SAS AB ("SAS") meddelar att Bolaget tar nästa steg i den omfattande
transformationsplanen SAS FORWARD. För att fortsätta genomförandet av viktiga
delar i planen har SAS och vissa av dess dotterbolag lämnat in en frivillig
ansökan om att inleda ett chapter 11-förfarande i USA, en rättsprocess för
finansiell rekonstruktion som genomförs under tillsyn av amerikansk federal
domstol. SAS verksamhet och schemalagda flygavgångar påverkas inte av chapter 11
-ansökan och SAS kommer att fortsätta att tillhandahålla sina tjänster för
kunderna som vanligt. Schemalagda flygavgångar kommer dock att påverkas av
strejken som inletts av SAS Scandinavias pilotföreningar. Bolaget förväntas
uppfylla sina fortsatta affärsförpliktelser på kort sikt. SAS hade likvida medel
om 7,8 miljarder SEK per den 30 juni 2022. Strejken har en negativ effekt på
Bolagets likviditet och finansiella ställning och denna effekt kan komma att bli
väsentlig om strejken blir långvarig. Bolaget är i långt gångna diskussioner med
ett flertal potentiella långivare avseende ytterligare s.k. debtor-in-possession
-finansiering ("DIP-finansiering") om uppemot 700 miljoner USD (motsvarande
cirka 7,0 miljarder SEK) för att stödja verksamheten under domstolsprocessen.
DIP-finansiering är en specialiserad typ av bryggfinansiering för verksamheter
som genomgår rekonstruktion i en chapter 11-process.

SAS och vissa av dess dotterbolag lämnade idag in frivilliga ansökningar (Eng.
petitions) enligt chapter 11 under U.S. Bankruptcy Code vid den amerikanska
konkursdomstolen för New Yorks södra distrikt i USA. Syftet med ansökan är att
accelerera SAS transformation genom att implementera viktiga delar av SAS
FORWARD. Dessa åtgärder är i linje med SAS kommunikation den 31 maj 2022 om att
SAS FORWARD involverar komplexa flerpartsförhandlingar och att Bolaget kan komma
att använda ett eller flera rekonstruktionsförfaranden utformade för att
underlätta hanteringen av Bolagets finansiella svårigheter och hjälpa till att
accelerera genomförandet av SAS FORWARD.

Chapter 11 är ett väletablerat och flexibelt juridiskt ramverk för att
rekonstruera bolag med verksamhet i flera jurisdiktioner och har använts av ett
flertal stora internationella flygbolag för rekonstruktion. Genom denna process
strävar SAS efter att nå överenskommelser med viktiga intressenter, rekonstruera
Bolagets skulder, konfigurera om flygplansflottan och erhålla ett betydande
kapitaltillskott. SAS förväntar sig att domstolsprocessen i USA slutförs inom 9
-12 månader.

"Vi har arbetat nära tillsammans med SAS ledningsgrupp för att ta SAS FORWARD
framåt. Som en del av den processen har SAS även förberett sig för alternativet
att använda ett rekonstruktionsförfarande i domstol för att åtgärda Bolagets
finansiella situation. Den pågående strejken innebär betydande utmaningar för
våra möjligheter att lyckas med vår transformation. Styrelsen har dragit
slutsatsen att juridiska åtgärder är nödvändiga för att göra framsteg i våra
pågående förhandlingar med viktiga intressenter och ytterst för att lyckas göra
SAS till ett konkurrenskraftigt och finansiellt starkt bolag. Processen som vi
har påbörjat kommer att göra det möjligt för SAS att fortsätta sitt över 75 år
långa arv av att vara en integrerad del av skandinavisk infrastruktur och de
skandinaviska samhällena. Vi är övertygade om att de åtgärder som vi vidtar
kommer att stärka SAS förmåga att tillvarata de stora möjligheter som finns
framöver när branschen fortsätter att återhämta sig från pandemin" säger Carsten
Dilling styrelseordförande i SAS.

Anko van der Werff, VD och koncernchef för SAS, säger: "Under de senaste
månaderna har vi jobbat hårt med att förbättra vår kostnadsstruktur och vår
finansiella ställning. Vi gör framsteg, men mycket arbete återstår och den
pågående strejken har gjort en redan utmanande situation ännu svårare. Chapter
11-processen ger oss juridiska verktyg för att accelerera vår transformation,
samtidigt som vi kan fortsätta vår verksamhet som vanligt. Vi kommer att
fortsätta att bygga det nätverk av flyglinjer, produkter och tjänster som
kunderna förväntar sig, såväl under den här processen som därefter. Jag är
övertygad om att den här processen kommer att ge oss möjligheten att bli en
starkare affärspartner och ett ännu bättre flygbolag för våra kunder under många
år framöver. Att bli ett mer konkurrenskraftigt flygbolag kommer att kräva en
gemensam ansträngning och fördelning av kostnadsbördan mellan alla intressenter.
Vi uppmanar SAS Scandinavias pilotföreningar att avsluta sin strejk och delta
konstruktivt i denna process."

Stärker SAS förmåga att leverera på SAS FORWARD

SAS FORWARD lanserades för att säkra SAS långsiktiga konkurrenskraft i den
globala flygbranschen genom en fullständig transformation av verksamheten.
Avsikten med planen är att stärka SAS finansiella ställning och att uppnå en
hållbar förbättring av kostnadsstrukturen, med en minskning av de årliga
kostnaderna om cirka 7,5 miljarder SEK. Planen omfattar även anskaffning av
minst 9,5 miljarder SEK i nytt eget kapital och att minska eller konvertera mer
än 20 miljarder SEK i skuld till aktiekapital (varav en majoritet är skulder på
balansräkningen), inklusive statliga hybridobligationer, kommersiella
hybridobligationer, schweiziska obligationer, statliga lån, leasingskulder för
flygplan samt åtaganden enligt underhållskontrakt och övriga kontrakt.

SAS har gjort framsteg i detta arbete. Bolaget har identifierat en övervägande
majoritet av de 7,5 miljarder SEK i minskade årliga kostnader, fortsatt att
investera i sin digitala kapacitet och sitt hållbarhetsarbete samt erhållit stöd
från Sverige, Danmark och Norge. Bolaget har även träffat potentiella
investerare och fört en aktiv dialog med flera intressenter för att förbättra
sin finansiella styrka. Avsikten är att chapter 11-processen ska accelerera
transformationsprocessen.

Minskningen eller konverteringen av statlig skuld kräver godkännande av
Europeiska kommissionen respektive EFTAs övervakningsmyndighet under tillämpliga
regler för statligt stöd. Som tidigare meddelats förväntas en stor del av det
nya kapitalet sökas från nya investerare. De tilltänkta minskningarna eller
konverteringarna av skuld till aktiekapital och nyemission av aktier förväntas
medföra betydande utspädning för befintliga aktieägare. En eventuell nyemission
kommer att vara föremål för godkännande från bolagsstämma och regulatoriska
godkännanden.

Affärsverksamheten opåverkad - fortsätter att tillhandahålla våra tjänster för
kunderna

SAS verksamhet och schemalagda flygavgångar påverkas inte av chapter 11-ansökan
och SAS styrelse och ledning fortsätter att vara ansvariga för Bolagets
verksamhet. SAS bokningar, kundservice, SAS EuroBonus samt alla andra tjänster
och system för våra kunder kommer att fungera som vanligt. Vid sidan av chapter
11-processen kommer dock strejken som SAS Scandinavias pilotföreningar har
inlett att påverka schemalagda flygavgångar.

SAS kommer att fortsätta göra återbetalningar av biljetter och uppfylla
åtaganden gällande resekuponger och betalningar eller krediter hänförliga till
bagage eller serviceanspråk i enlighet med sina nuvarande riktlinjer.

Uppfylla affärsåtaganden

SAS bedömning är att Bolaget har tillräcklig likviditet, inklusive 7,8 miljarder
SEK i likvida medel per den 30 juni 2022, för att uppfylla sina
affärsförpliktelser på kort sikt. Strejken har en negativ effekt på Bolagets
likviditet och finansiella ställning och denna effekt kan komma att bli
väsentlig om strejken blir långvarig. För att säkerställa att Bolaget har
tillräckliga medel för att slutföra sin rekonstruktion är Bolaget i långt gångna
diskussioner med ett flertal potentiella långivare avseende ytterligare s.k.
debtor-in-possession-finansiering (DIP-finansiering) om uppemot 700 miljoner USD
(motsvarande cirka 7,0 miljarder SEK) för att stödja verksamheten. DIP
-finansiering är en specialiserad typ av bryggfinansiering för verksamheter som
genomgår rekonstruktion i en chapter 11-process. DIP-finansieringen är föremål
för vissa villkor som måste uppfyllas för att Bolaget ska få tillgång till
lämnade finansieringsåtaganden.

På sedvanligt sätt i chapter 11-förfaranden har Bolaget lämnat in ett antal
standardiserade yrkanden (Eng. motions) enligt vilka Bolaget begär tillstånd av
domstolen att fortsätta bedriva sin verksamhet under domstolsprocessen, vilket
inbegriper fortsatt betalning av anställdas löner och förmåner utan avbrott. Som
en del av dessa yrkanden har Bolaget begärt tillstånd från domstolen att
fortsätta att i den löpande verksamheten fullgöra åtaganden enligt sina
kundprogram. SAS har även begärt tillstånd att uppfylla ett flertal åtaganden
som uppstod före chapter 11-ansökan (Eng. prepetition obligations) i förhållande
till vissa av Bolagets affärskritiska resebyråpartners och leverantörer. Bolaget
kommer att enligt gällande villkor fullt ut betala leverantörer för varor och
tjänster som levereras från och med datumet för ansökan om chapter 11.

Bolaget förväntar sig att dessa yrkanden blir prövade vid en "First Day hearing"
som förväntas hållas under de närmaste dagarna. SAS förväntar sig att få
domstolsgodkännande för samtliga sina yrkanden.

Information om chapter 11-processen och ytterligare information

Rekonstruktionsprocessen enligt chapter 11 i USA skiljer sig från konkurs- eller
administrationsförfaranden i andra delar av världen. Processen ger Bolaget tid
och flexibilitet att omorganisera sin kapitalstruktur, minska kostnader och
fullborda en finansiell rekonstruktion under tillsyn av det amerikanska
domstolssystemet. Styrelsen och koncernledning fortsätter att ansvara för
Bolagets verksamhet och rekonstruktionsprocessen genomförs under översyn av en
amerikansk federal domstol. Många bolag, inklusive ett antal stora
internationella flygbolag baserade utanför USA, har använt chapter 11-processen
för att omorganisera sina finansiella åtaganden och bli starkare organisationer.

Ytterligare information om processen finns tillgänglig på Bolagets särskilda
hemsida för rekonstruktionen, https://sasgroup.net/transformation.
Domstolshandlingar och andra dokument relaterade till chapter 11-processen i USA
är tillgängliga på en separat hemsida som administreras av SAS ombud (s.k.
claims agent), Kroll Restructuring Administration LLC, på
https://cases.ra.kroll.com/SAS. Information finns även tillgänglig via telefon
(844) 242-7491 (USA/Kanada) eller +1 (347) 338-6450 (internationellt), och via
epost på SASInfo@ra.kroll.com.

Inbjudan till presskonferens med webbsändning

En presskonferens med webbsändning kommer att hållas kl. 08.45 (CEST), den 5
juli 2022. Ingen föranmälan krävs.

Talare: Carsten Dilling styrelseordförande i SAS och Anko van der Werff, VD och
koncernchef för SAS

Språk: Engelska

Plats för fysisk närvaro: SAS huvudkontor, Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna

Länk till webbsändning: https://live.sasgroup.net (https://live.almagroup.net)

(för broadcasters, vänligen kontakta studio@sas.se för att be om access till
video- och ljudströmmen)

Telefonnummer för konferenssamtal:

DK: +45 354 455 77

FI: +358 981 710 310

NO: +47 235 002 43

SE: +46 8 566 426 51

UK: +44 3333 0008 04

PIN: 11653156#

Rådgivare

Weil, Gotshal & Manges LLP är global juridisk rådgivare och Mannheimer Swartling
Advokatbyrå AB är svensk juridisk rådgivare till SAS. Seabury Securities LLC och
Skandinaviska Enskilda Banken AB är investment bankers. Seabury är även
rekonstruktionsrådgivare. FTI Consulting är finansiell rådgivare.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS pressjour, +46 8 797 29 44

Louise Bergström, VP Investor Relations, +46 70 997 0493

Denna information är sådan information som SAS AB är skyldigt att offentliggöra
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för
offentliggörande den 5 juli 2022, kl 07:45 CEST.

Om SAS

SAS, Skandinaviens ledande flygbolag, med knutpunkter i Köpenhamn, Oslo och
Stockholm, flyger till resmål i Europa, USA och Asien. Inspirerade av vårt
skandinaviska arv och hållbarhet, strävar SAS efter att vara världsledande inom
hållbart flyg. Vi ska minska de totala koldioxidutsläppen med 25 procent till år
2025, genom att använda mer hållbart flygbränsle och vår moderna flotta med
bränsleeffektiva flygplan. Förutom flygverksamheten, erbjuder SAS marktjänster,
tekniskt underhåll och frakttjänster. SAS är en av grundarna av Star AllianceT
och tillsammans med partnerbolagen erbjuds ett stort antal destinationer runt om
i världen. För ytterligare information besök https://www.sasgroup.net

VIKTIG INFORMATION

Pressmeddelandet utgör ej ett erbjudande om att sälja eller emittera, köpa eller
teckna aktier eller något annat finansiellt instrument i SAS.

Detta pressmeddelande innehåller viss information som återspeglar SAS aktuella
syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Sådan
information kan innefatta uttalanden som föregås av, följs av eller inkluderar
ord som "avses", "bedöms", "förväntas", "kan", "planerar", "uppskattar" och
andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida
utveckling eller trender och andra liknande ord och uttryck. Sådan information
har upprättats endast i illustrativt syfte och är inte grundad på historiska
fakta, utgör inte någon garanti av framtida resultat, återspeglar SAS
uppfattningar och förväntningar och är föremål för kända och okända osäkerheter,
antaganden och andra faktorer som kan leda till att faktiska händelser och
resultat skiljer sig väsentligt från alla förväntade framtida händelser eller
prestationer som uttrycks eller underförstås av det framåtriktade uttalandet.
Till följd av dessa risker, osäkerhetsfaktorer, antaganden och andra faktorer
ska mottagaren inte förlita sig på de framåtblickande uttalandena som en
prognostisering av framtida händelser. Informationen i detta pressmeddelande kan
ändras utan något föregående meddelande och förutom vad som krävs enligt
tillämplig lag åtar sig SAS inte något ansvar eller skyldighet att offentligt
uppdatera eller granska några av de framåtblickande uttalandena, vare sig till
följd av ny information, framtida händelser eller i övrigt. Ingenting i detta
pressmeddelande innefattar eller ska tolkas som en resultatprognos.