- Prisökningarna blir större på grund av kriget, men vi kommer från ett bra utgångsläge där flera faktorer motverkar en kraftigare uppgång. Inflationen i Sverige bedöms ligga under Riksbankens inflationsmål både 2026 och 2027 vilket mildrar effekten på hushållen och bidrar till motståndskraft i svensk ekonomi, säger Swedbanks chefekonom Mattias Persson.

Kriget i Mellanöstern sätter den globala ekonomin under press med ett tilltagande inflationstryck. Tillväxten dämpas i stort sett i alla länder, om än i varierande grad. Swedbanks prognoser bygger på att oljepriserna gradvis faller framöver, i linje med terminsprissättningen. Sammantaget är riskerna för ekonomin störst på nedsidan. 

Riksbanken låter räntan ligga still

Inflationen i Sverige har fallit påfallande mycket och ligger tydligt under Riksbankens mål. En viktig förklaring är kronförstärkningen i fjol, vilken bidrar till att dämpa inflationen även framöver. Med inflationen under målet behöver Riksbanken inte höja styrräntan.

- Med den senaste inflationschocken i färskt minne kommer Riksbanken att förbli vaksam på stigande inflation och bredare prisökningar. Men ett svagare resursutnyttjande och en lägre tillväxt i år gör att vi bedömer att Riksbanken låter räntan ligga still under 2026 och 2027, säger Mattias Persson.

Hushållens konsumtion fortsätter stiga

Efter en stadig uppgång i konsumtionen under fjolåret har tillväxttakten dämpats något i början av 2026. Det är framför allt inköp av varor som drivit utvecklingen, medan efterfrågan på tjänster utvecklats svagare. Framöver fortsätter hushållens köpkraft att stärkas med stöd av en expansiv finanspolitik och låg inflation.

- Förutsättningarna är på plats för fortsatt tillväxt i konsumtionen. Samtidigt kommer hushållen att förbli försiktiga och sparkvoten bedöms därför ligga kvar på en hög nivå även framöver, säger Mattias Persson.

Arbetsmarknad i omvandling

Arbetsmarknaden har stärkts tydligt sedan sommaren 2025. Sysselsättningen har stigit och uppgången syns nu i fler branscher. De senaste månaderna har dock utvecklingen gått trögare, och återhämtning förväntas gå långsamt under resten av året.

- Med en fortsatt förstärkning av svensk ekonomi räknar vi med att arbetslösheten faller till 7,8 procent i slutet av 2027. Samtidigt ser vi en arbetsmarknad i omvandling; sysselsättningen växer med stöd av satsningar på försvar medan AI-verktyg börjar påverka arbetsmarknaden med varierande betydelse för olika åldersgrupper, säger Mattias Persson.

Nytt normalläge på bostadsmarknaden

Bostadspriserna har stigit något under början på året och antalet bostadsaffärer är tillbaka på normala nivåer, men säljtiderna är fortfarande längre än normalt. Med stöd av stigande köpkraft, stabila räntor och lättade bolåneregler väntas aktiviteten på bostadsmarknaden öka något i år jämfört med i fjol.
- Vi räknar med att bostadspriserna stiger med omkring 3 procent både i år och nästa år. Samtidigt hålls prisuppgången tillbaka av en ökad riskmedvetenhet hos hushållen samt högre räntor än under lågränteperioden, säger Mattias Persson.

Svensk ekonomi har motståndskraft

Den senaste tidens utveckling av kriget i Mellanöstern bedöms dämpa tillväxten i närtid, varefter återhämtningen väntas ta fart på nytt. Sammantaget räknar Swedbank med att BNP ökar med 1,8 procent i år och 2,4 procent nästa år. Offentliga investeringar väntas förbli ett viktigt bidrag till tillväxten även framöver, med en samlad ökning på omkring 6,5 procent i år och nästa år.

- Svensk ekonomi är relativt motståndskraftig mot svallvågorna från kriget i Mellanöstern, men samtidigt visar vårt alternativa scenario att utvecklingen kan bli betydligt sämre om kriget blir mer utdraget och energipriserna högre, säger Mattias Persson.

Rapporten finns bifogat i pressmeddelandet och på Swedbanks hemsida, www.swedbank.se/seo

Kontakt:

Mattias Persson, chefekonom, telefon +46 73 094 29 56, e-post mattias.persson@swedbank.se

Johanna Zelazny, pressansvarig, telefon +46 72 217 10 24, e-post johanna.zelazny@swedbank.se