Styret i DOF ASA har besluttet å oversende forslag til rekonstruksjonsplan til
rekonstruktøren og konsernets finansielle kreditorer og vil utarbeide en
innkalling til ekstraordinær generalforsamling for å behandle dette forslaget
forutsatt at de finansielle kreditorene og rekonstruktøren støtter forslaget.

Rekonstruksjonsplanen vil nå bli forelagt de finansielle kreditorene for
godkjenning. Samtidig vil styret arbeide for å dokumentere tilslutning til
planen fra et tilstrekkelig antall aksjonærer. Planen har allerede fått
tilslutning fra Møgster Offshore AS som eier ca. 31,6 prosent av aksjene i DOF
ASA.

  · Styrets forslag innebærer at eksisterende aksjonærer vil eie 3,75% av et DOF
ASA styrket etter gjeldskonvertering. Selskapet vil videreføre sin virksomhet og
aksjonærene vil beholde en andel av verdiskapingen som mange forventer vil skje
i tiden som kommer.
  · Basert på forutgående sonderinger, anser styret at det nå foreliggende
forslaget er et rimelig kompromiss som bør få tilstrekkelig flertall blant
selskapets kreditorer og aksjonærer.
  · Dersom forslaget ikke blir vedtatt vil det ikke være utsikt til at selskapet
vil kunne oppnå en rekonstruksjon og retten vil etter innberetning om dette fra
rekonstruksjonsutvalget trolig åpne konkurs. Virksomheten vil imidlertid drives
videre som i dag gjennom datterselskapet DOF Service AS og dets underliggende
selskaper. Aksjonærverdiene vil imidlertid med overveiende sannsynlighet være
tapt.

Forslaget til rekonstruksjon baserer seg på restruktureringsavtalen som ble
fremforhandlet mellom selskapet og kreditorene og nedstemt på ekstraordinær
generalforsamling 11. november 2022.

Et sentralt punkt i restruktureringsavtalen er hvor stor eierandel selskapets
eksisterende aksjonærer skal beholde etter at gjeld er konvertert til
egenkapital. Det opprinnelige forslaget ville innebære at aksjonærene ville eie
fire prosent av aksjene i selskapet. Etter at dette forslaget ble nedstemt, lå
det an til at aksjonærene ville ende opp med en eierandel på én prosent.

Forslaget som styret nå har oversendt innebærer at de eksisterende aksjonærene
etter gjeldskonvertering vil eie 3,75 prosent av selskapets aksjer. Forslaget er
ellers identisk med det forrige forslaget.

- Styret fremmer dette forslaget til rekonstruksjon etter grundige overveiinger
og utstrakt kontakt med kreditorer og aksjonærer. Styret mener det ville være
umulig å oppnå tilstrekkelig tilslutning blant aksjonærene for en løsning der de
kun ville eie én prosent av selskapet etter gjeldskonvertering. Likeledes vil
det etter styrets mening være umulig å oppnå aksept blant kreditorene for mer
enn 3,75 prosent til de eksisterende aksjonærene, sier Leif Chr. Salomonsen,
styreleder i DOF ASA.

Det nye styrets arbeid

På generalforsamlingen 14. desember 2022 valgte aksjonærene i DOF ASA nytt
styre. Det nye styret noterte seg at toneangivende aksjonærer mente de ikke
hadde tilstrekkelig informasjon til å ta stilling til det fremlagte forslaget om
restrukturering.

Det nye styret startet derfor umiddelbart arbeidet med å få oversikt over
relevant og oppdatert informasjon om situasjonen i selskapet, herunder spesielt
verdivurderinger og vurderinger av likviditet og fremtidig kontantstrøm.
Parallelt utredet styret om det kunne være mulig å oppnå enighet med de
finansielle kreditorene om alternative løsninger som ville kunne gi aksjonærene
en større andel av selskapets verdier og fremtidig verdiskaping enn det
opprinnelige forslaget.

Styret har i perioden hatt jevnlig kontakt og møter med representanter for
selskapets aksjonærer og for selskapets kreditorer og deres rådgivere. Målet med
denne kontakten og møtene har vært å sondere muligheten for andre løsninger,
herunder blant annet refinansiering av gjelden, salg av skip og emisjon.
Dessverre har ingen av disse løsningene latt seg realisere.

Veien videre

Basert på forutgående sonderinger, anser styret at det nå foreliggende forslaget
er et rimelig kompromiss som bør få tilstrekkelig flertall blant selskapets
kreditorer og aksjonærer. Selskapets hovedaksjonær har bekreftet støtte til
planen under forutsetning av at kreditorene gir sin tilslutning.

Styret vil i dagene som kommer søke å innhente ytterligere forhåndsaksepter fra
aksjonærer. Samtidig forbereder selskapet en nærmere redegjørelse av selskapets
resultat og kontantstrøm i fjerde kvartal og for året 2022 som helhet og
balanseverdier per 31. desember 2022. Dette er informasjon som vil bli gjort
tilgjengelig for markedet før den ekstraordinære generalforsamlingen.

Ingen garantert løsning

Selv om det anses som mulig at styrets forslag vil kunne oppnå tilstrekkelig
støtte fra aksjonærer og kreditorer, understreker styret at det ikke kan
utstedes noen garanti for at løsningen aksepteres.

I den situasjonen selskapet nå er, kan selskapets finansielle kreditorer når som
helst meddele rekonstruktøren at de ikke vil bidra til en løsning som den som
foreslås av styret. I så fall vil rekonstruktøren be Hordaland tingrett om å
innstille rekonstruksjonsprosessen og åpne konkurs i DOF ASA. Dersom løsningen
ikke oppnår tilstrekkelig flertall blant aksjonærene, vil resultatet være det
samme.

Det vil da være opp til Hordaland Tingrett å vurdere om det er grunnlag for å
slå DOF ASA konkurs.

Solvens eller ikke

Det avgjørende for Hordaland tingretts konklusjon vil være om det, basert på
blant annet innberetningen fra rekonstruksjonsutvalget, er utsikt til at DOF ASA
vil kunne oppnå en rekonstruksjon. Hvorvidt selskapet er solvent eller ikke er i
utgangspunktet ikke avgjørende.

For det tilfelle at retten likevel vil se nærmere på solvensspørsmålet vil den
se hen til hvorvidt verdien av eiendelene til DOF ASA (det vil si aksjer i
datterselskapet DOF Services AS) er mer verdt enn gjelden i DOF ASA, samt
likviditeten. Dette spørsmålet vil i praksis bero på om verdiene av eiendelene
til DOF-konsernet som kan realiseres i en konkurs er større enn gjelden. Det er
altså ikke verdien av eiendelene i DOF som going concern det handler om.

For å belyse dette spørsmålet har styret i DOF ASA innhentet og vurdert
uavhengige vurderinger av verdiene i DOF-konsernet. Skipsmeglerne Fearnleys og
Clarkson har vurdert verdien på DOF-konsernets skip. Rådgivingsselskapet
Deloitte har gjennomgått disse og vurdert de opp mot selskapets gjeld, andre
forpliktelser og tilgjengelige likvide midler. Deloitte har også vurdert verdien
på DOF-konsernets øvrige virksomhet, herunder eierandelen i DOFCON og prosjekt-
og engineering-virksomheten.

Vurderingene som nå foreligger, er basert på skipsverdier per 31. desember 2022.
De viser at skipsverdiene i amerikanske dollar har økt siden 31. september 2022.
En svakere dollar har motsatt effekt, og fjerner mye av verdiøkningen målt i
kroner. Svakere dollar reduserer imidlertid også kroneverdien av selskapets
gjeld.

Endelig rapport fra Deloitte foreligger fortsatt ikke. Styret har derfor ikke
endelig kunnet konkludere hvorvidt selskapet vil være å anse som insolvent, men
anser det som sannsynlig.

Styrets anbefaling

Dersom tingretten åpner konkurs i DOF ASA vil kreditorene overta alle verdier i
DOF ASA og aksjonærene tape alt. Selv om Hordaland tingrett likevel ikke skulle
åpne konkurs i DOF ASA, vil garantiansvaret som DOF ASA har på vegne av sine
datterselskap bestå. Det er således helt usannsynlig at aksjonærene i noe
scenario ville kunne få mer verdier enn styrets foreslåtte løsning..

Basert på ovenstående analyser og vurderinger er det styrets klare oppfatning at
den beste løsningen for selskapet og for samtlige av selskapets interessenter,
aksjonærer så vel som kreditorer, vil være at styrets forslag til rekonstruksjon
blir gjennomført.

- Styret skulle gjerne sett at aksjonærene fikk beholde en større del av
selskapet enn det forslaget legger opp til. Dersom man hadde kunnet stille
klokken tilbake og startet forhandlingene med kreditorene på nytt i dag, så
hadde det kanskje vært mulig. Det er imidlertid et faktum at konsernet har ca.
25 milliarder kroner i gjeld som det, i det alt vesentlige, ikke har vært betalt
verken renter eller avdrag på i over to år, sier Salomonsen.

- Vi er allerede på overtid og trenger en løsning nå. Selskapet har levd på
kreditorenes nåde i lang tid. Med styrets forslag vil eksisterende aksjonærer
eie 3,75% av et styrket DOF ASA, selskapet vil videreføre sin virksomhet og
aksjonærene vil få ta del i den verdiskapingen som mange forventer vil skje i
tiden som kommer, konkluderer Salomonsen.

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:

Styrets leder: Leif Chr. Salomonsen, tel.: +47 992 42 888



With a multi-national workforce of about 3,900 personnel, DOF ASA is an
international group of companies which owns and operates a fleet of modern
offshore/subsea vessels, and engineering capacity to service both the offshore
and subsea market. With 40 years in the offshore business, the group has a
strong position in terms of experience, innovation, product range, technology
and capacity.
DOF's core businesses are vessel ownership, vessel management, project
management, engineering, vessel operations, survey, remote intervention and
diving operations primarily for the oil and gas sector. From PSV charter to
Subsea engineering, DOF offers a full spectrum of top quality offshore services
to facilitate an ever-growing and demanding industry.
The company's main operation centers and business units are located in Norway,
the UK, the USA, Singapore, Brazil, Argentina, Canada, Angola, and Australia.
DOF ASA is listed on the Oslo Exchange since 1997.