ALM Equity AB (publ): Halvårsrapport januari – juni 2015

ALM Equity AB
Periodisk information/Kvartalsrapport

ALM Equity AB (publ): Halvårsrapport januari – juni 2015

Stockholm 2015-08-25



Januari – juni 2015


  -- Omsättningen uppgick till 404,3 (384,1) Mkr.
  -- Rörelseresultatet uppgick till 82,7 (67,6) Mkr.
  -- Resultatet uppgick till 66,6 (57,0) Mkr, motsvarande 5,08 (4,73) kr per
     stamaktie.
  -- Under perioden såldes 996 (124) bostäder i projekt, varav ALM Equitys andel
     var 569 (103) bostäder.

April – juni 2015


  -- Omsättningen uppgick till 211,3 (218,5) Mkr.
  -- Rörelseresultatet uppgick till 42,8 (39,1) Mkr.
  -- Resultatet uppgick till 34,5 (33,8) Mkr, motsvarande 2,72 (2,88) kr per
     stamaktie.
  --  Eget kapital uppgick vid periodens slut till 827,3 (658,8) Mkr,
     motsvarande 44,28 (37,18) kr per stamaktie och 126,30 (126,30) kr per
     preferensaktie.
  -- Likvida medel uppgick den 30 juni till 119,4 (105,1) Mkr.
  -- Under perioden såldes 189 (106) bostäder i projekt, varav ALM Equitys andel
     var 153 (93) bostäder.
  -- Byggstart av totalt 83 bostäder varav ALM Equitys andel är 48 bostäder.

                                    2015     2014     2015     2014
Mkr                              apr-jun  apr-jun  jan-jun  jan-jun
-------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning                    211,3    218,5    404,3    384,1
Rörelseresultat                     42,8     39,1     82,7     67,6
Periodens resultat                  34,5     33,8     66,6     57,0
Resultat per stamaktie (kr)         2,72     2,88     5,08     4,73
Eget kapital per stamaktie (kr)    44,28    37,18    44,28    37,18
Avkastning eget kapital            24,7%    30,8%    16,2%    28,6%
-------------------------------------------------------------------



Väsentliga händelser efter periodens utgång

  -- Förvärv av planprojekt med en tomtarea om cirka 3 300 kvm i Bagarmossen,
     Stockholm.
  -- En riktad nyemission av 280 000 preferensaktier genomfördes, innebärande
     ett nettotillskott på cirka 30 Mkr.



VD har ordet

Under kvartalet omsatte vi 211,3 (218,5) Mkr med ett resultat efter skatt på
34,5 (33,8) Mkr. Siffrorna är i stort sett oförändrade jämfört med föregående
år men egentligen har vi idag en helt annan position, vilket kan vara svårt att
se i enskilda kvartalsresultat. För att få en mer rättvisande bild bör hänsyn
tas till utvecklingen av vår bostadsportfölj på kort och medellång sikt, samt
av planportföljen på lång sikt. På dessa punkter står vi starkare än någonsin. 

Under andra kvartalet sålde vi 189 lägenheter för drygt 500 Mkr. Det är en bra
försäljning för ALM Equity och en indikation på att bostadsmarknaden alltjämt
är mycket stark. 
Bostadsbyggandet har ökat betydligt men trots det pekar fakta mot att det
kommer ta minst 10 år att bygga bort den underliggande bostadsbristen där
efterfrågan ökar på grund av låga räntor och stor inflyttning till
storstadsregionerna. 

Samtidigt är bostadsmarknaden väldigt lokal. Många kunder, speciellt
barnfamiljer, drar sig för att flytta till nya områden med nya skolor och
förskolor när dom redan är etablerade i ett visst område. Trögrörligheten gör
att vi ser tydliga lokala matchningsproblem mellan utbud och efterfrågan. Detta
innebär en tillväxtpotential för ALM Equity där vi på utvalda lokala marknader
i Stockholm kan hjälpa till att möta den växande efterfrågan på nyttobostäder i
bra kommunikationslägen. Fler förvärv av sådana byggrätter är en del av vår
strategi för att långsiktigt fortsätta växa. Ett exempel är sommarens förvärv i
Bagarmossen där vi planerar att konvertera en kontors- och industrifastighet
till bostäder för unga vuxna. Förvärvet finansierades genom en riktad emission
av preferensaktier på cirka 30 Mkr. 

Det som generellt begränsar utbudet av nya bostäder som når marknaden i
dagsläget är att byggherrarna inte får fram tillräckligt med byggrätter. Det
stora hindret är långa och krångliga detaljplaneprocesser. På kort sikt är det
här gynnsamt för aktörer som ALM Equity med långt förädlade byggrätter som
snabbt kan bli till bostäder som når slutkunderna. 
Samtidigt tar även bygglovsprocesserna tid på grund av resursbrist i många
kommuner. 

Vid utgången av det andra kvartalet hade ALM Equity 2 121 (1 485) bostäder
under försäljning. I sju av de säljstartade projekten, omfattande cirka 1 000
bostäder, är försäljningsgraden så hög att byggstart kan ske så snart bygglov
beviljas. En illustration av läget visar att om vi idag hade bygglov på dessa
så skulle ALM Equity vid årsskiftet ha cirka 1 400 bostäder under produktion,
vilket är nära dubbelt upp mot vår tidigare rekordnivå. 

                                                                            
Bostadsprojekt                                 Totalt          Alms andel   
                                          Apr-maj  Apr-maj  Apr-maj  Apr-maj
                                           2015     2014     2015     2014  
----------------------------------------------------------------------------
Byggrätter inklusive planportföljen        7 102    4 767    4 660    2947  
Startad produktion                           83       25       48       11  
Sålda bostäder                              189      106      153       93  
Bostäder i produktion vid periodens slut    565      489      359      253  
Försäljningsgrad i produktion               85%      93%      87%      91%  
Under försäljning vid periodens slut       2 121    1485     1217      804  
----------------------------------------------------------------------------



Vår målsättning just nu är att så snabbt som möjligt skapa färdiga byggrätter
av en så stor andel av planportföljen som möjligt samtidigt som
bostadsportföljen sätts i produktion. Nuvarande projektportfölj är en
betryggande bas eftersom den med nuvarande omsättning täcker 12 års verksamhet.
Samtidigt har vi resurser för tillväxt och en skalbar affärsmodell som ger
utrymme för ytterligare expansion. 


Stockholm den 25 augusti 2015


Joakim Alm