Bifogade filer
eQ Oyj puolivuosikatsaus 2025
Beskrivning
| Land | Finland |
|---|---|
| Lista | Mid Cap Helsinki |
| Sektor | Finans |
| Industri | Övriga finansiella tjänster |
eQ Oyj puolivuosikatsaus
5.8.2025, klo 8:00
Tammi-kesäkuu 2025 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 28,3 miljoonaa euroa (34,2 MEUR 1.1.-30.6.2024). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 29,4 miljoonaa euroa (33,2 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 35 prosenttia ja oli 11,8 miljoonaa euroa (18,1 MEUR).
- Konsernin tulos oli 9,3 miljoonaa euroa (14,3 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,22 euroa (0,35 euroa).
- Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski 5 prosenttia 28,6 miljoonaan euroon (30,3 MEUR) sekä liikevoitto 13 prosenttia 15,2 miljoonaan euroon (17,4 MEUR). Varainhoito-segmentin hallinnointipalkkiot laskivat 4 prosenttia 26,7 miljoonaan euroon (27,9 MEUR) ja tuottosidonnaiset palkkiot laskivat 19 prosenttia 2,2 miljoonaan euroon (2,7 MEUR). Hallinnoitavat varat kasvoivat katsauskauden aikana 13,5 miljardiin euroon (13,4 mrd. EUR 31.12.2024).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli 0,8 miljoonaa euroa (2,9 MEUR) sekä liikevoitto -0,9 miljoonaa euroa (1,0 MEUR). Corporate Finance -liiketoiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
- Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -1,3 miljoonaa euroa (0,5 MEUR). Liikevoittoon vaikutti negatiivisesti asuntorahastoista kirjatut arvonmuutokset sekä valuuttakurssimuutokset USD-määräisissä sijoituksissa.
- Konsernin oman pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminnan nettokassavirta oli -0,7 miljoonaa euroa (-0,1 MEUR).
- eQ Oyj:n hallitus nimitti Jouko Pölösen eQ Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi. Pölönen aloittaa tehtävässään 1.9.2025.
Huhti-kesäkuu 2025 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto vuoden toisella neljänneksellä oli 14,3 miljoonaa euroa (17,7 MEUR 1.4.-30.06.2024). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 14,9 miljoonaa euroa (17,2 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 36 prosenttia ja oli 6,0 miljoonaa euroa (9,3 MEUR). Liiketoiminnan kuluihin sisältyy 0,5 MEUR kertaluonteisia kuluja liittyen varainhoitoliiketoiminnan strategiasuunnitteluun ja markkinaselvityksiin.
- Konsernin tulos oli 4,7 miljoonaa euroa (7,4 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,11 euroa (0,18 euroa).
| Avainluvut | 1-6/25 | 1-6/24 | Muutos | 4-6/25 | 4-6/24 | Muutos | 1-12/24 |
| Nettoliikevaihto konserni, MEUR | 28,3 | 34,2 | -17 % | 14,3 | 17,7 | -19 % | 65,6 |
| Varainhoito nettoliikevaihto, MEUR | 28,6 | 30,3 | -5 % | 14,2 | 15,1 | -6 % | 58,5 |
| Corporate Finance nettoliikevaihto, MEUR | 0,8 | 2,9 | -72 % | 0,8 | 2,1 | -64 % | 5,3 |
| Sijoitukset nettoliikevaihto, MEUR | -1,3 | 0,5 | -335 % | -0,7 | 0,3 | -307 % | 1,1 |
| Konsernihallinto ja eliminoinnit | |||||||
| nettoliikevaihto, MEUR | 0,2 | 0,5 | 0,0 | 0,2 | 0,8 | ||
| Liikevoitto konserni, MEUR | 11,8 | 18,1 | -35 % | 6,0 | 9,3 | -36 % | 34,5 |
| Varainhoito liikevoitto, MEUR | 15,2 | 17,4 | -13 % | 7,3 | 8,6 | -15 % | 33,7 |
| Corporate Finance liikevoitto, MEUR | -0,9 | 1,0 | -192 % | -0,1 | 0,9 | -106 % | 1,5 |
| Sijoitukset liikevoitto, MEUR | -1,3 | 0,5 | -335 % | -0,7 | 0,3 | -307 % | 1,1 |
| Konsernihallinto liikevoitto, MEUR | -1,2 | -0,9 | -0,6 | -0,5 | -1,8 | ||
| Kauden tulos, MEUR | 9,3 | 14,3 | -35 % | 4,7 | 7,4 | -36 % | 27,4 |
| Avainluvut | 1-6/25 | 1-6/24 | Muutos | 4-6/25 | 4-6/24 | Muutos | 1-12/24 |
| Tulos / osake, EUR | 0,22 | 0,35 | -36 % | 0,11 | 0,18 | -36 % | 0,66 |
| Oma pääoma / osake, EUR | 1,35 | 1,45 | -7 % | 1,35 | 1,45 | -7 % | 1,77 |
| Kulu/tuotto -suhde, konserni, % | 58,3 | 47,1 | 24 % | 58,3 | 47,6 | 22 % | 47,4 |
| Likvidit varat, MEUR | 14,3 | 19,8 | -28 % | 14,3 | 19,8 | -28 % | 17,0 |
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset, MEUR | 16,5 | 17,3 | -5 % | 16,5 | 17,3 | -5 % | 17,0 |
| Korolliset lainat, MEUR | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 |
| Hallinnoitavat varat ilman raportointipalveluita, mrd. EUR | 10,0 | 10,2 | -2 % | 10,0 | 10,2 | -2 % | 10,4 |
| Hallinnoitavat varat yhteensä, mrd. EUR | 13,5 | 13,2 | 2 % | 13,5 | 13,2 | 2 % | 13,4 |
Vt. toimitusjohtaja Janne Larma
Vuoden toisella neljänneksellä markkinavolatiliteetti oli varsin korkea. Yhdysvaltojen yksipuolisesti ilmoittamat tullit loivat merkittävää epävarmuutta niin yrityksissä kuin kuluttajaluottamuksessa. Myös Lähi-idän konflikti eskaloitui, millä oli vaikutusta muun muassa energiasektoriin. Myös globaalit geopoliittiset jännitteet jatkuivat.
Kaikesta tästä epävarmuudesta huolimatta pääomamarkkinat osoittivat jälleen vahvuutensa. Useat pörssit kääntyivät laskun jälkeen takaisin nousuun ja nousivat ennätyslukemiin tai lähelle niitä. Korkospreadit kapenivat ja EKP jatkoi koronlaskujaan Euroopassa. Yhdysvaltain dollari heikkeni katsauskaudella euroa vastaan noin 11 prosenttia.
eQ:n katsauskauden liikevoitto 11,8 miljoonaa euroa
Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 28,3 miljoonaa euroa ja liikevoitto 11,8 miljoonaa euroa. Nettoliikevaihto laski 17 prosenttia ja liikevoitto 35 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Sekä Advium että Sijoitukset-segmentti tekivät negatiivisen tuloksen, millä oli merkittävä vaikutus tuloksen laskuun. Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen vaikutti negatiivisesti Sijoitukset-segmentin tulokseen sekä Private Equity -varainhoidon hallinnointipalkkioihin USD-määräisten rahastojen osalta.
eQ Oyj:n hallitus nimitti katsauskaudella Jouko Pölösen eQ Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi. Pölönen aloittaa tehtävässään 1.9.2025.
eQ Varainhoito keräsi yli 200 miljoonaa euroa suljettuihin Private Equity- ja Asuntorahastoihin
Katsauskauden aikana keräsimme uusimpaan pääomarahastoomme eQ PE XVII US 178 miljoonaa dollaria. Tämän lisäksi keräsimme 18 miljoonaa euroa uutta pääomaa eQ PE SF V -jälkimarkkinarahastoon, joka perustettiin vuonna 2024. Solmimme myös uusia Private Equity -ohjelmarahastosopimuksia kauden aikana. Pääomarahastojen yleinen irtautumisten vähyys vaikeuttaa yhä myyntiä, mutta vahva ja hyvä tuottohistoriamme mahdollistavat näin suuret merkinnät. Tämän lisäksi voidaan todeta, että irtautumisia on selkeästi enemmän rahastoissa, jotka ovat sijoittaneet pieniin ja keskisuuriin yrityksiin eli juuri siihen segmenttiin, johon eQ:n Private Equity -rahastot sijoittavat.
Perustimme katsauskaudella eQ Asunnot III -rahaston, johon siirrettiin kaksi aiempaa asuntorahastoamme. Keräsimme kyseiseen rahastoon 37 miljoonaa euroa merkintöjä. Jatkamme varainkeruuta eQ PE XVII US-, eQ PE SF V- ja eQ Asunnot III -rahastojen osalta.
Avointen kiinteistörahastojen osalta markkinatilanne ei ole paljoakaan muuttunut. Korkojen lasku toki parantaa kiinteistömarkkinoiden toimintaedellytyksiä, mutta markkina-aktiviteetti on yhä matala ja tuottovaatimukset eivät ole vielä alkaneet laskea. eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahaston viime vuoden lopun lunastukset on maksettu. eQ Liikekiinteistöt -rahaston osalta likviditeettiä ei vielä tällä hetkellä ole lunastuksien maksamiseen.
eQ Varainhoidon nettoliikevaihto laski katsauskaudella 5 prosenttia 28,6 miljoonaan euroon. Nettoliikevaihdon lasku, 1,6 miljoonaa euroa, selittyy alemmilla kiinteistövarainhoidon palkkioilla ja Private Equity -tuottosidonnaisilla palkkioilla. Private Equity -varainhoidon hallinnointipalkkiot kasvoivat viime vuodesta 5 %. eQ Varainhoidon liikevoitto laski 13 prosenttia ollen katsauskaudella 15,2 miljoonaa euroa. Tulokseen sisältyy 0,5 miljoonaa euroa kertaluonteisia kuluja.
Advium kärsi huonosta markkinatilanteesta
Yrityskauppojen ja kiinteistötransaktioiden määrä Suomessa pysyi erittäin matalana vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla. Katsauskaudella Advium toimi neuvonantajana transaktiossa, jossa Adviumin rooli ei ole julkinen. Adviumin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 0,8 miljoonaa euroa (2,9 MEUR). Liikevoitto oli -0,9 miljoonaa euroa (1,0 MEUR).
Adviumin toimeksiantokanta on, markkinatilanne huomioon ottaen, hyvällä tasolla. Transaktioiden loppuunsaattaminen on kuitenkin pitkälti riippuvaista yleisestä pääomamarkkinatilanteesta ja sen kehityksestä.
Sijoitusten tulos laski
Sijoitukset-segmentin liikevoitto laski edellisvuodesta ja oli -1,3 miljoonaa euroa (0,5 MEUR). Negatiivinen tulos oli seurausta sijoitusten arvonmuutoksista. Arvonmuutoksiin vaikutti negatiivisesti asuntorahastoista kirjatut arvonmuutokset sekä valuuttakurssimuutokset USD-määräisissä sijoituksissa. Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tasearvo oli katsauskauden lopussa 16,5 miljoonaa euroa (17,0 MEUR 31.12.2024). eQ Oyj teki katsauskaudella 1 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE XVII US- ja 1 miljoonan euron sitoumuksen Asunnot III -rahastoihin. Sijoitusten nettokassavirta oli katsauskaudella -0,7 miljoonaa euroa (-0,1 MEUR).
Näkymät
Yleinen talouden epävarmuus ja tullikiistat viivästyttivät myös kiinteistömarkkinan palautumista. Suomessa kiinteistötransaktiomarkkina kasvoi selvästi vuoden toisen neljänneksen aikana edellisiin vuosineljänneksiin verrattuna. Aktiviteetin noususta huolimatta markkinalikviditeetti on edelleen matalla tasolla ja kiinteistömarkkinan tilanne on yleisesti yhä haastava. Tuottovaatimukset ovat pysyneet pääosin viime vuoden lopun tasolla. Tuottovaatimukset eivät ole laskeneet, vaikka korkotaso on laskenut Euroopassa merkittävästi. Kiinteistömarkkinoiden elpyminen on nyt riippuvainen Suomen talouden kehityksestä ja ulkomaisesta pääomasta. Arviomme on, että markkina-aktiviteetti nousee ja tuottovaatimukset laskevat, kun ulkomaista pääomaa alkaa virrata enemmän Suomeen.
eQ:n kiinteistörahastojen hallinnointipalkkioiden määrän arvioidaan laskevan vuonna 2025 edellisvuoteen verrattuna.
eQ:n Private Equity -tuotteiden myynti on jatkunut vahvana ja uskomme, että suomalaiset varainhoitoasiakkaat kasvattavat Private Equity -allokaatioitaan salkuissaan tulevina vuosina. Arvioimme, että eQ:n Private Equity -varainhoidon palkkiot kasvavat vuonna 2025 viime vuoteen verrattuna. Private Equity -rahastojen irtautumismarkkina on ollut vuoden ensimmäisellä puoliskolla hiljainen, mutta rahastomme ovat kuitenkin myös palauttaneet pääomia sijoittajille. Usean Private Equity -tuotteen arvioidaan siirtyvän tuottosidonnaiseen palkkiovaiheeseen vuonna 2026.
Osake- ja korkovarainhoidon osalta palkkioiden kehitys on pitkälti riippuvainen markkinakehityksestä.
***
eQ:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2025 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.
eQ Oyj
Lisätietoja:
Janne Larma, vt. toimitusjohtaja, puh. +358 9 6817 8920
Antti Lyytikäinen, talousjohtaja, puh. +358 9 6817 8741
Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet
eQ on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä konserni. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 13,5 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.