VD:s sammanfattning
Under 2025 gick PharmaLundensis projekt bra framåt. Vårt nya KOL-läkemedel väntar nu på kapital
så att vi kan genomföra GMP-produktion av Phal-501 och starta planerade kliniska studier, och
Minievaporatorn är snart färdig att sättas ut till kunder för testning.
PharmaLundensis går nu in i nästa fas. Att PharmaLundensis aktie har varit noterad på Spotlight Stock
Market under åren har varit gynnsamt för PharmaLundensis, men måste nu upphöra. Skälet är att
svensk aktiemarknad för närvarande värderar forskningsbolag väldigt lågt. Jag har sett uppgifter om
att alla forskningsbolag på smålistorna i Sverige som inte hade några intäkter har i genomsnitt
sjunkit med 90 % de senaste 3 åren! Att i en sådan miljö ta in mycket kapital för att få igång våra
kliniska studier skulle leda till en enormt stor utspädning. Vi siktar i stället på avtal med internationella
investerare som brukar ha betydligt större intresse för forskningsbolag. Vi måste dock först "frikoppla"
värderingen från Sverige så att den låga värderingen här inte "smittar" värderingsdiskussioner med
utländska investerare. Och den frikopplingen sker genom att avnotera aktien från Spotlight.
Avnoteringen från Spotlight, vilken är planerad att äga rum i mitten på juli, kommer inte att innebära
några stora förändringar för våra aktieägare. Aktierna kommer som tidigare att ligga i aktieägarnas
depåer eller VP-konton och vänta tills dess att planerade kliniska studier blivit färdiga. Om studierna
utfaller positivt, vilket jag bedömer som mycket sannolikt, så kommer PharmaLundensis aktier att bli
mycket värdefulla! Då kanske det kommer ett stort erbjudande från något Big Pharma bolag, som
köper upp hela PharmaLundensis. Eller så kanske vi väljer att notera aktien på en större lista, till
exempel i USA. Det finns fler alternativ. Jag rekommenderar att våra aktieägare bara sitter lugnt i
båten och avvaktar! Jag hoppas att den första kliniska studien ska bli färdig om 12-18 månader.
Aktieägare som har PharmaLundensis aktie i en ISK kommer säkert att få sina aktier flyttade till en
depå, eftersom onoterade aktier inte får finnas i ISK. Även för dessa aktieägare är det dock fördelaktigt
med en avnotering eftersom den ökar möjligheten för PharmaLundensis att nå framgång med sin
verksamhet. En värdefull aktie där man behöver betala vinstskatt är naturligtvis mycket bättre att ha än
en värdelös aktie utan vinstskatt!
Jag bedömer att vi behöver 30-60 miljoner kronor för GMP-produktion av Phal-501 samt för att
genomföra planerade Proof-of-concept kliniska studier på KOL, kroniskt trötthetssyndrom och svår
depression. Vi kommer sannolikt att genomföra någon mindre emission under hösten till befintliga
aktieägare för att driva bolaget tills vi har identifierat en lämplig större internationell investerare. Att
genomföra en nyemission som avnoterat bolag går i stora drag till på samma sätt som tidigare.
Jag ser fram emot nästa fas i PharmaLundensis verksamhet. Det ska bli mycket spännande att dra
igång våra planerade kliniska studier, och se hur patienter reagerar på Phal-501. Jag tror att effekten
kan bli magnifik!

Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för PharmaLundensis AB (publ), 556708-8074 får härmed avge
årsredovisning för 2025. Bolagets säte är Lund.

1. Projekt
PharmaLundensis huvudprojekt är att utveckla ett nytt, effektivt läkemedel mot lungsjukdomarna KOL
och kronisk bronkit, baserat på en ny verkningsmekanism (bindning och utsöndring av tungmetaller).
Vi avser även att testa om kronisk trötthetssyndrom samt svår depression kan förbättras av
PharmaLundensis behandling.
Vidare har PharmaLundensis en bifirma med namnet Cleantech Lund som arbetar med bolagets
reningsprojekt, främst Minievaporatorn. Denna maskin behöver lite mer utvecklingstid och kapital och
kommer därefter att sättas ut till intresserade kunder för testning.

2. Väsentliga händelser under räkenskapsåret 2025
A. Positiva resultat i djurtoxikologiska tester med Phal-501.
B. Genomförde under Q1 en företrädesemission som tecknades för ca 2,7 MSEK.
C. Genomförde nyttjandeperiod av teckningsoptioner av serie TO7 där det tecknades 311 936 aktier
för 280 742,40 kronor.
D. Konvertering av KV1 till 147 598 aktier genomfördes under året.
E. Genomförde under Q3 en företrädesemission som tecknades för ca 3,1 MSEK.
F. Hantering av restbelopp för KV1. Efter konvertering av KV1 till aktier kvarstod ett restbelopp på 3
163 641,58 kronor. En nyemission genomförd under sommaren 2025 gav inte tillräckligt med kapital
för att kunna återbetala denna summa. Återbetalningen måste därför tyvärr skjutas på framtiden, men
kommer att ske så fort bolagets ekonomiska resurser tillåter det. Vi hoppas på tålamod från våra
aktieägare!

3. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång
A. Nyemission tecknades för ca 2,14 miljoner kronor.
B. Presenterade Internationell Affärsplan.
C. Huvudägare kommer att föreslå avnotering av aktie från Spotlight för att underlätta finansiering.
Beslut kommer att fattas av Årsstämman i juni 2026.