Sampo Oyj, puolivuosikatsaus, 6.8.2025 klo 8.30

Sampo-konsernin tulos tammi-kesäkuulta 2025

• Vertailukelpoinen bruttomaksutulon kasvu oli 8 prosenttia, mitä tuki vahvana jatkunut kehitys henkilöasiakasliiketoiminnoissa Pohjoismaissa ja Isossa-Britanniassa.
• Ensimmäisellä vuosipuoliskolla vallinnut suotuisa vahinkoympäristö ja positiivinen alla oleva kehitys Pohjoismaissa tukivat kannattavuutta, minkä myötä yhdistetty kulusuhde parani 83,6 prosenttiin.
• Underwriting-tulos nousi 25 prosenttia kiintein valuuttakurssein 729 miljoonaan euroon vahvan kasvun ja parantuneen kannattavuuden siivittäminä.
• Osakekohtainen operatiivinen tulos vahvistui 13 prosenttia 0,25 euroon vahvan underwriting-tuloksen ylittäessä vaisumpien sijoitustuottojen ja kasvaneen osakemäärän vaikutuksen.
• Toisen vuosineljänneksen vahvan kehityksen myötä näkymää vuoden 2025 underwriting-tuloksesta on nostettu 1 425–1 525 miljoonaan euroon aiemmasta 1 400–1 500 miljoonasta eurosta.
• Sampo aikoo käynnistää uuden, 200 miljoonan euron suuruisen takaisinosto-ohjelman, joka rahoitetaan vuonna 2024 kertyneellä pääomalla.
• Solvenssi II -vakavaraisuussuhde oli 174 prosenttia osinkokertymä ja suunniteltu takaisinosto-ohjelma huomioiden, ja velkaisuusaste oli 26,1 prosenttia.
  
  

”Sampo ylsi toisella vuosineljänneksellä jälleen kerran erinomaiseen tulokseen, mitä tukivat kasvu houkuttelevilla alueilla, kurinalainen riskien arviointi ja hinnoittelu sekä tuottavuusparannukset. Henkilöasiakasliiketoimintamme kasvoi vertailukelpoisin luvuin Pohjoismaissa 9 prosenttia ja Isossa-Britanniassa 13 prosenttia niiden hyödyntäessä vahvoja arvolupauksiaan asiakkaille”, sanoo Sammon konsernijohtaja Torbjörn Magnusson.

Avainluvut

Bruttomaksutulo ja vakuutusmaksutuotot sisältävät broker-liiketoiminnan tuotot. Vertailukelpoinen bruttomaksutulon kasvu lasketaan käyttäen kiinteitä valuuttakursseja ja se on oikaistu poissulkemaan mahdolliset vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, kuten portfoliosiirrot, muutokset suurten sopimusten alkamispäivissä ja muutokset kirjanpitomenetelmissä. Nettotulos vertailukaudelta viittaa osakkeenomistajien osuuteen nettotuloksesta. Osakekohtaiset luvut vertailukaudelta ovat oikaistu helmikuussa 2025 toteutetulla osakesplitillä. Luvut eivät ole tilintarkastettuja.

KONSERNIJOHTAJAN KOMMENTTI

Sammon tuloskehitys jatkui erinomaisena toisella neljänneksellä. Underwriting-tulos kasvoi 21 prosenttia 393 miljoonaan euroon 8 prosenttia nousseen bruttomaksutulon, parantuneiden marginaalien ja suotuisan vahinkoympäristön tukemana. Osakekohtainen operatiivinen tulos kasvoi 16 prosenttia 0,14 euroon osakkeelta, ja samalla julkistamme uuden 200 miljoonan euron suuruisen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman.

Vaikka moni asia on muuttunut kahden viime vuosikymmenen aikana, menestyksemme pohjaa pääosin samoihin asioihin nyt konsernijohtajuuteni viimeisellä neljänneksellä kuin silloin, kun aloitin Ifin toimitusjohtajana vuonna 2002. Arvonluontimme perustuu vahinkovakuuttamisen tekniseen osaamiseen, kurinalaiseen riskien arviointiin ja hinnoitteluun sekä operatiivisen toiminnan ja tuottavuuden jatkuvaan parantamiseen.

Ifin alkuaikoina 2000-luvun alussa painopisteemme oli vahvasti kannattavuuden parantamisessa, yhtiön vakuutustoiminta kun tuotti huomattavia tappioita. Haastava lähtökohta antoi meille mahdollisuuden toteuttaa sellaisia merkittäviä muutoksia, jotka ovat mahdollisia vain kriisitilanteessa. Näin saimme luotua Pohjoismaiden ensimmäisen finanssiyhtiön, jolla oli aidosti yhtenäinen liiketoimintamalli ja yrityskulttuuri. Hyödynnämme tämän ainutlaatuisen aseman tuomia etuja sekä sen pohjalta tekemiämme investointeja nyt erityisesti digitaalisiin valmiuksiin.

Houkuttavien marginaalien myötä painopisteemme on enenevässä määrin siirtynyt orgaaniseen kasvuun. Tästä kertoo Henkilöasiakkaat Pohjoismaissa -segmenttimme bruttovakuutusmaksutulon 9 prosentin kasvu toisella vuosineljänneksellä ja 81,7 prosentin yhdistetty kulusuhde, joka saavutettiin ilman vakuutussopimusvelkojen purkamista. Kasvua tuli laajalti eri maista ja tuotteista, ja sitä tukivat pohjoismaisten henkilöasiakkaiden asiakaspysyvyyden parantuminen jo neljättä vuosineljännestä peräkkäin sekä digitaalisen myynnin vankka kasvu.

Pohjoismaiset yritysasiakkaat -segmentissä ylsimme ensimmäisellä vuosipuoliskolla 30 prosentin kasvuun täysin verkossa tapahtuneessa digitaalisessa myynnissä, ja samalla Norjan-kehityksemme oli vahvaa ja asiakaspysyvyytemme pysyi korkealla. Näiden tekijöiden ansiosta segmentin maksutulo ylsi 6 prosentin kasvuun. Vaikka digitaalisen myynnin osuus on tässä vaiheessa vielä vaatimaton osa kokonaisportfoliotamme, on selvää, että pk-yritykset seuraavat kuluttaja-asiakkaita verkkoon, missä olemme valmiina vastaanottamaan ne aiempien investointiemme ansiosta.

Erinomaiseen operatiiviseen osaamiseen perustuva arvonluontimme vei meidät vuonna 2020 Isoon-Britanniaan ja johti Hastingsin hankintaan. Tämä askel merkitsi fokusoitua laajentumista Ison-Britannian digitaalisille henkilöasiakasvakuutusmarkkinoille ainutlaatuisen ja kilpailuedultaan vahvan toimijan kautta. Maksutulomme on yli kaksinkertaistunut Isossa-Britanniassa Hastings-kaupan toteutumishetkeen nähden: Maksutulo ylsi 2,6 miljardiin euroon vuonna 2024 ja voimassa olevien vakuutussopimusten määrä on kasvanut yli miljoonalla, samalla kun pääoman tuotto on ollut Pohjoismaiden liiketoimintamme tasolla. Toinen kvartaali ei ollut tässä poikkeus, sillä kasvatimme vertailukelpoista maksutuloa 13 prosenttia vuodentakaisesta, myimme 154 000 uutta vakuutusta ja kasvatimme underwriting-tulosta 22 prosenttia.

Suurimmat yritysasiakkaamme käsittävä Pohjoismaiden suurasiakkaat -segmenttimme kehitys osoittaa puolestaan, että pitäydymme kurinalaisessa vahinkovakuuttamisessa myös kasvumahdollisuuksia hakiessamme. Suurten kiinteistöriskien vähentämiseksi tehtyjen toimien ja tavoitteitamme heikommin kannattavien vakuutussopimusten uusimatta jättämisen myötä vakuutusmaksutuottomme laskivat 8 prosenttia ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Kurinalaisen toiminnan hyödyt olivat ilmeisiä, sillä segmentin yhdistetty kulusuhde oli tarkasteluajanjaksona 80 prosenttia.

Pohjoismaiden suurasiakkaat ei kuitenkaan ollut ainoa segmentti, jossa marginaalit olivat erinomaisia; kannattavuus oli korkealla kaikessa liiketoiminnassa. Tämän ansiosta konsernitason toisen vuosineljänneksen yhdistetty kulusuhde oli 82,6 prosenttia. Paransimme pohjoismaisen liiketoiminnan alla olevaa riskisuhdetta ja kulusuhdetta edellisvuodesta yhteensä 60 prosenttiyksikköä kurinalaisen hinnoittelun, korvausinflaation hiipumisen, tavanomaisten kustannustehokkuuden parannusten sekä Topdanmark-integraation myötä saavutettujen synergioiden ansiosta. Odotamme synergiaetujen toteutumisen kiihtyvän toisella vuosipuoliskolla, kun etenemme suunnitelmissamme. Vaikka olemme tänä vuonna hyötyneet suotuisista sääolosuhteista sekä suurvahinkokehityksestä, tuloksemme kestää tarkemman tarkastelun, sillä vahvistimme myös vakuutusvelkareservejämme entisestään. Vahvan tuloksen myötä olemme nostaneet vuoden 2025 näkymiämme underwriting-tuloksen osalta 1 425–1 525 miljoonaan euroon, mikä tarkoittaa 8–16 prosentin kasvua vuodesta 2024.

Strategiaan palatakseni katson, että Sampo-konsernin aiemman monialarakenteen yksinkertaistaminen vuodesta 2020 alkaen on luonut vakaan perustan operatiiviseen osaamiseen pohjautuvalle lisäarvon luonnille tulevaisuudessa. Seuraajani, tuleva konsernijohtaja Morten Thorsrud on erinomaisessa asemassa tämän mahdollisuuden hyödyntämiseen jatkossa. Ifin tuloskehitys on hänen johdollaan ollut erinomainen ja samalla on jatkettu investointeja kilpailuetumme perustana olevaan operatiiviseen osaamiseen hakien samalla aktiivisesti kasvumahdollisuuksia Pohjoismaissa.

Lopuksi haluan mainita uuden 200 miljoonan euron suuruisen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman. Ohjelman kokoa voidaan vielä kasvattaa, mikäli holding-yhtiön vanhoja finanssisijoituksia myydään toisella vuosipuoliskolla. Se kurinalaisuus, jota olemme toteuttaneet pääomien hallinnassa viime vuosina, osoittaa sitoutumistamme taloudellisen menestyksen rakentamiseen parhaalla mahdollisella tavalla.

Kokonaisuutena olen iloinen saadessani luovuttaa Sammon ohjakset hyvissä tunnelmissa erinomaisille ihmisille, joiden tiedän vievän sen uudelle tasolle.

Torbjörn Magnusson
Konsernijohtaja

NÄKYMÄT VUODELLE 2025

Suotuisat sääolosuhteet sekä tavanomaista vähäisemmät suurvahingot vaikuttivat positiivisesti toisen vuosineljänneksen tulokseen. Nämä tekijät huomioiden Sampo on päättänyt maltillisesti tarkistaa taloudellisia näkymiään vuodelle 2025.

• Konsernin vakuutusmaksutuotot: 8,9–9,1 miljardia euroa (aiemmin 8,8–9,1 miljardia euroa) tarkoittaen 6–9 prosentin vuosikasvua.
• Konsernin underwriting-tulos: 1 425–1 525 miljoonaa euroa (aiemmin 1 400–1 500 miljoonaa euroa) tarkoittaen 8–16 prosentin vuosikasvua.

Sammon underwriting-tulosta koskeva ennuste perustuu arvioihin säävahingoista, suurvahingoista, aiempien vuosien korvausvastuun kehityksestä ja muista tekijöistä, jotka voivat vaihdella ajoittain ja ovat Sammon vaikutusmahdollisuuksien ulkopuolella. Tämän vuoksi ennustetta on päivitettävä säännöllisesti, jotta se vastaa toteumaa. Kvartaalitasolla poikkeamat normaaleista ja budjetoiduista tasoista ovat tavanomaisia, ja Sampo pyrkii ottamaan nämä laajalti huomioon kvartaaliraportoinnin näkymissään. Underwriting-tuloksen ohella merkittävä osa Sammon tuloksesta kertyy sijoitustoiminnan tuotoista sekä vakuutuksen nettorahoitustuotoista tai -kuluista, minkä vuoksi näkymissä tapahtuvien muutosten ei voi olettaa siirtyvän samassa suhteessa nettotulokseen. Sampo ei anna näkymiä sen nettorahoitustulokselle.

Näkymät vuodelle 2025 ovat linjassa Sammon vuosille 2024–2026 asettamien tavoitteiden kanssa, joihin lukeutuvat alle 85 prosentin yhdistetty kulusuhde vuositasolla ja osakekohtaisen operatiivisen tuloksen yli 7 prosentin keskimääräinen kasvu vuositasolla. Näkymiin sisältyy vahinkojen toteutumista ja korvauskuluja koskeviin arvioihin, valuuttakursseihin sekä kilpailudynamiikkaan liittyvää epävarmuutta. Erityisesti vakuutusmaksutuottoja koskeva ennuste on riippuvainen kilpailutilanteesta, joka voi tietyillä alueilla, kuten Ison-Britannian moottoriajoneuvovakuuttamisessa, muuttua nopeasti. Näkymissä esitetyt vakuutusmaksutuotot ja underwriting-tulos perustuvat viimeisimmän raportointipäivän valuuttakursseihin.

KONSERNIJOHTAJAN VAIHDOS

Sampo tiedotti 18.6.2025 konsernijohtaja Torbjörn Magnussonin ilmoittaneen Sammon hallitukselle päätöksestään jäädä eläkkeelle ja Sammon suurimman operatiivisen yksikön Ifin toimitusjohtajan Morten Thorsrud nimityksestä hänen seuraajakseen. Thorsrud aloittaa konsernijohtajana 1.10.2025. Magnusson jatkaa konsernissa Senior Advisorina vuoden 2025 loppuun saakka.

SAMPO OYJ
Hallitus

Sampo-konsernin tammi–kesäkuun 2025 puolivuosikatsaus, tiedotetta täydentävä englanninkielinen esitysaineisto ja konsernijohtaja Torbjörn Magnussonin videokatsaus ovat saatavilla osoitteessa www.sampo.com/tulos.

Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen puhelinkonferenssi tänään 6.8.2025 klo 11.00.

Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin oheisen linkin kautta: https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50051476

Puhelinkonferenssia voi seurata samanaikaisesti osoitteessa www.sampo.com/tulos. Puhelinkonferenssin tallenne ja transkripti ovat saatavilla myöhemmin samassa osoitteessa.

Lisätiedot:

Knut Arne Alsaker, talousjohtaja, puh. 010 516 0010
Sami Taipalus, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 010 516 0030
Maria Silander, viestintäpäällikkö, mediayhteydet, puh. 010 516 0031

Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Nasdaq Tukholma
Nasdaq Kööpenhamina
Lontoon pörssi
Finanssivalvonta
Keskeiset tiedotusvälineet
www.sampo.com