Vi bedömer att världsekonomin undviker recession och i stort kommer tillbaka till historiskt tillväxtspår detta och nästa år. Vi räknar också med att bolagsvinsterna stiger i år och under 2025. Inflationen ger med sig och centralbanker kan sänka sina styrräntor om än i varierande takt och omfattning. Värderingar och det generella risktagandet bland placerare har drivits upp, men det finns fortfarande potential kvar.
- Vi förväntar oss fortsatt positiv avkastning från både aktier och räntor samt att trenden mot en bredare uppgång består. Resterande del av 2024 kommer enligt vår bedömning att präglas av en miljö med fallande inflation och successivt mindre restriktiva centralbanker, säger Fredrik Öberg, Chief Investment Officer på SEB:s division Private Wealth Management & Family Office.
Allokering
Både för räntebärande placeringar och aktier ser vi en möjlighet till positiv avkastning. Det innebär att hela spektrumet, från lågrisk- till högriskportföljer, bör kunna leverera positiv absolut avkastning. I våra modellportföljer har vi fortsatt en moderat övervikt mot aktier. I de portföljer som inkluderar alternativa investeringar underviktar vi dessa till förmån för räntebärande placeringar. Står vi inför en period med fortsatt stigande riskaptit medför det att dessa portföljer bör kunna skapa överavkastning relativt våra jämförelseindex. Riskaptiten eller positioneringen bland investerare har stigit mycket sedan den senaste bottennoteringen i september 2022 men har ännu inte nått euforiska nivåer. Blir konjunkturförloppet såsom vi prognostiserar finns det goda förutsättningar att investerarkollektivet tar ytterligare ett steg upp på riskskalan.
Teman
I denna utgåva av Investment Outlook lanseras även två intressanta teman:
- Tema: Riksbankens vägval - börsens vinnare och förlorare
- Tema: Indien - starka tillväxtutsikter, institutionella problem