TEL: Strategisk fremdrift i et krevende kvartal

Telenor gjorde viktige strategiske fremskritt i andre kvartal gjennom å styrke
sin nordiske posisjon, utvide sin bredbåndsvirksomhet og sikre viktige
kontrakter innen forsvar og samfunnskritisk kommunikasjon. Den finansielle
utviklingen ble påvirket av spesielt krevende sammenligningstall mot fjoråret,
timing av kommersielle initiativer, kostnader knyttet til robustifisering og
transformasjon, samt en fortsatt krevende makroøkonomisk situasjon i Bangladesh.

- 2026 er et overgangsår for Telenor på flere områder mens vi leverer på
strategien vår. Selv om kvartalet ble påvirket av flere kortsiktige faktorer,
gjennomfører vi tiltak som skal forbedre effektiviteten, styrke kundeverdien og
øke avkastningen over tid, sier konsernsjef Benedicte Schilbred Fasmer.

Høydepunkter i andre kvartal
o	Tjenesteinntekter på 14,679 milliarder kroner.
o	Justert EBITDA på 7,987 milliarder kroner.
o	Fri kontantstrøm før M&A på 1,815 milliarder kroner.
o	Total fri kontantstrøm på 2,0 milliarder kroner.

Tjenesteinntektene falt med 0,7 prosent, mens EBITDA falt med 4,8 prosent, begge
deler organisk. Fri kontantstrøm før M&A var 1,8 milliarder kroner. Resultatene
reflekterer spesielt krevende sammenligningstall mot fjoråret, timing av
kommersielle initiativer, innfasing og opptrapping av kostnader til
robustifisering og transformasjon, svakere markedsforhold i Norge, moderate
forbedringer i Finland og krevende makroøkonomiske forhold i Bangladesh. Telenor
foretok også en avsetning i Norge knyttet til tvisten om merverdiavgift på
TV-nyhetskanaler, noe som påvirket tjenesteinntektene og justert EBITDA negativt
med henholdsvis 135 millioner kroner og 162 millioner kroner.

Et overgangsår for å levere på strategien

Telenor bærer for tiden kostnader knyttet til parallelle IT-strukturer og høye
implementeringskostnader relatert til IT-transformasjonen. Disse kostnadene
forventes å begynne å avta mot slutten av året og gjennom 2027. Tiltakene
forventes over tid å gi betydelige forbedringer i kundeopplevelse og
effektivitet.

Fra august trer Telenors nye organisasjonsstruktur i kraft. Den skal bidra til
en mer fokusert portefølje og en slankere driftsmodell. Over tid forventes
endringene å skape et Telenor med større fleksibilitet, høyere effektivitet,
bedre kundeverdi og høyere avkastning på kapitalen.

Nordiske markeder er fortsatt krevende, men det er tegn til bedring

I det norske mobilmarkedet har konkurransen om kundene gradvis økt, med mer
kampanjeaktivitet de siste kvartalene. Sammenlignet med et spesielt sterkt andre
kvartal i fjor ble veksten i privatmarkedet svakere i kvartalet. Samtidig hadde
Telenor god vekst i bedriftsmarkedet og så oppmuntrende utviklingstrekk i det
norske markedet den siste måneden.  I Finland var konkurransen i markedet
fortsatt sterk, mens Sverige, Danmark og Amp leverte god finansiell utvikling i
kvartalet.

Sikkerhet og forsvar er fortsatt et strategisk satsingsområde

I dag kunngjør KNL, Telenors spesialist på forsvarskommunikasjon, en ny kontrakt
med de finske forsvarsstyrkene verdt 6,5 millioner euro. Tidligere i kvartalet
ble KNL også valgt inn i Storbritannias Tactical Communication Systems
Framework, mens Telenor Norge sikret en rammeavtale med Forsvaret og Nasjonal
sikkerhetsmyndighet.

I løpet av kvartalet annonserte Telenor også etableringen av Telenor Sovereign
Cloud, et nytt selskap utviklet for å levere nasjonalt kontrollert
skyinfrastruktur til virksomheter med strenge krav til sikkerhet, robusthet og
regulatorisk etterlevelse.

- I et mer usikkert verdensbilde er sikker og robust kommunikasjon fortsatt et
viktig strategisk satsingsområde for Telenor. Vi ser økende etterspørsel etter
pålitelig konnektivitet og samfunnskritiske kommunikasjonstjenester i både
offentlig og privat sektor, sier Fasmer.

Bygger et sterkere og mer fokusert Telenor

Telenor gjorde også viktige fremskritt i arbeidet med å styrke porteføljen og
den nordiske posisjonen i kvartalet. Partnerskapet med Verdane med 50/50
eierskap i Telenor Connexion frigjør betydelige verdier samtidig som det støtter
neste vekstfase innen IoT.

Innen bredbånd styrker godkjenningen av GlobalConnect-transaksjonen og oppkjøpet
av Enivest Telenors posisjon i Norge, mens oppkjøpet av Bahnhof gir økt skala og
bredde i det svenske bredbåndsmarkedet. De tre bredbåndstransaksjonene forventes
å gi betydelige kontantstrømsynergier fra 2030.

Telenor har fortsatt en svært sterk finansiell posisjon og er godt i gang med
det første året av sitt treårige tilbakekjøpsprogram for aksjer. Programmet vil
over tid redusere antall utestående aksjer og bidra til vekst i resultat per
aksje og utbytte per aksje.

- Vårt fokus er først og fremst på gjennomføring - å styrke den kommersielle
utviklingen, realisere gevinstene fra transformasjonsprogrammene og omsette
årets strategiske tiltak og M&A-aktiviteter til sterkere kontantstrøm og bedre
avkastning over tid. Våre langsiktige ambisjoner ligger fast, og vi har fortsatt
stor tro på den strategiske retningen vår, sier Fasmer.

Finansielle utsikter for 2026

De finansielle utsiktene for 2026 er moderert som følge av markedsforholdene,
kombinert med enkelte tekniske forhold.

o	Flat til lav ensifret organisk vekst i nordiske tjenesteinntekter (endret fra
lav ensifret vekst).
o	Flat til lav ensifret organisk vekst i justert EBITDA i Norden (endret fra lav
til middels ensifret vekst).
o	Driftsinvesteringer (capex) eksklusive leieavtaler på rundt 14 prosent av
inntektene i den nordiske virksomheten.
o	Flat til svakt negativ organisk vekst i justert EBITDA konsernet (endret fra
flat til lav ensifret vekst).
o	Fri kontantstrøm før M&A, eksklusive utbytte fra tilknyttede selskaper og
inkrementelle spektrumkostnader, på rundt 10 milliarder kroner (endret fra 10-11
milliarder kroner).

Forhold knyttet til tidligere regnskapsperioder, inkludert den omtalte
TV-mva-saken for perioden 2020-2022, er fortsatt holdt utenfor utsiktene.

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:
Frank Maaø, leder for investorrelasjoner, mobil +47 916 74 045
Thomas Midteide, konserndirektør kommunikasjon, mobil +47 962 32 017

Denne informasjonen er underlagt opplysningsplikten etter verdipapirhandelloven
§ 5-12.
45\
Thomas Midteide\, konserndirektør kommunikasjon\, mobil +47 962 32 017\
\
Denne informasjonen er underlagt opplysningsplikten etter verdipapirhandelloven\
§ 5-12.\