Fornebu, 11. november 2025: I forkant av dagens Kapitalmarkedsdag presenterer
Telenor i dag et sammendrag av hovedbudskapene og de finansielle ambisjonene i
CMD-materialet, og som vil bli diskutert i detalj på arrangementet som starter
kl. 09:00 CET på Telenors hovedkontor og strømmes direkte på
www.telenor.com/investors. Presentasjonen og støttematerialet er tilgjengelig på
Telenors nettside og investorportal, med unntak av materiale til
parallellsesjonene som publiseres kl. 14:00 i dag.
 
Et enda mer fremtidsrettet og forenklet Telenor mot 2030

Telenors videreutviklede strategi bygger på en sterk posisjon, hvor konsernet i
hovedsak er i rute til å nå sine finansielle ambisjoner for 2022-2025, inkludert
å levere på 2025-utsiktene. Telenor leverer fremragende konnektivitet og
differensierte tjenester til kundene, med Norden som kjerne for vekst og
kontantstrøm. I Asia vil Telenor fortsette å forvalte sine ledende
telekom-aktiva for langsiktig verdiskaping, samtidig som konsernporteføljen vil
forenkles ytterligere over tid. 

Viktige strategiske prioriteringer for perioden 2025-2030:
o Vokse gjennom kundeopplevelser og tjenesteinnovasjon på toppnivå
o Akselerere teknologi-drevet transformasjon
o Redusere drifts- og investeringskostnader i forhold til omsetning
o Skape aksjonærverdier med fokus på avkastning på kapital og forsvarlig,
konsistent kapitalallokering 

Telenor vil skape aksjonærverdier og økt avkastning på kapital på tre
fokusområder:
1. Utnytte nettverk og en talentbase i verdensklasse til å skape endra bedre
kundeopplevelser og drive vekst 
2. Gjennomføre effektivisering og operasjonelle forbedringer gjennom forenkling
og transformasjon, inkludert bruk av teknologi og kunstig intelligens.
3. I avtakende grad reinvestere målrettede deler av den voksende operasjonell
kontantstrømmen i nettverk og systemer.

Som resultat forventer Telenor økt avkastning på kapital og fri kontantstrøm
over tid. Med ovennevnte strategi og selskapets sterke gjennomføringskultur er
konsernledelsen trygg på å kunne levere på sine ambisjoner overfor aksjonærene
også i fortsettelsen. 

Bærekraft og robusthet

Ansvarlig forretningsdrift står sentralt i Telenors strategi, og i dag
kunngjøres nye mellomlangsiktige bærekraftsmål. Konsernet investerer i
nettverksrobusthet, sikkerhet og digital inkludering, og støtter det grønne
skiftet og digitalt velvære. 

Finansielle ambisjoner

Telenors oppdaterte mellomlangsiktige og langsiktige finansielle ambisjoner, som
beskrevet i CMD-presentasjonen, er som følger: 

Norden: Lav ensifret organisk vekst i tjenesteinntekter. Lav til middels
ensifret organisk EBITDA-vekst, støttet av driftsmessig løft muliggjort av
stabile til fallende driftskostnader. Forventet investeringsgrad
(capex/omsetning) under 13 % innen 2028 og videre til 11-12 % innen 2030. Fulle
finansielle utsikter for 2026 vil bli kommunisert i forbindelse med
resultatrapporten for fjerde kvartal 2025, men Telenors foreløpige forventning
er organisk EBITDA-vekst i Norden i midtre ensifrede område for 2026. 

Konsern: Fri kontantstrøm før M&A ekskludert tilknyttede selskaper forventes til
NOK 12-13 milliarder i 2028, og NOK 14-15 milliarder i 2030. Dette innebærer en
middels-til-høyt ensifret vekst (CAGR) fra 2025 og de neste 3-5 årene. I tillegg
forventes solid utbyttepotensial fra tilknyttede selskaper i perioden. Utbytte
fra tilknyttede selskaper imidlertid ikke er inkludert i de oppgitte ambisjonene
for de kommende årene, da disse er ikke-kontrollerte og separat børsnoterte
selskaper. Avkastning på sysselsatt kapital (RoCE) for konsernet forventes å øke
fra 8,6 % i dag til over 11 % i 2028 og over 12 % i 2030. 

Uendret finanspolitikk: Telenors utbyttepolitikk om årlig økning i utbytte per
aksje er uendret, og konsernet opprettholder også sitt mål om en netto
gjeldsgrad på 1,8x - 2,3x. Selskapet har en sterk forpliktelse til å dekke
utbytte med fri kontantstrøm før M&A over tid. 

Konsernportefølje og kapitalallokering

Telenor vil fortsette å forenkle konsernporteføljen og vokse i Norden, med en
mellomlangsiktig til langsiktig ambisjon om å bli et enda mer nordisk-sentrert
konsern. Konsernet vil aktivt forfølge verdiskapende transaksjoner og
partnerskap både i Norden og Asia, samtidig som det opprettholder en sterk
balanse. 

Definisjonsdetaljer

Til referanse er Telenors 2025-utsikter for fri kontantstrøm før M&A rundt NOK
13 milliarder, hvorav utbytte fra tilknyttede selskaper forventes til rundt NOK
2,5 milliarder. I forbindelse med gjennomføringen av salget av Allente vil det
bli utbetalt et utbytte i fjerde kvartal før gjennomføring, som bidrar med NOK
0,3 milliarder i Q4 og totalt NOK 0,5 milliarder for året. 

I tråd med langvarig policy gir ikke Telenor fremoverskuende uttalelser om
spektrum. Eventuelle økte spektrumforpliktelser utover nivået i Q3 2025 er
derfor ikke inkludert i FCF-ambisjonene. 

Investor-kontakter:

Frank Maaø, SVP Kapitalmarkeder og Investor Relations (+47 91674045)
Sofie Traheim, IR Manager (+47 90263654)
Oscar Jacobsen Sperre, IR Manager (+47 91380079)

Mediekontakt:
Thomas Midteide, SVP og kommunikasjonsdirektør (+47 96232017)