28.10.2025 08:00:00 EET | Taaleri Oyj | Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

TAALERI OYJ  |  PÖRSSITIEDOTE  |  28.10.2025 KLO 8.00

Taaleri Oyj:n osavuosiraportti 1.1.–30.9.2025: Taalerin jatkuvat tuotot kasvoivat 4,2 prosenttia vuoden kolmannella neljänneksellä – sijoitussalkun käyvän arvon muutokset vaikuttivat positiivisesti liikevaihtoon ja liikevoittoon

Heinä–syyskuu 2025

• Jatkuvat tuotot kasvoivat 4,2 prosenttia 10,1 (9,7) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 8,1 prosenttia 6,7 (6,2) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot pysyivät vertailukauden tasolla 3,3 (3,3) milj. eurossa.
• Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (0,0) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 10,5 (11,4) milj. euroa, josta Sijoitukset-segmentin käyvän arvon muutokset olivat 7,4 (-0,4) milj. euroa.
• Liikevaihto kasvoi 6,5 prosenttia 23,0 (21,6) milj. euroon.
• Liikevoitto oli 15,3 (14,7) milj. euroa, joka vastaa 66,6 (67,9) prosenttia liikevaihdosta.
• Tulos / osake oli 0,43 (0,39) euroa.

Tammi–syyskuu 2025

• Jatkuvat tuotot säilyivät vertailukauden tasolla 30,0 (30,0) milj. eurossa. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 15,4 prosenttia 21,1 (18,3) milj. euroon, mutta Garantia-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 18,7 prosenttia 8,5 (10,5) milj. euroon.
• Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (0,0) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 11,0 (18,8) milj. euroa, josta Sijoitukset-segmentin käyvän arvon muutokset olivat 6,1 (-0,2) milj. euroa.
• Liikevaihto laski 12,0 prosenttia 44,5 (50,6) milj. euroon.
• Liikevoitto oli 20,3 (28,6) milj. euroa, joka vastaa 45,6 (56,7) prosenttia liikevaihdosta.
• Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus pysyi vuodenvaihteen tasolla 2,7 (31.12.2024: 2,7) mrd. eurossa.
• Tulos / osake oli 0,52 (0,76) euroa.

Tätä osavuosiraporttia ei ole laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Osavuosiraportin tiedot ovat tilintarkastamattomia. Ellei toisin mainita, osavuosiraportissa esitetyt suluissa olevat luvut viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Osavuosiraportin selostusosassa esitetyt tuloslaskelman tunnusluvut on laskettu konsernin segmenttiraportoinnin perusteella, ellei toisin ole mainittu.

Toimitusjohtaja Ilkka Laurilan katsaus

Lanseerasimme kirkastetun strategiamme sekä päivitetyt pitkän aikavälin tavoitteet vuoden kolmannella neljänneksellä. Taalerin strategiset painopistealueet ovat Garantian kasvattaminen potentiaaliinsa tunnettuuden ja uusien kumppanuuksien kautta, pääomarahastoliiketoiminnan laajentaminen kasvattamalla nykystrategian mukaisia tuotteita sekä lanseeraamalla uusia tuotteita, ja kasvupääomassa tuottomahdollisuuksien täysi hyödyntäminen nykysijoituksissa, sekä valikoidusti uusien sijoitusmahdollisuuksien tarkastelu pääoman käytön optimoimiseksi. Tavoitteenamme on hyödyntää yrityskauppoja valikoidusti kasvustrategian toteuttamiseksi. Strategian edistämiseksi panostamme entistä vahvemmin Garantian markkinaosuuden kasvattamiseen ja pääomarahastojemme koon kasvattamiseen, sekä uusien rahastojen valikoituun lanseeraamiseen. Päivitetyn strategian ja uuden johtamisrakenteen myötä olemme aktiivisempia arvonluonnissa kasvupääomasijoitusten osalta sijoitusten eri vaiheissa. Avaamme näiden kehitystä tarkemmin myös sijoittajille, jotta kasvupääomasijoitusten arvonkehitys olisi selkeämmin arvioitavissa.   

Vuosineljänneksen aikana Sijoitukset-segmentin sijoitussalkun käyvissä arvoissa tapahtui paljon muutoksia. Muutoksiin vaikutti joidenkin kohdeyhtiöiden viimeaikainen operatiivisen liiketoiminnan kehitys ja rahoitusjärjestelyt. Merkittävin positiivinen käyvän arvon muutos kirjattiin suorasta tuulipuistosijoituksesta Texasissa, jota myös Taaleri SolarWind II -rahasto omistaa. Tuulipuiston käyvän arvon määrittämisessä siirryttiin kvartaalin aikana hankintahinnasta rahastoraportissa annettuun käypään arvoon.

Vuoden kolmannen neljänneksen liikevoitto kasvoi hieman vahvasta vertailukaudesta, johtuen pääosin Pääomarahastot-segmentin jatkuvien tuottojen kasvusta sekä Sijoitukset-segmentin sijoitussalkun käyvän arvon muutoksista. Konsernin jatkuvat tuotot kasvoivat kokonaisuudessaan 4,2 prosenttia, 10,1 miljoonaan euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kehittyivät hyvin, ja Garantian jatkuvat tuotot olivat vertailukauden tasolla. Katsauskauden 15,3 miljoonan euron liikevoitto koostui suurelta osin Taalerin sijoitussalkun positiivisista käyvän arvon muutoksista, ja liikevoittoprosentti oli 66,6.

Pääomarahastojen toiminta on aktiivista

Suomen suurimman infrastruktuurirahaston Taaleri SolarWind III -rahaston varainhankinta-aikaa on jatkettu vuoden loppuun saakka, jotta merkittävä sijoittaja ehtii saattaa päätöksentekoprosessinsa loppuun. Odotamme rahaston koon kasvavan vielä. Lisäksi 70 miljoonan euron kanssasijoitussitoumus kasvattaa rahaston sijoituskapasiteettia. Rahasto on jatkanut sijoittamista omistamansa hankekehitysportfolion hankkeisiin. Taaleri Tuuli II-, Tuuli III- ja Aurinkotuuli -rahastot ovat irtautumisvaiheessa, ja irtautumisia työstetään aktiivisesti haastavassa markkinaympäristössä.

Muut pääomarahastot keskittyivät omien strategioidensa edistämiseen. Taalerin ja Suomen suurimman eläkevakuuttajan Kevan yhteisyritys Eden Asunnot toteutti toisen sijoituksensa Espoon Kivenlahteen rakennettavaan asuinkohteeseen. Bioteollisuusliiketoiminta toteutti Taaleri Bioteollisuus I -rahaston kuudennen kasvusijoituksen kasvipohjaisia elintarvikkeita valmistavaan Finnish Food Factory Oy:hyn ja keskittyi portfolion aktiiviseen arvonluontiin rahaston lähestyessä sijoitusvaiheensa loppua. Kanssasijoituksena toteutettu Joensuussa sijaitseva tuotantolaitos valmistaa torrefioidun biomassan testieriä asiakkaille ja hioo tuotantoprosessiaan.

Garantia tekee tasaista tulosta

Suomessa nostettujen uusien asuntolainojen määrä on kasvanut vertailukaudesta, ja Garantian markkina-asema asuntolainatakausten osalta on vahvistunut selvästi vuoden 2025 aikana. Garantian vakuutuspalvelutulos kasvoi hieman kolmannella vuosineljänneksellä 3,5 miljoonaan euroon. Tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 3,1 miljoonaa euroa kolmannella neljänneksellä. Pörssien ennätyskorkea taso vuosineljänneksen lopulla vaikutti positiivisesti Garantian sijoitustoimintaan, joskin vertailukauden kolmannen neljänneksen poikkeuksellisen suurista tulosvaikutteisesti kirjatuista sijoitustuotoista jäätiin hieman.

Paransimme Sijoitukset-segmentin läpinäkyvyyttä

Uudistimme Sijoitukset-segmenttiin kuuluvaa liiketoimintaa osana alkusyksyn strategiapäivitystä. Segmenttiin kuuluvat kasvupääomasijoitukset, omasta taseesta tehdyt sijoitukset Taalerin rahastoihin sekä muut sijoitukset. Sijoitustoimintaa edistää uudistunut tiimi, joka kartoittaa aktiivisesti uusia kohteita päivitetyn prosessin mukaisesti. Taaleri raportoi jatkossa aiempaa laajemmin merkittävimpien kasvupääomasijoituksiin kuuluvien sijoituskohteiden kehityksestä. Segmentin liikevaihto nousi hieman vahvasta vertailukaudesta 8,0 miljoonaan euroon, pääasiassa sijoituskohteiden käypien arvojen muutosten johdosta. Osa käyvän arvon muutoksista oli positiivisia ja osa negatiivisia. Kasvupääomahankkeiden aktiivinen kehittäminen jatkuu.

Kirkastetun strategian mukaisesti tavoittelemme määrätietoista kasvua kaikissa kolmessa liiketoimintasegmentissämme. Jatkamme tavoitteellista työtä strategiamme painopisteiden pohjalta ja näemme merkittäviä mahdollisuuksia liiketoiminnan kehittämisessä uusien kasvualoitteiden tunnistamiseksi ja läpiviemiseksi.

Keskeiset tunnusluvut

Näkymät ja taloudelliset tavoitteet

Alla on kuvattu Taalerin liiketoiminnan näkymiä kuluvan tilikauden osalta. Näkymät perustuvat Taalerin käsitykseen liiketoimintojen kehityksestä kuluvan tilikauden aikana ja suhteessa vertailukauteen.

Pääomarahastot

Uusiutuvan energian liiketoiminnan vuoden 2025 jatkuvien tuottojen kasvu täsmentyy Taaleri SolarWind III -rahaston lopullisen koon myötä. Taaleri Tuuli II ja Taaleri Tuuli III -rahastojen irtautuminen sijoittuu todennäköisesti vuoden 2025 jälkeiseen aikaan, vaikuttaen siten koko vuoden 2025 jatkuvien tuottojen määrään. Vuoden 2025 liikevoitto on riippuvainen muun muassa irtautumisvaiheessa olevien rahastojen arvioitujen tuottopalkkioiden määrän tarkentumisesta tai niiden lopullisesta määrästä ja irtautumisten ajankohdasta.

Taalerin bioteollisuuden, kiinteistöjen ja muiden rahastojen liiketoiminnoissa panostetaan uusien tuotteiden kehittämiseen, mikä rasittaa Muiden pääomarahastojen kannattavuutta. Vuoden 2025 liikevoiton odotetaan jäävän Muissa pääomarahastoissa edelleen tappiolliseksi, mutta kehittyvän vertailukauteen nähden positiivisesti.

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin vuoden 2025 liikevoitto on riippuvainen muun muassa kasvupääoma- ja rahastosijoitusten sekä muiden sijoitusten käyvän arvon muutoksista ja lopullisista irtautumisista.

Garantia

Garantian jatkuvien tuottojen odotetaan jäävän hieman vertailukauden tasosta johtuen erityisesti jo pidempään jatkuneesta Suomen asuntomarkkinoiden heikosta kehityksestä, mikä näkyy yhtiön tuloksessa viiveellä. Markkinaodotusten mukaisessa korkoympäristössä Garantian sijoitustoiminnan nettotuottojen odotetaan laskevan suhteessa poikkeuksellisen vahvaan vertailukauteen.

Muut-ryhmä

Konsernitoimintojen liikekulujen tason odotetaan säilyvän suunnilleen vertailukauden tasolla.

Pitkän aikavälin tavoitteet

Taaleri on asettanut kasvuun, pääoman tuottoon ja osingonjakoon liittyviä tavoitteita. Yhtiön vuonna 2023 asettamat pitkän aikavälin tavoitteet vuosille 2023–2025 ovat:

• konsernin jatkuvien tuottojen ja tuottopalkkioiden kasvu vähintään 15 prosenttia
• oman pääoman tuotto vähintään 15 prosenttia
• osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta.

Taalerin vuonna 2025 asettamat pitkän aikavälin tavoitteet vuosille 2026–2028 ovat:

• jatkuvista tuotoista kertyvän liikevoiton kasvu keskimäärin 12 prosenttia vuodessa (uusi tavoite)
• oman pääoman tuotto käyvin arvoin yli 15 prosenttia vuodessa keskimäärin strategiajakson aikana (päivitetty)
• osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta (ennallaan).

Webcast-tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle

Tiedotustilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään 28.10.2025 klo 11.00 Flik tapahtumastudio Elielin tiloissa Sanomatalossa (Töölönlahdenkatu 2, Helsinki). Tilaisuus on englanninkielinen. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://taaleri.events.inderes.com/q3-2025. Tilaisuus tallennetaan, ja se löytyy myöhemmin myös Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset. 

Helsinki, 28.10.2025
Taaleri Oyj
Hallitus

Lisätietoja:

Ilkka Laurila, toimitusjohtaja, puh. 040 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com
Lauri Lipsanen, talousjohtaja, puh. 050 055 6221, lauri.lipsanen@taaleri.com  
Linda Tierala, sijoittajasuhde-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com

Jakelu: 
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.taaleri.com

Tämä tiedote on tiivistelmä Taaleri Oyj:n osavuosiraportista kaudelta 1.1.–30.9.2025. Raportti on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.

Taaleri lyhyesti

Taaleri on sijoittamisen, pääomarahastojen ja vahinkovakuuttamisen asiantuntija, joka mahdollistaa muutoksen pääoman avulla. Olemme edelläkävijöitä uusiutuvaan energiaan, bioteollisuuteen ja asumiseen kohdistuvissa innovatiivisissa sijoituksissa sekä takausvakuuttamisessa. Luomme arvoa sekä hallinnoimiemme pääomien että suorien sijoitustemme kautta yhdistämällä laajan osaamisen, syvällisen asiantuntemuksen, yrittäjyyden ja pääoman. Takausvakuuttamisessa toimimme tiiviissä yhteistyössä asiakkaidemme ja yhteistyökumppaneidemme kanssa.

Taalerilla on kolme liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot, Garantia ja Sijoitukset. Pääomarahastot-segmentti sisältää uusiutuvan energian, bioteollisuuden ja kiinteistöjen liiketoiminnot. Garantia-segmentti koostuu Vakuutusosakeyhtiö Garantiasta. Sijoitukset-segmentti koostuu kasvupääomasijoituksista ja muista suorista sijoituksista.

Taalerilla on pääomarahastoissaan, kanssasijoituksissaan ja yksittäisiin kohteisiin sijoittavissa yhtiöissään hallinnoitavia varoja 2,7 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 130 henkeä. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.

www.taaleri.com

Linda Tierala, sijoittajasuhde,- viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com

Liitteet

• Taaleri Oyj Osavuosiraportti Q3 2025.pdf