scope 1 ja 2) vuonna 2030. Arvoketjun (Scope 3) päästöjä halutaan vähentää 40 prosenttia verrattuna vuoteen 2021 ja saavuttaa arvoketjun osalta hiilineutraalius vuonna 2040.
Oman toiminnan päästöt (Scope 1 ja 2) laskivat alkuvuonna 12 401 (12 549) tonniin CO2e, samalla kun päästöintensiteetti laski 0,024 (0,025) CO2e/ tuotettu litra. Muutos johtui pääasiassa portfoliorakenteesta sekä tuotantovolyymeistä. Olvi-konsernin alkuvuoden aikana käyttämästä sähköstä 70,9 (68,0) prosenttia oli uusiutuvaa. Vastaavasti Olvi-konsernin alkuvuoden aikana käyttämästä lämpö- ja höyryenergiasta uusiutuvaa oli 42,7 (45,9) prosenttia. Tämä johtuu bioenergiaa käyttävien tuotantolaitosten suhteessa pienemmistä tuotantovolyymeistä. Olvi-konsernin tavoitteena on käyttää pelkästään uusiutuvaa energiaa ja sähköä omassa toiminnassaan vuonna 2030.
Oman toiminnan vedenkäytön seurantaa on kehitetty ja vedenkulutusta pienentäviä toimia on tehty talven aikana, minkä ansiosta Olvi-konsernin vedenkulutus laski hieman ja oli 2,65 (2,71) valmistuotelitraa kohden. Myös portfolion rakenne vaikutti vedenkulutusta vähentävästi. Olvi-konsernin tavoitteena on vähentää vedenkäyttöä 2,5 litraan valmistuotelitraa kohden vuoteen 2030 mennessä. Arvoketjun vedenkäytön vaikutusten arviointi jatkuu erityisesti raaka-aineiden ja pakkausten valmistukseen liittyen.
Sosiaalinen vastuu
Alkuvuoden aikana päivitettiin ja täydennettiin ihmisoikeuksien arviointia. Tuloksena saadaan syvempi ymmärrys Olvi-konsernin ja sen arvoketjun mahdollisista ihmisoikeusvaikutuksista ja -riskeistä. Kehitystyö jatkuu arvoketjussa riskiperusteisesti paneutumalla mehu- ja tölkkikategorian riskien arviointiin.
Työterveyden ja -hyvinvoinnin kehittämistyötä jatkettiin. Vuonna 2024 tehdyn People Power -tutkimuksen tulosten pohjalta tehtiin yhtiökohtaisia kehityssuunnitelmia, joita toteutetaan parhaillaan. Samoin työturvallisuuskulttuurin kehittäminen jatkuu. Tehty työ näkyy laskeneissa työtapaturmamäärissä, joita oli alkuvuonna 10 (11) kappaletta. Tapaturmista yksikään ei ole ollut vakava. Olvi-konsernin pysyvänä tavoitteena on nolla vakavaa tapaturmaa.
Tuoteportfolion vastuullisuuden kehittämiseksi tuotteiden vastuullisuustavoitteita ja mittaristoa on päivitetty ja siihen liittyvän datan kehittämistä jatketaan edelleen. Alkoholittomien tuotteiden myynnin osuus on kasvanut alkuvuoden aikana päätavoitteen mukaisesti 5,8 prosenttia enemmän kuin alkoholillisten tuotteiden. Tavoitteen tueksi lanseerattiin 87 alkoholitonta uutuutta, joista 8 alkoholituoteryhmiin. Kuluttajia kiinnostavien vastuullisuusteemojen selvitys eri maissa ja tuoteryhmissä on saatu valmiiksi. Tulosten avulla tuotteiden vastuullisuusviestintää voidaan kohdentaa paremmin lisäten siten viestinnän vaikuttavuutta.
Hyvä hallintotapa
EU:n kestävyyslainsäädännön muutoksien seuranta ja niihin valmistautuminen jatkuu. Merkittävänä asiana on kestävyysraportointidirektiiviin, yritysvastuudirektiiviin ja taksonomia-asetukseen liittyvän Omnibus-aloitteen eteneminen. Aloitteen tarkoitus on keventää yritysten kestävyysvelvoitteita osana laajempaa EU:n kilpailukykystrategiaa. Omnibus-aloitteen tarkka sisältö ja aikataulu ovat vielä päättämättä, mutta ehdotetut muutokset pitäisivät Olvi-konsernin edelleen raportointien piirissä. Kestävyysraportointiin suunnitellaan ESRS-standardien selkeyttämistä, pakollisten datapisteiden määrän vähentämistä ja selkeämpää eriyttämistä vapaaehtoisista datapisteistä, sekä kvantitatiivisen tiedon priorisointia kvalitatiivisen tiedon sijaan. Yritysvastuudirektiiviä suunnitellaan helpotettavaksi muun muassa vastuusäännösten ja alihankintaketjujen velvoitteita keventämällä. Taksonomiaraportoinnissa tullaan ottamaan käyttöön taloudellisen olennaisuuden kynnysarvo ja raportointilomakkeiden määrää vähennetään merkittävästi. Myös "ei merkittävää haittaa" -periaatteen kriteerejä yksinkertaistetaan.
Valmistautuminen jatkuu myös metsäkatoasetuksen sekä pakkaus- ja pakkausjäteasetuksen (PPWR) velvoitteisiin. Metsäkatoasetuksen soveltaminen tulisi alkaa 30.12.2025 ja PPWR:n soveltaminen alkaa 12.8.2026. Ajankohtaisiin kestävyyslainsäädäntöihin kuuluu myös valmisteilla oleva ympäristöväittämien käyttöön liittyvä (Green Claims) direktiivi.
Vuotuisten tavoitteiden mukaisesti kumppaneiden sitouttamista Code of Conductiin on jatkettu ja henkilöstön Code of Conduct -koulutusta ja sitouttamista tehdään kesän jälkeen kussakin Olvi-konsernin yhtiössä.
Hallitus ja johto
Yhtiön hallituksen muodostavat puheenjohtaja Nora Hortling, varapuheenjohtaja Lasse Heinonen, sekä muut jäsenet Tarmo Noop, Juho Nummela, Pekka Tiainen ja Anette Vaini-Antila. Yhtiön tilintarkastajana toimii KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Heidi Hyry. KPMG Oy Ab toimii myös yhtiön kestävyysraportoinnin varmentajana, päävastuullisena kestävyysraportoinnin varmentajanaan KHT, KRT (kestävyysraportointitarkastaja) Heidi Hyry.
Latvian ja Tanskan tytäryhtiöiden toimitusjohtajien työsuhteet ovat päättyneet ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Molemmissa maissa on nimetty väliaikaiset toimitusjohtajat. Katsauskauden jälkeen Latviaan on nimitetty 1.8.2025 alkaen toimitusjohtajaksi Evija Grīnberga.
Katsauskauden muut tapahtumat
Varsinainen yhtiökokous
Olvi Oyj:n 16.4.2025 järjestetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta.
Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti maksaa A- ja K-sarjan osakkeille osinkoa 1,30 (1,20) euroa tilivuodelta 2024. Maksettavaksi päätetty osinko on 43,6 (64,9) prosenttia Olvi-konsernin osakekohtaisesta tuloksesta. Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä 0,65 euroa osakkeelta maksettiin 30.4.2025 ja toinen erä 0,65 euroa osakkeelta maksetaan 5.9.2025. Yhtiökokouksen kaikki päätökset ovat nähtävissä 16.4.2025 julkistetussa tiedotteessa.
Konsernirakenteen muutokset
Katsauskaudella yhteisyritys Arctic Silence Oy purettiin. Olvin tytäryhtiöomistuksissa ei tapahtunut muita muutoksia tammi-kesäkuun 2025 aikana.
Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta
Geopoliittinen tilanne
Geopoliittinen tilanne on vaikuttanut konsernin toimintaympäristöön. Sen aiheuttamat jännitteet, Ukrainan sota ja ilmastonmuutoksen aiheuttamat sääilmiöt vaikuttavat muun muassa raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien sekä energian hintoihin ja saatavuuteen markkinoilla sekä kuluttajaluottamukseen. Tullitariffien muutoksella Yhdysvaltojen ja Euroopan välillä ei ole suoria merkittäviä vaikutuksia Olvin toimintoihin. Tullisodan yleiset talouden kehitystä heikentävät vaikutukset kuitenkin lisäävät kuluttajien epävarmuutta tulevaisuuteen. Olvi-konserni vastaa kustannusten nousuun parantamalla toiminnan tuottavuutta sekä tarkastelemalla myyntihintoja ja -valikoimia kannattavuuden säilyttämiseksi. Saatavuutta varmistetaan laajalla kumppaniverkostolla ja pitkäaikaisilla sopimuksilla.
Kuluttajakäyttäytyminen
Historiallisen korkeat kuluttajahinnat, juomien verotuksen ja alkoholilainsäädännön kiristäminen sekä geopoliittisen epävarmuuden aiheuttama yleisen taloudellisen tilanteen heikentyminen laskevat kuluttajien luottamusta ja vaikuttavat kuluttajakäyttäytymiseen. Tämä lisää muun muassa kulutuksen siirtymistä edullisempiin tuotevaihtoehtoihin. Lisäksi kulutuksessa nähdään kokonaisuudessaan laskua erityisesti alkoholillisissa tuotteissa ja premiumisaatiotrendi voi pysähtyä. Markkinakohtaisia eroja kuitenkin on. Olvi-konserni vastaa muutokseen kehittämällä tuoteportfoliota kulutuskysyntää vastaavasti ja huolehtimalla markkinaosuuksien ylläpitämisestä ja vahvistamisesta.
Valko-Venäjän toimintaympäristö
Valko-Venäjän liiketoimintoihin ja taloudelliseen ennustamiseen liittyy edelleen huomattavaa epävarmuutta. Epävarmuus koskee muun muassa valuuttakurssien kehitystä, toimintaympäristön, paikallisen lainsäädännön ja verotuksen ennakoimattomuutta, kauppapakotteita ja länsimaihin suuntautuvan rahaliikenteen toimivuutta. Olvin tytäryhtiö toimii Valko-Venäjällä operatiivisesti itsenäisesti vastaten muun muassa hankinnoistaan. Lisäksi IT-toimintaympäristö on eriytetty. Tytäryhtiö rahoittaa toimintansa oman liiketoiminnan kassavirralla.
Länsimaalaisessa omistuksessa olevien yritysten osinkojen maksamista koskevaa rajoitusta on jatkettu vuodelle 2026. Aikaisemmin ilmoitetut rajoitukset koskivat vuosia 2024-2025. Säädökset rajoittavat ulkomaille maksettavien osinkojen enimmäismäärää. Tämänhetkisen tulkinnan mukaan osinko, jonka Valko-Venäjän yhtiö voi lain mukaan vuosittain emoyhtiölle maksaa, on noin 1-3 miljoonaa euroa vuoden 2026 loppuun saakka. Olvi-konsernin johdon arvion mukaan Valko-Venäjän tytäryhtiön nyt tiedossa oleva väliaikainen osingonmaksun rajoitus ei heikennä emoyhtiön osingonmaksukykyä. Olvin tytäryhtiön osakkeita koskevat myyntirajoitukset ovat edelleen voimassa. Olvilla ei ole lupaa Valko-Venäjän tytäryhtiön osakkeiden myyntiin. Seuraamme lainsäädäntötilannetta sekä arvioimme aktiivisesti markkinassa toimimisen edellytyksiä ja vaihtoehtoja.
Muut ajankohtaiset riskit
Kyberturvallisuusuhat ovat kasvaneet muun muassa maailmanlaajuisen geopoliittisen tilanteen kärjistymisen vuoksi. Kasvaneisiin tietoturvauhkiin on Olvi-konsernissa varauduttu monenlaisilla tavoilla ja NIS2-kyberturvallisuusdirektiivin edellyttämät uudet vaatimukset on toteutettu aikataulun mukaisesti. Keväällä 2025 on toteutettu kyberturvallisuusharjoitus Suomessa.
EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetus hyväksyttiin ja tuli voimaan 11.2.2025. Asetusta sovelletaan 12.8.2026 alkaen. Lisäksi asetuksessa on lukuisia siirtymäsäännöksiä eri velvoitteiden alkamisajankohdille. Lähivuosina EU-komissiolta tulee useita täytäntöönpano- ja delegoituja säädöksiä sekä ohjeita, joilla täsmennetään vaatimuksia ja niiden soveltamista. Tämänhetkisen arvion mukaan uusi asetus tulee nostamaan tuotteiden valmistuksen ja logistiikan energiankulutusta ja vaikuttaa sitä kautta sekä ilmastopäästöihin että vedenkulutukseen, millä on suora vaikutus Olvi-konsernin mahdollisuuksiin saavuttaa asetetut ympäristötavoitteet. Lisäksi asetus aiheuttaa todennäköisesti investointitarpeita uudelleen käytettäviin pulloihin ja kuljetuspakkauksiin, ja laitteistoihin tuotteiden täytössä ja käsittelyssä. Asetuksen käytäntöönpanon prosessia seurataan tiiviisti ja sen soveltamisohjeisiin pyritään vaikuttamaan niin, että myös Olvi-konsernin toimintamaiden kestävyysnäkökohdat tulevat huomioiduksi.
Vastuullisuusriskejä kartoitetaan ihmisoikeus- ja ilmastonmuutoksen vaikutusten arvioinneilla, jotka ovat osana yrityksen strategisia, liiketoiminnallisia, taloudellisia ja compliance-riskejä.
Varautuminen
Olvi-konsernissa on tehty useita liiketoimintaympäristön kehitykseen liittyviä skenaarioita ja valmistauduttu vastaamaan muuttuviin tilanteisiin. Kevään 2025 aikana on tehty esimerkiksi pitkän aikavälin skenaarioita toimintaympäristön muutosajureiden ymmärtämiseksi ja niihin varautumiseksi. Yhtiö on varautunut tuotannollisiin häiriöihin ja laatinut jatkuvuussuunnitelmia, jotka liittyvät muun muassa henkilöstön, raaka-aineiden ja energian saatavuuteen. Yhtiö on tehnyt investointeja energian saannin turvaamiseksi ja varmistanut raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien hankintaa. Huomiota on kiinnitetty erityisesti riskiarvioiden mukaisten riskienhallintasuunnitelmien riittävyyteen sekä uusien riskien arviointitapojen käyttöönottoon muun muassa tietoturva- ja vastuullisuusriskien osalta.
Tarkempi kuvaus liiketoimintaan liittyvistä riskeistä on nähtävillä Olvi-konsernin toimintakertomuksessa ja tilinpäätöksen liitetiedoissa sekä yhtiön internetsivujen osiossa https://www.olvigroup.fi/sijoittajille/hallinto/hallinnointiperiaatteet/.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä raportoitavia tapahtumia.
OLVI OYJ
Hallitus
Webcast
Olvi Oyj järjestää toimitusjohtajan tiedotustilaisuuden, jota voi seurata osoitteessa https://olvi.events.inderes.com/q2-2025 puolivuosikatsauksen julkaisupäivänä klo 12.00 alkaen.
Tiedotustilaisuus pidetään englanniksi.
Tallenne webcast-lähetyksestä on katsottavissa myöhemmin yhtiön verkkosivuilla
https://www.olvigroup.fi/tiedotteet-ja-julkaisut/taloudelliset-tiedotteet/
Lisätietoja:
Patrik Lundell, toimitusjohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00 1050
Tiina-Liisa Liukkonen, talous- ja tietohallintojohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00 1050
Olvin viestintä, communications@olvi.fi
TAULUKKO-OSA:
- laaja tuloslaskelma, taulukko 1
- tase, taulukko 2
- laskelma oman pääoman muutoksista, taulukko 3
- rahavirtalaskelma, taulukko 4
- puolivuosikatsaustiedotteen liitetiedot, taulukko 5
JAKELU:
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.olvigroup.fi
| OLVI-KONSERNI |
|
|
|
| TAULUKKO 1 | ||||
| KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 1 000 EUR | 4-6 / 2025 | 4-6 / 2024 | 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 | ||||
| Bruttotuotot | 396 186 | 393 745 | 673 635 | 670 698 | 1 360 025 | ||||
| Valmisteverot ja muut vähennettävät erät | -201 059 | -199 028 | -345 696 | -345 597 | -703 118 | ||||
| Liikevaihto | 195 127 | 194 717 | 327 939 | 325 101 | 656 907 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Hankinnan ja valmistuksen kulut | -115 174 | -115 052 | -193 665 | -195 219 | -390 476 | ||||
| Bruttokate | 79 953 | 79 665 | 134 274 | 129 882 | 266 431 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Logistiikan, myynnin ja markkinoinnin kulut | -42 228 | -37 323 | -72 929 | -65 694 | -136 998 | ||||
| Hallinnon kulut | -12 311 | -11 630 | -23 716 | -22 830 | -49 235 | ||||
| Liiketoiminnan muut tuotot | 997 | 612 | 1 295 | 1 249 | 1 937 | ||||
| Liiketoiminnan muut kulut | -110 | -356 | -182 | -422 | -749 | ||||
| Liiketulos | 26 301 | 30 968 | 38 742 | 42 185 | 81 386 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Rahoitustuotot | 501 | 267 | 1 370 | 658 | 2 237 | ||||
| Rahoituskulut | -503 | -409 | -863 | -695 | -1 637 | ||||
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 0 | 0 | 0 | 0 | 52 | ||||
| Tulos ennen veroja | 26 299 | 30 826 | 39 249 | 42 148 | 82 038 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Tuloverot | -8 844 | -8 208 | -12 042 | -10 575 | -19 613 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO | 17 455 | 22 618 | 27 207 | 31 573 | 62 425 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Muut laajan tuloksen erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi: |
|
|
|
|
| ||||
| Ulkomaisiin tytäryhtiöihin liittyvät muuntoerot | -1 692 | 1 165 | 1 707 | 1 393 | -1 363 | ||||
| Käyvän arvon muutos, muut sijoitukset | 0 | 0 | -93 | 0 | 0 | ||||
| Eriin liittyvät verot | 0 | 0 | 18 | 0 | 0 | ||||
| MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT YHTEENSÄ | -1 692 | 1 165 | 1 632 | 1 393 | -1 363 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | 15 763 | 23 783 | 28 839 | 32 966 | 61 062 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Tilikauden voiton jakautuminen: |
|
|
|
|
| ||||
| - emoyhtiön omistajille | 17 236 | 22 356 | 26 812 | 31 190 | 61 669 | ||||
| - määräysvallattomille omistajille | 219 | 262 | 395 | 383 | 756 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: |
|
|
|
|
| ||||
| - emoyhtiön omistajille | 15 605 | 23 478 | 28 381 | 32 532 | 60 356 | ||||
| - määräysvallattomille omistajille | 158 | 305 | 458 | 434 | 706 | ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu tulos/osake, EUR |
|
|
|
|
| ||||
| - laimentamaton | 0,83 | 1,08 | 1,30 | 1,51 | 2,98 | ||||
| - laimennettu | 0,83 | 1,08 | 1,30 | 1,51 | 2,98 | ||||
| OLVI-KONSERNI |
|
| TAULUKKO 2 | ||||||
| TASE
|
|
|
| ||||||
| 1 000 EUR | 30.6.2025 | 30.6.2024 | 31.12.2024 | ||||||
| VARAT |
|
|
| ||||||
| Pitkäaikaiset varat |
|
|
| ||||||
| Aineettomat hyödykkeet | 9 139 | 10 154 | 9 313 | ||||||
| Liikearvo | 22 204 | 22 204 | 22 204 | ||||||
| Aineelliset hyödykkeet | 245 034 | 218 786 | 235 669 | ||||||
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | 962 | 1 032 | 1 012 | ||||||
| Muut sijoitukset | 961 | 892 | 893 | ||||||
| Lainasaamiset ja muut pitkäaikaiset saamiset | 6 609 | 7 028 | 6 023 | ||||||
| Laskennalliset verosaamiset | 4 305 | 3 639 | 4 429 | ||||||
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 289 214 | 263 735 | 279 543 | ||||||
|
|
|
|
| ||||||
| Lyhytaikaiset varat |
|
|
| ||||||
| Vaihto-omaisuus | 95 636 | 86 988 | 76 247 | ||||||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 168 934 | 177 486 | 131 495 | ||||||
| Tuloverosaaminen | 690 | 662 | 1 566 | ||||||
| Rahavarat | 40 885 | 32 458 | 50 751 | ||||||
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 306 145 | 297 594 | 260 059 | ||||||
| VARAT YHTEENSÄ | 595 359 | 561 329 | 539 602 | ||||||
|
|
|
|
| ||||||
| OMA PÄÄOMA JA VELAT |
|
|
| ||||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma |
|
|
| ||||||
| Osakepääoma | 20 759 | 20 759 | 20 759 | ||||||
| Käyvän arvon rahasto | 220 | 295 | 295 | ||||||
| Omat osakkeet | -642 | -687 | -658 | ||||||
| Muut rahastot | 1 092 | 1 092 | 1 092 | ||||||
| Muuntoerot | -56 437 | -55 426 | -58 081 | ||||||
| Kertyneet voittovarat | 361 372 | 329 911 | 360 820 | ||||||
|
| 326 364 | 295 944 | 324 227 | ||||||
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 1 733 | 1 135 | 1 335 | ||||||
| Oma pääoma yhteensä | 328 097 | 297 079 | 325 562 | ||||||
|
|
|
|
| ||||||
| Pitkäaikaiset velat |
|
|
| ||||||
| Rahoitusvelat | 20 202 | 6 567 | 6 755 | ||||||
| Muut velat | 740 | 731 | 793 | ||||||
| Laskennalliset verovelat | 13 688 | 13 622 | 13 973 | ||||||
|
|
|
|
| ||||||
| Lyhytaikaiset velat |
|
|
| ||||||
| Rahoitusvelat | 4 024 | 5 227 | 3 744 | ||||||
| Ostovelat ja muut velat | 220 411 | 230 761 | 187 116 | ||||||
| Tuloverovelka | 8 197 | 7 342 | 1 659 | ||||||
| Velat yhteensä | 267 262 | 264 250 | 214 040 | ||||||
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 595 359 | 561 329 | 539 602 | ||||||
| OLVI-KONSERNI |
|
|
|
| TAULUKKO 3 | ||||||
| LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA |
|
|
|
|
|
| |||||
| 1 000 EUR | Osake-pääoma | Käyvän arvon rahasto | Omien osak-keiden rahasto | Muut rahastot | Muunto-erot | Voitto-varat | Emoyhtiön omistajat | Määräys-vallat-tomat | Yhteensä | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
| Oma pääoma 1.1.2025 | 20 759 | 295 | -658 | 1 092 | -58 081 | 360 820 | 324 227 | 1 335 | 325 562 | ||
| Laaja tulos: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
| Tilikauden tulos |
|
|
|
| 26 812 | 26 812 | 395 | 27 207 | |||
| Muut laajan tuloksen erät: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
| Muuntoerot |
|
|
|
| 1 644 |
| 1 644 | 63 | 1 707 | ||
| Käyvän arvon muutos, muut sijoitukset | -93 |
|
|
| -93 |
| -93 | ||||
| Eriin liittyvät verot | 18 |
|
|
| 18 |
| 18 | ||||
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | -75 |
| 1 644 |
| 1 569 | 63 | 1 632 | ||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | -75 |
|
| 1 644 | 26 812 | 28 381 | 458 | 28 839 | |||
| Liiketoimet omistajien kanssa: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
| Osingonmaksu |
|
|
|
|
| -26 911 | -26 911 | -60 | -26 971 | ||
| Osakepalkitseminen, työsuorituksen arvo |
|
|
| 751 | 751 |
| 751 | ||||
| Omien osakkeiden liikkeeseenlasku henkilöstölle | 16 |
|
| 4 | 20 |
| 20 | ||||
| Muut muutokset |
|
| -104 | -104 |
| -104 | |||||
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | 16 |
|
| -26 260 | -26 244 | -60 | -26 304 | ||||
| Oma pääoma 30.6.2025 | 20 759 | 220 | -642 | 1 092 | -56 437 | 361 372 |
326 364 | 1 733 | 328 097 | ||
|
1 000 EUR | Osake-pääoma | Käyvän arvon rahasto | Omien osak-keiden rahasto | Muut rahastot | Muunto-erot | Voitto-varat |
| Määräys-vallat-tomat | Yhteensä | ||
| Oma pääoma 1.1.2024 | 20 759 | 295 | -881 | 1 092 | -56 768 | 324 120 | 288 617 | 721 | 289 338 | ||
| Laaja tulos: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
| Tilikauden tulos |
|
|
|
| 31 190 | 31 190 | 383 | 31 573 | |||
| Muut laajan tuloksen erät: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
| Muuntoerot |
|
|
|
| 1 342 |
| 1 342 | 51 | 1 393 | ||
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä |
|
| 1 342 |
| 1 342 | 51 | 1 393 | ||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä |
|
|
| 1 342 | 31 190 | 32 532 | 434 | 32 966 | |||
| Liiketoimet omistajien kanssa: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
| Osingonmaksu |
|
|
|
|
| -24 826 | -24 826 | -20 | -24 846 | ||
| Osakepalkitseminen, työsuorituksen arvo |
|
|
| 522 | 522 |
| 522 | ||||
| Omien osakkeiden liikkeeseenlasku henkilöstölle | 194 |
|
| -382 | -188 |
| -188 | ||||
| Muut muutokset |
|
|
| -713 | -713 |
| -713 | ||||
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | 194 |
|
| -25 399 | -25 205 | -20 | -25 225 | ||||
| Oma pääoma 30.6.2024 | 20 759 | 295 | -687 | 1 092 | -55 426 | 329 911 | 295 944 | 1 135 | 297 079 | ||
| OLVI-KONSERNI |
|
| TAULUKKO 4 |
| RAHAVIRTALASKELMA |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 000 EUR | 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 |
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto | 27 207 | 31 573 | 62 425 |
| Oikaisut | 24 427 | 22 710 | 44 009 |
| Käyttöpääoman muutos: |
|
|
|
| Myynti- ja muiden saamisten muutos | -44 895 | -51 930 | -5 945 |
| Vaihto-omaisuuden muutos | -19 326 | -12 051 | -2 544 |
| Osto- ja muiden velkojen muutos | 29 283 | 38 642 | 4 484 |
| Maksetut korot | -170 | -296 | -479 |
| Saadut korot | 1 017 | 502 | 1 707 |
| Saadut osingot | 5 | 5 | 6 |
| Maksetut verot | -4 792 | -3 112 | -17 608 |
| Liiketoiminnan rahavirta (A) | 12 756 | 26 043 | 86 055 |
|
|
|
|
|
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -22 397 | -14 526 | -39 464 |
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot | 32 | 434 | 836 |
| Investoinnit muihin sijoituksiin | -68 | 0 | 0 |
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | 50 | 0 | 0 |
| Saadut osingot | 0 | 0 | 72 |
| Investointien rahavirta (B) | -22 383 | -14 092 | -38 556 |
|
|
|
|
|
| Lainojen nostot | 15 494 | 14 651 | 17 306 |
| Lainojen takaisinmaksut | -2 966 | -13 726 | -19 783 |
| Maksetut osingot | -13 538 | -12 468 | -24 907 |
| Rahoituksen rahavirta (C) | -1 010 | -11 543 | -27 384 |
|
|
|
|
|
| Rahavarojen lisäys (+) / vähennys (-) (A+B+C) | -10 637 | 408 | 20 115 |
|
|
|
|
|
| Rahavarat 1.1. | 50 751 | 31 458 | 31 458 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | 771 | 592 | -822 |
| Rahavarat 30.6./31.12. | 40 885 | 32 458 | 50 751 |
Liiketoiminnan rahavirran oikaisut sisältävät poistoja ja arvonalentumisia:
|
| 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 13 294 | 12 917 | 25 818 |
OLVI-KONSERNI TAULUKKO 5
PUOLIVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT
Puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti noudattaen samoja laadintaperiaatteita kuin 31.12.2024 laaditussa tilinpäätöksessä.
Puolivuosikatsauksen tiedot esitetään tuhansina (1000) euroina. Esittämistä varten yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty täysiksi tuhansiksi, mikä aiheuttaa pyöristyseroja yhteenlaskuissa. Valko-Venäjän ruplan vaihtokurssina on käytetty Valko-Venäjän keskuspankilta saatuja kursseja. Tunnusluvut on laskettu tarkoilla euroluvuilla. Puolivuosikatsauksessa julkistettuja tietoja ei ole tilintarkastettu.
| 1. SEGMENTTI-INFORMAATIO |
|
| |||
|
SEGMENTTIEN LIIKEVAIHTO JA TILIKAUDEN VOITTO 1-6/2025 |
| ||||
| 1 000 EUR |
Suomi | Itämeren alue | Valko-Venäjä | Eliminoinnit |
Konserni |
| TUOTOT |
|
|
|
|
|
| Ulkoinen myynti | 116 206 | 131 122 | 80 611 |
| 327 939 |
| Juomamyynti | 115 077 | 131 122 | 80 611 |
| 326 810 |
| Laitepalvelut | 1 129 | 0 | 0 |
| 1 129 |
| Sisäinen myynti | 566 | 1 334 | 0 | -1 900 | 0 |
| Liikevaihto yhteensä | 116 772 | 132 456 | 80 611 | -1 900 | 327 939 |
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto yhteensä |
29 135 | 3 860 | 10 662 | -16 450 | 27 207 |
|
| |||||
|
SEGMENTTIEN LIIKEVAIHTO JA TILIKAUDEN VOITTO 1-6/2024 |
| ||||
| 1 000 EUR |
Suomi | Itämeren alue | Valko-Venäjä | Eliminoinnit |
Konserni |
| TUOTOT |
|
|
|
|
|
| Ulkoinen myynti | 118 900 | 133 486 | 72 715 |
| 325 101 |
| Juomamyynti | 117 796 | 133 486 | 72 715 |
| 323 997 |
| Laitepalvelut | 1 104 | 0 | 0 |
| 1 104 |
| Sisäinen myynti | 210 | 1 866 | 0 | -2 076 | 0 |
| Liikevaihto yhteensä | 119 110 | 135 352 | 72 715 | -2 076 | 325 101 |
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto yhteensä |
30 158 | 8 785 | 10 235 | -17 605 | 31 573 |
| 2. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT | ||||||
|
| ||||||
| Johdon työsuhde-etuudet | ||||||
|
| ||||||
| Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet | ||||||
| 1 000 EUR | 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 | |||
| Toimitusjohtaja | 430 | 428 | 613 | |||
| Hallituksen puheenjohtaja | 46 | 50 | 101 | |||
| Muut hallituksen jäsenet
| 127 | 117 | 248 | |||
| Yhteensä | 603 | 595 | 962 | |||
|
3. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA |
|
| ||||
|
| 30.6.2025 | % | ||||
|
|
|
| ||||
| A-osakkeita, kpl | 16 989 976 | 82,0 | ||||
| K-osakkeita, kpl | 3 732 256 | 18,0 | ||||
| Yhteensä | 20 722 232 | 100,0 | ||||
|
|
|
| ||||
| A-osakkeiden äänimäärä yhteensä | 16 989 976 | 18,5 | ||||
| K-osakkeiden äänimäärä yhteensä | 74 645 120 | 81,5 | ||||
| Äänimäärä yhteensä, kpl | 91 635 096 | 100,0 | ||||
|
|
|
| ||||
| Ääniä / A-sarjan osake | 1 |
| ||||
| Ääniä / K-sarjan osake | 20 |
| ||||
Rekisteröity osakepääoma 30.6.2025 oli yhteensä 20 759 tuhatta euroa.
Olvi Oyj:n yhtiökokouksen 16.4.2025 päätöksen mukaisesti osakkeille maksetaan osinkoa 1,30 euroa/osake vuodelta 2024 (1,20 euroa/osake vuodelta 2023), yhteensä 26,9 (24,8) miljoonaa euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä 0,65 euroa osakkeelta maksettiin 30.4.2025. Toinen erä 0,65 euroa osakkeelta maksetaan 5.9.2025. Sekä K- että A-sarjan osakkeilla on sama oikeus osinkoon. Yhtiöjärjestykseen sisältyy K-sarjan osakkeita koskeva lunastuslauseke.
4. OSAKEPERUSTEISET MAKSUT
Katsauskaudella Olvi Oyj:n hallitus luovutti yhtiön toimitusjohtajalle yhteensä 500 yhtiön hallussa olevaa Olvi Oyj:n A-sarjan osaketta suunnatulla maksuttomalla osakeannilla suoriteperusteisen sitouttavan osakepalkkiojärjestelmän 2023-2025 ehtojen mukaisesti.
Osakepalkkiojärjestelmän perustamisesta on tiedotettu 16.10.2023 julkaistulla tiedotteella. Suoriteperusteisessa sitouttavassa osakepalkkiojärjestelmässä toimitusjohtajalla oli mahdollisuus ansaita 0,5 osaketta sitoutumisen ja jatkuvan osakeomistuksen perusteella, ja 0,5 osaketta Olvin hallituksen asettaman ansaintakriteerin saavuttamisen perusteella. Tavoitteiden täyttyessä toimitusjohtajalla oli mahdollisuus saada sitouttamisjaksolta nettomääräisenä palkkiona yhteensä enintään 1 000 Olvi Oyj:n A-osaketta.
Suoriteperusteiset osakekannustinjärjestelmät
Oheisessa taulukossa katsauskaudella päättyneet (p) suoriteperusteiset ohjelmat sekä käynnissä (k) olevat ohjelmat. Vuodesta 2023 alkaen osakekannustimien tavoitteet ja mahdolliset palkkiot perustuvat konsernin Suomen ja Baltian liiketoimintasegmenttien tavoitteiden saavuttamiseen.
| Ansaintajakso | Ansaintakriteerit ja painoarvot (%) | Kohderyhmä, henkilöä | Enimmäis- palkkio, kpl | Toteutunut palkkio, kpl |
| 2022-2024 (p) | Liiketulos (50 %), Alkoholittomien tuotteiden myyntivolyymin kasvu (40 %), Arvoketjun CO2 -päästöjen väheneminen (10 %) | 16 | 10 670 |
|
| 2023-2025 (k)
| 16 | 10 600 |
| |
| 2023-2025 (p) | Oma sijoitus (50 %) ja TSR (50 %) | 1 | 1 000 | 500 |
| 2024-2026 (k) | Liiketulos (50 %), Alkoholittomien tuotteiden liikevaihdon kasvu (40 %), Oman valmistuksen CO2 -päästöjen väheneminen (10 %) | 37 | 43 150 |
|
| 2025-2027 (k) | Liiketulos (50 %), Alkoholittomien tuotteiden liikevaihdon kasvu (40 %), Oman valmistuksen CO2 -päästöjen väheneminen (10 %) | 36 | 42 702 |
|
Sitouttavat rajoitetut osakekannustinjärjestelmät
Katsauskaudella käynnissä (k) olevat ohjelmat.
| Ansaintajakso | Ansaintakriteeri | Kohderyhmä, henkilöä | Enimmäis- palkkio, kpl | Toteutunut palkkio, kpl |
| 2024-2025 (k) | Työsuhde | 19 | 3 250 |
|
| 2025-2026 (k) | Työsuhde | 16 | 2 750 |
|
Katsauskaudella kirjattiin kannustinjärjestelmiin liittyviä kustannuksia yhteensä 751,2 tuhatta euroa. Olvi-konsernilla ei ole käytössä muita osake- tai optiojärjestelyjä.
5. OMAT OSAKKEET
Olvi Oyj:llä oli tammikuun 2025 alussa hallussa yhteensä 21 714 kappaletta omia A-osakkeita. Olvi Oyj luovutti toimitusjohtajalle omia A-osakkeitaan suoriteperusteisen sitouttavan osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti yhteensä 500 osaketta. Olvi Oyj:llä on katsauskauden lopussa hallussa yhteensä 21 214 kappaletta omia A-osakkeita. Omien osakkeiden hankintahinta on yhteensä 642,2 tuhatta euroa. Yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla yhtiö ei voi äänestää. Olvi Oyj:n hallussa olevien omien A-osakkeiden osuus kaikista osakkeista on 0,10 prosenttia ja osuus kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 0,02 prosenttia. Hallussa olevien osakkeiden osuus A-osakkeista ja A-osakkeiden äänimäärästä on 0,12 prosenttia.
| 6. ULKONA OLEVIEN OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ, kpl |
|
|
|
|
| 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 |
| - keskimäärin | 20 700 808 | 20 696 075 | 20 698 293 |
| - jakson lopussa | 20 701 018 | 20 699 990 | 20 700 518 |
| 7. A-OSAKKEIDEN VAIHTO HELSINGIN PÖRSSISSÄ |
|
| |
|
| 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 |
|
Olvin A-osakkeiden vaihto, kpl | 975 442 | 883 464 | 1 623 387 |
| Vaihdon arvo yhteensä, 1 000 EUR | 32 111 | 27 169 | 49 408 |
| Vaihdon osuus A-osakkeiden kokonaismäärästä, % | 5,7 | 5,2 | 9,6 |
|
|
|
|
|
| Osakkeiden keskikurssi, EUR | 32,91 | 30,75 | 30,44 |
| Päätöspäivän kurssi, EUR | 33,55 | 31,85 | 29,20 |
| Korkein noteeraus, EUR | 37,20 | 33,80 | 33,80 |
| Alhaisin noteeraus, EUR | 28,90 | 28,35 | 28,05 |
| 8. ULKOMAISET JA HALLINTAREKISTERÖIDYT OMISTUKSET 30.6.2025
| ||||||
|
| Arvo-osuusmäärä | Äänimäärä | Omistajia | |||
|
| kpl | % | kpl | % | kpl | % |
| Suomalaiset yhteensä | 16 827 275 | 81,20 | 87 740 139 | 95,74 | 24 005 | 99,65 |
| Ulkomaiset yhteensä | 42 115 | 0,20 | 42 115 | 0,05 | 74 | 0,31 |
| Hallintarekisteröidyt (ulkom.) yhteensä | 463 517 | 2,24 | 463 517 | 0,51 | 6 | 0,02 |
| Hallintarekisteröidyt (kotim.) yhteensä | 3 389 325 | 16,36 | 3 389 325 | 3,70 | 5 | 0,02 |
| Yhteensä | 20 722 232 | 100,00 | 91 635 096 | 100,00 | 24 090 | 100,00 |
| 9. SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 30.6.2025
|
|
|
|
| ||
|
| K-sarja | A-sarja | Yhteensä | % | Äänimäärä | % |
| 1. Olvi-säätiö | 2 363 904 | 990 613 | 3 354 517 | 16,19 | 48 268 693 | 52,67 |
| 2. Hortling Heikki kuolinpesä *) | 903 488 | 103 280 | 1 006 768 | 4,86 | 18 173 040 | 19,83 |
| 3. Hortling Timo Einari | 212 888 | 49 152 | 262 040 | 1,26 | 4 306 912 | 4,70 |
| 4. Hortling-Rinne Marit | 149 064 | 14 234 | 163 298 | 0,79 | 2 995 514 | 3,27 |
| 5. Nordea Bank Abp, hall.rek. | 1 730 064 | 1 730 064 | 8,35 | 1 730 064 | 1,89 | |
| 6. Skandinaviska Enskilda Banken Ab (publ), Helsingin sivukonttori, hall.rek. | 1 557 410 | 1 557 410 | 7,52 | 1 557 410 | 1,70 | |
| 7. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma | 828 075 | 828 075 | 4,00 | 828 075 | 0,90 | |
| 8. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 692 348 | 692 348 | 3,34 | 692 348 | 0,76 | |
| 9. Hortling Pia Johanna | 23 388 | 28 894 | 52 282 | 0,25 | 496 654 | 0,54 |
| 10. Hortling Jens Einari | 23 388 | 18 444 | 41 832 | 0,20 | 486 204 | 0,53 |
| Muut | 56 136 | 10 977 462 | 11 033 598 | 53,24 | 12 100 182 | 13,21 |
| Yhteensä | 3 732 256 | 16 989 976 | 20 722 232 | 100,00 | 91 635 096 | 100,00 |
|
*) Osakkeenomistus sisältää omassa ja määräysvallassa olevien nimissä olevat osakkeet. | ||||||
Olvi ei ole saanut tammi-kesäkuun 2025 aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia liputusilmoituksia.
| 10. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET |
| ||
| 1 000 EUR |
|
|
|
|
| 1-6 / 2025 | 1-6 / 2024 | 1-12 / 2024 |
| Alkusaldo | 235 669 | 213 182 | 213 182 |
| Lisäykset | 20 861 | 17 695 | 47 691 |
| Vähennykset ja siirrot | 790 | -427 | -1 710 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -12 356 | -11 636 | -23 489 |
| Kurssierot | 70 | -28 | -5 |
| Yhteensä | 245 034 | 218 786 | 235 669 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1000 EUR | 30.6.2025 | 30.6.2024 | 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
| Annetut pantit ja vastuusitoumukset |
|
|
|
| Omasta puolesta | 2 588 | 3 851 | 3 170 |
|
|
|
|
|
| Leasing- ja vuokravastuut: |
|
|
|
| Alle vuoden sisällä erääntyvät | 1 040 | 929 | 998 |
| 1-5 vuoden sisällä erääntyvät | 592 | 442 | 482 |
| Leasing- ja vuokravastuut yhteensä | 1 632 | 1 371 | 1 480 |
|
|
|
|
|
| Muut vastuut | 67 | 67 | 67 |
12. VALKO-VENÄJÄN LIIKETOIMINTASEGMENTIN ARVOSTUS
Tilinpäätökseen 31.12.2022 johto arvioi Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin kirjanpidollista arvoa muuttuneessa toimintaympäristössä. Arvioinnin perusteella kirjattiin 35,0 miljoonan euron arvonalentuminen. Johdon tekemän arvion ja testauksen perusteella Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvostus 30.6.2025 on olennaisesti oikealla tasolla eikä tehtyä arvonalennusta ole tarvetta muuttaa. Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvo 30.6.2025 oli 62,7 miljoonaa euroa. Arvostusmalliin ei ole tehty muutoksia ja mallissa on käytetty edellisen vuoden olettamuksia.
13. TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET
Konserni esittää tunnuslukuyhteenvedossa (sivu 1) konsernin tuloslaskelmasta suoraan johdettavat tunnusluvut liikevaihto, liiketulos ja tilikauden tulos ja näiden prosenttiosuudet liikevaihdosta sekä tulos/osake-tunnusluvun. (Tulos/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana).
Olvi Oyj esittää IFRS:n mukaisesti laaditun konsernitilinpäätöksen lisäksi vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja antamaan vertailukelpoisen kokonaiskuvan yhtiön kannattavuudesta, vakavaraisuudesta sekä maksuvalmiudesta.
Konserni on soveltanut ESMA:n (the European Securities and Markets Authority) 3.7.2016 voimaan tullutta ohjeistusta vaihtoehtoisista tunnusluvuista ja määrittänyt vaihtoehtoiset tunnusluvut alla esitetyn mukaisesti.
Liikevaihtoa tukevana vaihtoehtoisena tunnuslukuna konserni esittää myyntivolyymitiedot miljoonina litroina. Myyntivolyymi on tärkeä, yleisesti toimialalla käytetty, toiminnan laajuutta kuvaava mittari. Raportointikausien vertailtavuutta parantaakseen konserni esittää vaihtoehtoisina tunnuslukuina tarvittaessa myös oikaistun liiketuloksen ja oikaistun tilikauden tuloksen. Oikaistu liiketulos lasketaan vähentämällä liiketuloksesta merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. Vastaavat erät on vähennetty tilikauden tuloksesta laskettaessa oikaistua tilikauden tulosta.
Investoinnit koostuvat lisäyksistä pysyviin vastaaviin pois lukien IFRS 16 -standardin mukaiset lisäykset.
Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa.
Omavaraisuusaste, % = 100 * (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus) / (Taseen loppusumma).
Velkaantumisaste (gearing), % = 100 * (Korollinen vieras pääoma - rahat ja pankkisaamiset) / (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus).
Sijoitetun pääoman tuottoaste, % (ROCE) = 100 * (12 kk rullaava liiketulos) / (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus + korollinen vieras pääoma).