F.E. Bording A/S
Halvårsrapport

F. E. Bording A/S, halvårsrapport 2017

RESUME

F.E. Bording A/S realiserede i 1. halvår 2017 en omsætning og indtjening, der
er lavere end forventet. Som konsekvens er der gennemført væsentlige
tilpasninger i omkostninger samtidigt med, at der at der fortsat investeres i
vækst i udvalgte områder. 

2. kvartal blev som omtalt i 1. kvartalsrapport belastet af tilpasninger i
medarbejderantal, direktørskift og ansættelse af flere ressourcer i Bording
Data. Derudover har omsætningen i Danmark været lavere end forventet og
kvartalsresultatet blev utilfredsstillende. 

Baseret på 1. halvår nedjusteres EBITDA for 2017 til ca. 35 mio.kr.
Indtjeningsniveauet forventes i 2. halvår at være reetableret på 2016-niveau. 

  -- I 1. halvår er omsætningen steget 4% til 319 mio.kr. Bruttoavancen i alt
     steg i 1. halvår med 5,0%. I 2. kvartal faldt omsætningen i alt 0,6% til
     148,9 mio.kr.

  -- I 1. halvår er EBITDA faldet til 12,1 mio.kr. fra 21,4 mio.kr. sidste år.
     EBITDA er negativt påvirket af ikke-fortsættende aktiviteter og og
     engangsposter med 4,6 mio.kr. i 1. halvår 2017 (3,4 mio.kr. i 2016). I 2.
     kvartal faldt EBITDA til 1,4 mio.kr. fra 9,7 mio.kr. sidste år.

  -- Faldet i indtjeningen skyldes omsætningsfald i de danske grafiske
     selskaber,  nyansættelser i Bording Data og omstruktureringsomkost-ninger
     på 4,6 mio.kr. Medarbejderstaben er reduceret med 29 ultimo halvåret.

  -- Den positive udvikling i Sverige og Norge fortsætter med tilfredsstillende
     fremdrift i vækst og resultater.

  -- I 1. halvår er resultat før skat faldet til -2,7 mio.kr. mod +10,9 mio.kr.
     sidste år. Ud over faldet i EBITDA påvirker øgede afskrivninger (primært
     immaterielle) med 1,5 mio.kr. ifht. sidste år og ændringen i resultat af
     associerede virksomheder påvirkede ligeledes negativt med 2,6 mio.kr. I 2.
     kvartal faldt resultat før skat til -5,9 mio.kr. mod +4,6 mio.kr. sidste
     år.

  -- Pengestrømmen fra ordinær drift i 1. halvår androg 14,9 mio.kr. mod 16,2
     mio.kr. sidste år.

  -- Nettorentebærende gæld steg i 1. halvår med 18,4 mio.kr. til 118,2 mio.kr.
     (30/6-2016: 115,2 mio.kr.).

  -- Egenkapitalen udgør ved udgangen af halvåret 185,5 mio.kr. svarende til en
     soliditet på 42,1 %.

Med de gennemførte medarbejdertilpasninger og en stærk ordrebeholdning
forventes indtjenings-niveauet i 2. halvår at blive reetableret på niveau med
2016. På baggrund af resultatet i 1. halvår nedjusteres omsætningen til ca. 640
mio.kr. mod tidligere ca. 660 mio.kr. og EBITDA til ca. 35 mio.kr. mod
tidligere ca. 50 mio.kr. 

Læs hele meddelelsen i den vedhæftede fil.